La entrada Faltan divisas para neumáticos, pero la Argentina gastó en octubre US$ 15 millones importando carne porcina que no necesita se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Para frenar la sangría de divisas desde hace varios meses que el gobierno no tuvo mejor idea que frenar importaciones, además de impedir ahora a los banco hacer nuevas compras. De ese modo se dificulta, a modo de ejemplo, el ingreso de insumos vitales para la producción, como los neumáticos que hacen rodar las sembradoras y otras máquinas agrícolas.
Pero las divisas que el Banco Central intenta ahorrarse de ese modos se las gasta en otros rubros quizás no tan necesarios. Es el caso de la importación de carne porcina para un país que si algo no necesita es más carne, porque ya produce la suficiente como para abastecer a su población con cerca de 115 kilos por habitante al año de carne de las diversas especies.
Pero es cierto. En octubre, las importaciones de carne porcina sumaron 6.032 toneladas según los datos aportados por el consultor Juan Luis Uccelli en base a datos oficiales. La estadística del Ministerio de Agricultura indica que hay que remontarse a enero de 2017 para obtener un registro parecido. En aquel mes se importaron 6.000 toneladas de carne de cerdo.
Las compas de cortes porcinos de octubre implicaron nada menos que la salida de 15 millones de dólares que los importadores pudieron obtener a valores oficiales en el mercado de cambios regulado por el BCRA.
Uccelli remarcó que el salto de las importaciones se registra en medio de un bajón de las exportaciones de ese alimento. Como ya había adelantado Bichos de Campo, así la balanza comercial del sector fue el mes pasado claramente negativa, ya que las exportaciones sumaron apenas 360 toneladas.
Mientras crecen las importaciones, las ventas al extranjero se derrumbaron en los últimos meses por la pérdida de competitividad cambiaria y los problemas que tiene el comercio mundial, en especial porque China detuvo su demanda de ese tipo de carne.
Por eso resulta incompresible para los operadores del negocio que el gobierno autorice ingresos de carne en tal magnitud, fundamentalmente desde Brasil pero también desde Chile. Solo se entiende esa medida en el contexto electoral y en la desesperación del gobierno por ofrecer más carne al mercado, para que bajen los precios.
Esas importaciones no hacen más que agregar algunos kilos a una oferta ya alta. Según datos privados, el consumo de carne porcina llegó a los 20 kilos por habitante y por año, gracias a la caída de las exportaciones y a las mayores importaciones.
A eso hay que sumar actualmente los 46/48 kilos de carne de pollo que estima el Centro de Empresas Procesadoras Avícolas (Cepa) como consumo aparente y los cerca de 50 kilos anuales per cápita de carne vacuna.
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]]>La entrada El BCRA aplicó un nuevo “cepo” para intentar contener en el corto plazo las crecientes tensiones cambiarias se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>En ese esquema, mientras que el Banco Central (BCRA) debe vender diariamente reservas de divisas para mantener “planchado” al tipo de cambio oficial –con el propósito de evitar (cada vez con menos efectividad) un efecto inflacionario, por otro lado establece crecientes restricciones para que el sector privado pueda acceder a divisas.
La última “innovación” en la materia ocurrió esta tarde con una disposición del BCRA que establece que “las entidades financieras tendrán que mantener hasta fin de mes la posición global en moneda extranjera en el mismo nivel del promedio mensual de saldos diarios registrado en octubre o el vigente al día de hoy, el que resulte menor”.
En definitiva: los bancos no van a poder aumentar su posicionamiento en divisas, lo que, obviamente, reducirá la demanda de esa moneda. Con eso el gobierno espera enfriar las enormes presiones alcistas que se están registrando en el mercado informal (“dólar blue”), donde está semana los valores negociados superaron los 200 $/u$s.
De todas maneras, los precios de los contratos futuros de dólar del Matba Rofex se están anticipando a una importante eventual devaluación prevista para el mes de diciembre que se profundizaría en el mes de enero de 2022.
Hoy el contrato Dólar Diciembre 2021 cerró en un promedio ponderado de 107,4 $/u$s, mientras que las posiciones Enero y Febrero 2022 terminaron en 114,1 y 119,1 $/u$s respectivamente.
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]]>La entrada El Banco Central habilitó, con condicionantes, las operaciones necesarias para gestionar la importación de fertilizantes se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Por medio de la Comunicación “A” 7385, el BCRA restableció –de manera condicionada– la posibilidad de realizar pagos a la vista o de deudas comerciales sin registro de ingreso aduanero, que es la práctica usual en el ámbito de los fertilizantes.
De todas maneras, la habilitación corresponderá solamente para insumos que serán utilizados para la elaboración de bienes en el país y cuando los pagos cursados no superen, en el mes calendario en curso y en el conjunto de las entidades, el monto que se obtiene de considerar el promedio del monto de las importaciones totales de bienes computables en los últimos doce meses calendarios, neto del monto pendiente de regularización por pagos con registro de ingreso aduanero pendiente en situación de demora que registre el importador.
Además, el BCRA estableció que la entidad deberá contar con una declaración jurada del cliente que deje constancia del cumplimiento de las condiciones solicitadas para poder realizar la importación, además de “constatar adicionalmente que lo declarado respecto al monto resulta compatible con los datos existentes en el BCRA a partir del sistema online implementado a tal efecto”.
El pasado 5 de octubre, por medio de la Comunicación “A” 7375 del BCRA, se había inhabilitado la posibilidad de importar fertilizantes con la modalidad de pago contra documentos (CAD por sus siglas en inglés),lo que entorpeció el flujo de ingreso programado de fertilizantes tanto nitrogenados como fosforados, cuando faltan importar entre 800.000 y un millón de toneladas de ese insumo crítico para los requerimientos del último tramo de la campaña gruesa 2021/22.
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]]>La entrada El Ministerio de Agricultura afirma que sobran fertilizantes, pero de los aumentos del precio no dice nada se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Sí, el ex presidente también fue invocado a la hora de hablar de fertilizantes, con una grotesca comparación entre su mandato y el del actual presidente Alberto Fernández. Fue a través del siguiente gráfico difundido por la cartera que conduce Julián Domínguez:
Ahora que ya sabemos que el macrismo amarreteaba con la oferta de fertilizantes, concentrémonos en lo que sucede ahora, cuando más se necesita ese insumo por el avance de la siembra de granos gruesos de la campaña 2021/22, Los productores dicen que no es fácil conseguir ese tipo de insumos y en especial a precios razonables. Pagando fortunas es otra cosa, pues el fertilizante aparece.
Existe una combinación de factores externos -la suba de los fertilizantes es un fenómeno global que tiene mucho que ver con la salida de producción de grandes fábricas en China, entre otros motivos como la crisis energética global- y factores internos para que conseguir esos nutrientes se haya convertido en un dolor de cabeza para los productores. A nivel local, hay especialistas en el negocio agrícola que denuncian que ese insumo se está vendiendo a un dólar “celeste”, a pesar de que los importadores lo ingresan al país al valor del dólar oficial.
Como sea, los precios FOB de la urea granulada en Medio Oriente alcanzaron los precios más elevados desde 2009, mientras que los valores del UAN en el Mar Báltico alcanzaron niveles récord en términos históricos. Esto se traduce en aumentos en dólares al productor argentino que van del 80 al 100% respecto de la campaña anterior.
En este escenario, el Ministerio de Agricultura destacó que “al mes de septiembre, Argentina tiene 2,87 millones de toneladas de los seis principales fertilizantes (urea, UAN, DAP, MAP, superfosfato y roca fosfórica)” y explicó que “este volumen se traduce en un nivel 13% superior al del año pasado para la misma fecha, 19% mayor que en 2019, 52% más que en 2018, 101% más que en 2017 y 74% más que en 2016”.
Para hacer una comparación más útil al entendimiento vale decir que en el año pasado, según datos de la Asociación Civil Fertilizar, se utilizaron en el país algo más de 5 millones de toneladas de fertilizantes. Es decir que el stock disponible, según Agricultura, representa más de la mitad de un consumo potencial.
“La disponibilidad de fertilizantes respalda el aumento de la producción agrícola”, destacó el subsecretario de Mercados Agropecuarios, Javier Preciado Patiño, que en la gacetilla de prensa añadió: “Estamos muy atentos a los planteos que recibimos del sector, para que la producción siga creciendo sostenidamente. Esto significa una economía federal que genera más trabajo y producción”.
Según a los últimos datos proporcionados por ese funcionario, tomando como referencia, el período 2016/2019, entre enero y septiembre de cada año “se obtuvieron 1,87 millón de toneladas, con lo cual los 2,70 millones de toneladas de promedio correspondientes a 2020 y 2021 resultan en un 46% superior” a la oferta que existía durante el periodo macrista.
No dice nada la comunicación oficial sobre el aumento de los precios, que es lo que más preocupa actualmente a los productores embarcados en plena siembra. Tampoco aclara que muchos de estos contratiempos surgieron por las dificultades denunciadas por las compañías importadoras de ese tipo de insumos para obtener los permisos de ingreso de mercadería del Banco Central.
El pasado 5 de octubre, por medio de la Comunicación “A” 7375 del BCRA, se inhabilitó la posibilidad de importar fertilizantes con la modalidad de pago contra documentos (CAD por sus siglas en inglés), que es la práctica usual en ese mercado. Eso implicaba, en los hechos, que se entorpeció el flujo de ingreso programado de fertilizantes tanto nitrogenados como fosforados, cuando faltaba importar entre 800.000 y un millón de toneladas de ese insumo crítico.
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]]>La entrada Tres gráficos clave para explicar qué sucede en el inexplicable mercado argentino de trigo se publicó primero en Bichos de Campo.
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Argentina, nación que en los últimos años se preparó para abastecer al mundo con trigo –además de a su tradicional cliente, Brasil–, no sólo mira desde lejos el incendio, sino que además lo hace a temperaturas bajo cero.
Hasta el pasado 14 de octubre, las declaraciones de exportaciones de trigo 2021/22 venían viento en popa en la Argentina y para el Estado nacional era un buen negocio porque, con el ajuste alcista de los precios FOB –según lo determinado por los funcionarios del Ministerio de Agricultura–, se generó, gracias a la magia de las “retenciones anticipadas”, un volumen fresco de divisas indispensable para reforzar las alicaídas reservas internacionales del Banco Central (BCRA).
Por entonces era todo fiesta. Exportadores contentos porque podían registrar exportaciones de trigo 2021/22. Productores porque veían cómo los precios del trigo se iban para arriba. Y gobierno contento porque se hacía con dólares de disponibilidad inmediata, los cuales, de manera urgente, son indispensables para contener a cualquier precio intervenido el tipo de cambio oficial.
Pero cuando el 14 de octubre se llegó al número de 9,0 millones de toneladas registradas, se prendieron las luces y la fiesta acabó de pronto. El patovica mandó a su casa a todos los que estaban bailando como locos de alegría. Adiós.
A partir del 15 de octubre se aplicó un cierre de facto del registro de exportación de trigo 2021/22. Pero lo más increíble es que además el Ministerio de Agricultura –una vez desactivada la “canilla” de dólares generados por las retenciones anticipadas– comenzó a aplicar un mazazo bajista a los precios FOB oficiales y eso, por extensión, deprimió los precios futuros del trigo 2021/22. Y eso ocurrió cuando falta un mes para que ingrese la cosecha pampeana de trigo.
El contraste de tal accionar no pudo haber sido más burdo: mientras que en el mundo civilizado el precio del trigo trepaba varios escalones alcistas, en la Argentina ocurría exactamente lo contrario.
Estas cosas suceden sencillamente porque para el gobierno de Alberto Fernández, tal como ocurrió durante el primer período kirchnerista, el trigo no es un cultivo en sí mismo, sino una fuente de recaudación y generación de divisas que debe ofrecerse en el mercado interno a un precio subsidiado.
Lo curioso es que, a diferencia de lo que sucedió con el maíz 2020/21, la intervención del mercado de trigo se hace de manera velada, porque no existe, al menos por el momento, ninguna norma específica que regule la oferta exportable tácita.
Preguntas incómodas ¿Por qué para el maíz sí pero para el trigo no?
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]]>La entrada Así vamos bien: El gobierno implementó una nueva barrera para restringir importaciones con el propósito de evitar el drenaje de divisas se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Ante ese panorama, las autoridades del gobierno vienen implementando en el último año y medio una serie de medidas orientadas a bloquear o desincentivar importaciones con el propósito de evitar la salida de divisas.
Esta noche el Banco Central (BCRA) implementó una nueva restricciones en ese sentido al modificar el mecanismo por el cual se realizan los pagos anticipados de algunas importaciones para determinar que en el transcurso del presente mes de octubre los mismos se deberán cursar a partir del despacho a plaza de los bienes.
La medida dispuesta por el BCRA sólo aplica a los casos en que se estén realizando importaciones por mayor valor del que se ha ingresado por la Aduana. “La medida estará vigente hasta el 31 de octubre y busca equilibrar los pagos con los bienes ingresados al país”, aseguró la entidad oficial por medio de un comunicado. “El BCRA detectó que se vienen registrando desde el mes de junio pagos por un valor superior al despacho de mercadería a plaza”, añadió.
“En junio se registraron importaciones por un valor FOB de 5600 mil millones de dólares y pagos por 5900 millones y en julio esa relación fue de 5400 millones de importaciones FOB y pagos por 5700 millones. A partir de agosto esa diferencia entre pagos efectuados y bienes ingresados se amplió: en agosto fue de 5400 millones de ingreso de bienes y 6200 millones de pagos cursados a través del mercado de cambio y en septiembre 5500 millones de importaciones y 5900 millones de pagos”, señaló el BCRA. Se tratan en todos los casos, de diferencias esperables en operaciones de comercio exterior.
Adicionalmente, por medio de la Comunicación “A 7375”, el BCRA dispuso reducir de un millón a apenas 250.000 dólares el tope de giros que pueden realizarse por pagos anticipados o pagos vista para mercadería sin nacionalizar, además de reducir de 50.000 a 10.000 dólares diarios el reporte de anticipo de operaciones cambiarias.
Las crecientes restricciones cambiarias implementadas por el gobierno de Alberto Fernández vienen generando muchos inconvenientes en el sector agropecuario para abastecerse en tiempo y forma de insumos críticos para el desarrollo de la actividad.
Economistas independientes anticipan que hacia fines del presente año la escasez de divisas combinada con una expansión brutal de la emisión monetaria promoverán probables turbulencias cambiarias.
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]]>La entrada Para tener en cuenta: En plena cosecha de trigo se viene un escenario de turbulencia cambiaria se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Semejante fenómeno se explica porque el gobierno de Alberto Fernández emplea un volumen enorme de dólares para intervenir el mercado cambiario y “financiar” un tipo de cambio oficial artificialmente bajo. 
“En los últimos 18 días hábiles, el BCRA vendió más de 1000 millones de dólares en el mercado. Para comprar un stock similar tardó el doble de tiempo entre julio y agosto”, explicó el economista Gabriel Rubinstein.
El economista proyectó que considerando los Derechos Especiales de Giro aportados recientemente al Estado argentino por el Fondo Monetario Internacional (equivalentes a 4334 millones de dólares), “las reservas netas líquidas llegan sólo hasta las elecciones (de noviembre próximo)”.
Tal proyección augura un escenario cambiario turbulento a partir del próximo mes de diciembre, es decir, en pleno inicio de la cosecha de trigo y cebada.
Si bien la cosecha de granos finos debería aportar algo de “calma cambiaria”, del otro lado del mostrador se está registrando una expansión de la emisión monetaria gigantesca con fines claramente electoralistas, con lo cual es poco lo que puede llegar a durar el efecto tranquilizador de las divisas provenientes de la campaña fina.
En tal escenario, la gestión comercial del trigo 2021/22 debe irremediablemente estar acompañada de una gestión financiera y monetaria para que las empresas agrícolas no pierdan capital de trabajo el año que viene.
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]]>La entrada Total tranquilidad: Las reservas netas del Banco Central alcanzan apenas para un mes de importaciones se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>En la última semana de julio pasado el Banco Central (BCRA) intervino como vendedor en el mercado por un total de 342 millones de dólares. Eso, sumado al pago al Club de París –entre otros desembolsos–, hizo que las reservas internacionales brutas del BCRA descendieran hasta los 42.500 millones de dólares, mientras que las netas se ubican en apenas 5350 millones de dólares, casi 1000 millones por debajo del pico alcanzado dos semanas atrás.
Si considera que en junio pasado las importaciones de bienes realizadas por la Argentina fueron de 5909 millones de dólares, entonces está claro que las reservas netas del BCRA alcanzan apenas para cubrir las importaciones de un mes.
Lo insólito es que tal situación de escasez se presenta con liquidaciones récord de agrodivisas, las cuales, en caso de no haber estado presentes, habrían generado un panorama mucho más complejo.
“Del total de 7171 millones de dólares que lleva comprados hasta el momento el BCRA, solamente pudo acumular un 43% (3317 M/u$s). El resto fue a pagos de organismos internacionales, operaciones con el sector público e intervenciones en el mercado de bonos para contener el alza de la brecha cambiaria”, alerta el último informe económico de la consultora Invecq.
A comienzos de la semana la junta de directores del Fondo Monetario Internacional aprobó una asignación general de Derechos Especiales de Giro (DEG) por 456.000 millones equivalente a 650.000 millones de dólares, de los cuales Argentina recibirá 0,67% del total, es decir un total de 4355 millones de dólares el 23 de agosto, que irán a las arcas del gobierno, quedando depositados en el BCRA.
Pero la cuestión es que la Argentina tiene pendientes pagos con el FMI por 753 millones de dólares (354 millones en agosto y 399 en noviembre) en concepto de intereses y 3822 millones en concepto de capital a pagar mitad en septiembre y mitad en diciembre.
“Es decir, se trata de un total de 4575 millones de dólares hasta fin de año, que dilapidaría aún más que el total de DEGs que fueron girados al país. Bajo esta premisa, la acumulación de reservas netas volvería a su nivel inicial y el 2022 comenzaría nuevamente complicado”, advirtió la consultora presidida por Esteban Oscar Domecq.
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]]>La entrada ¿Y ahora de qué se van a quejar? El ingreso de divisas del agro batió todos los récords históricos en marzo se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Ambas entidades, juntas o separadas (representan diferentes ramas del negocio agrícola pero básicamente a las mismas empresas), agrupan a firmas que explicaron el 40% de las exportaciones argentinas en 2020. Suelen ser acusadas por las autoridades, junto a los productores rurales, de acaparar las cosechas y demorar la comercialización para especular con el valor del dólar.
Estas apabullantes cifras demuestran todo lo contrario. Por eso no se escuchan por estos días de calma en materia cambiaria las usuales quejas desde los funcionarios del gobierno y los militantes oficialistas. El agro les está tapando la boca con dólares genuinos de la actividad exportadora: El ingreso de divisas acumulado de la agroexportación en el primer trimestre del año alcanzó los 6.724.006.940 dólares.
Obviamente tiene mucho que ver con este récord en el ingreso de divisas los altos precios de los granos en los mercados internacionales donde participa la Argentina. Según la explicación de Ciara-CEC, “una vez más fue gravitante el aumento sostenido de la demanda de alimentos en todo el mundo por el ingreso en la ‘nueva normalidad’ y por la búsqueda en todos los países por recomponer las existencias internas, incluso de reserva”.
Todos, sobre todo China, están comprando. Y eso impacta en las cuentas públicas de la Argentina.
La principal cámara exportadora del país, tras anunciar el récord de las liquidaciones, destacó en particular “el dinamismo en los precios de los productos industrializados basados en la soja (la harina y el aceite son los principales productos exportados por la Argentina) y de los commodities en general”. Desde hace rato que la soja está por arriba de los 500 dólares por tonelada y el maíz supera con holgura los 200 dólares.
En el plano interno, Ciara-CEc explicó que ayudó “la liquidación de stocks para facilitar el ingreso de la próxima cosecha gruesa”. En rigor, en la Argentina recién está comenzando la recolección de la soja y el maíz, los dos cultivos que constituyen el grueso de sus ingresos exportadores.
En ese sentido, Ciara-CEC destacó que “la liquidación de divisas está fundamentalmente relacionada con la compra de granos que luego serán exportados ya sea en su mismo estado o como productos procesados, luego de una transformación industrial”. Por eso, la mayor parte del ingreso de divisas en este sector se produce con bastante antelación a la exportación, anticipación que ronda los 30 días en el caso de la exportación de granos y alcanza hasta los 90 días en el caso de la exportación de aceites y harinas proteicas.
“Esa anticipación depende también del momento de la campaña y del grano de que se trate, por lo que no existen retrasos en la liquidación de divisas”, enfatizó, como para alejar fantasmas.
Por lo pronto, en todo el primer trimestre de 2021 las cerealeras y aceiteras vienen introduciendo dólares a razón de más de 100 millones por día. Por esa razón impacta el dato de marzo. Los 2.773 millones de dólares ingresados contrastan mucho con los 1.064 millones de igual periodo de 2020. Casi que triplican los montos. De todos modos Ciara-CEC aclaró que “las comparaciones estadísticas entre distintos períodos son generalmente imprecisas o inexactas ya que la liquidación de divisas está fuertemente influida por el ciclo comercial de los granos, que depende de diversos y cambiantes factores exógenos”.
El año pasado, el sector liquidó un total de 20.274 millones de dólares. En el primer trimestre de este año, ya van 6.700 millones. Si se mantiene este ritmo, la oferta de dólares comerciales promete ser bastante más robusta este año que en el anterior.
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]]>La entrada Este jueves comenzará a “blanquearse” la verdadera situación financiera de muchas empresas argentinas se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>La extensión del plazo de mora de 60 días finalizará este miércoles 31 de marzo para luego aplicarse un plazo adicional de 30 días entre el 1 de abril y el 31 de mayo de 2021. Sin embargo, a partir del 1 de junio los criterios de clasificación de deudores volverán a ser los habituales, según lo dispuesto por la Comunicación “A” 7245 del BCRA.
De esa manera, por ejemplo, en el ámbito comercial, los créditos con un atraso igual o menor a 91 días una vez producido el vencimiento seguirán en “categoría 1” (normal) hasta este miércoles, mientras que a partir del jueves de esta semana para permanecer en esa categoría la mora deberá no ser superior a los 61 días. Y a partir del 1 de junio los créditos en “categoría 1” serán aquellos que tengan una mora en el pago no superior a los 31 días.
Ese mismo criterio se aplicará para las categorías 2 (con seguimiento especial), 3 (con problemas) y 4 (con alto riesgo de insolvencia). La categoría 5 corresponde a los préstamos considerados irrecuperables.
En definitiva: el cambio que se producirá este jueves comenzará a “blanquear” la verdadera situación financiera de un importante número de empresas, mientras que a partir de junio próximo se conocerá el estado real del asunto.
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