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]]>Con el cierre de año algunos fondos de cobertura agrícolas (“hedge funds”) quieren asegurar utilidades y liquidan posiciones compradas de soja y maíz a pesar de los factores estructurales alcistas presentes en ambos mercados.
La liquidación de posiciones coincidió con una ola de compra de materias primas por parte de grandes fondos corporativos, lo que explica el alza registrada por el petróleo, que contribuyó a sostener los valores del aceite de soja (insumo base del biodiésel en EE.UU).
La última información oficial disponible, correspondiente al pasado 30 de noviembre, mostraba ya que los operadores especulativos venían liquidando en el CME posiciones en soja y especialmente de maíz para asegurar utilidades.
Si bien los fundamentos de mercado tanto del maíz como de la soja son favorables, no puede descartarse que una crisis financiera sistémica de alcance global termine afectando a todos los activos. La abrupta caída que viene registrando el Bitcoin en el último mes es una señal de alerta al respecto.
Tal como sucedió en la primera década del presente siglo en EE.UU., en China buena parte de la prosperidad económica se sostiene en base a grandes desarrollos inmobiliarios muy “apalancados” financieramente.
Por lo tanto, el colapso de grandes corporaciones inmobiliarias –como es el caso de Evergrande– golpearía también al sector bancario y financiero, lo que podría derivar en una crisis con potencial para perjudicar a muchos segmentos de la economía china y, por extensión, del mundo entero.
En tanto, la aceleración de la inflación en EE.UU., es decir, la depreciación del dólar estadounidense ante la súper emisión de la divisa de referencia global realizada desde 2020, es una preocupación contante entre las autoridades monetarias de esa nación, que mantienen la tasa de interés de referencia (Fed Funs Rate) en un nivel prácticamente nulo, lo que agrava aún más el problema. En ese marco, la tasa podría comenzar a elevarse en algún momento de 2022 con el propósito de contener la inflación a costa de un enfriamiento de la economía.
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]]>La entrada Mejor que el Bitcoin: La elevada volatilidad presente los mercados hace de la inversión en futuros agrícolas una alternativa muy atractiva se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Pero existe una herramienta que, si bien no tiene tanta prensa, es “oro” para los inversores que saben gestionarla. Estamos hablando de los futuros agrícolas, los cuales, debido a la enorme volatilidad que vienen registrando en los últimos tiempos, representan una oportunidad si se cuenta –claro– con conocimientos de la dinámica del mercado de los granos.
Entre el 8 y el 17 de noviembre pasado, por ejemplo, el valor de cierre del contrato Soja Rosario Enero 2022 del Matba Rofex pasó de 340,5 a 359,0 u$s/tonelada, es decir, una ganancia de 18,5 u$s/tonelada, la cual, multiplicada por diez contratos de 100 toneladas cada uno, representó una utilidad bruta de 18.500 dólares.
En términos porcentuales, se trata de una ganancia del 5,4% en apenas nueve días, es decir, más de un 210% en términos anualizados. Nada despreciable si se sabe, por supuesto, anticiparse a los “tiempos” del mercado.
El mercado internacional de commodities agrícolas viene registrando una variabilidad enorme no sólo debido a cuestiones productivas, sino fundamentalmente gracias a una explosión de la demanda asiática en general y china en particular.
Adicionalmente, el exceso de divisas de curso forzoso –producto de la emisión descontrolada realizada por las principales naciones del mundo– contribuye a afirmar el valor de las materias primas, aunque, en términos estrictamente técnicos, no es que “suba” el valor de tales activos, sino más que se deprecia la divisa que opera como referencia internacional (el dólar).
El último ingrediente para que todo se transforme en un cóctel de lo más movido es el factor político local, el cual, de acuerdo a los intereses coyunturales del gobierno de Alberto Fernández, puede operar como impulsor de bajas o alzas.
A diferencia de los criptoactivos, los fundamentos productivos, comerciales, geopolíticos, financieros y monetarios son posibles de identificar y monitorear, aunque no se trata por cierto de una tarea sencilla debido a la multiplicidad de variables en juego.
El ejemplo de la soja es uno entre varios, porque al observar la evolución –por caso– de las cotizaciones de los futuros de Trigo Rosario también se observa un auténtico “sube y baja” extremadamente volátil.
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]]>“Asimismo, desde Primary Ventures –el vehículo de Venture Capital del Grupo Matba Rofex y miembro de la Cámara Fintech Argentina– se continúa con la política de participar en el capital de startups del mundo cripto que tengan relación con el mercado de capitales y que puedan aportar a su desarrollo y crecimiento mediante iniciativas innovadoras o disruptivas”, indicó la corporación que gestiona el principal mercado de futuros de la Argentina.
Este año Matba Rofex comenzó a desarrollar una serie de iniciativas enfocadas en colaborar con el ecosistema fintech y la industria cripto, tales como el índice sobre Bitcoin en pesos argentinos que empezó a publicarse en abril último en el marco de una red de colaboración con brokers y exchanges locales de criptoactivos. El índice, denominado BTC-MtR, se calcula en tiempo real los siete días de la semana.
“Los proveedores de precios del BTC-MtR son los exchanges y brokers de criptoactivos más conocidos de Argentina, que satisfacen las condiciones de elegibilidad establecidas en la metodología del índice, y que proveen ofertas de compra y venta del par BTC/ARS a través de APIs”, señaló Matba Rofex a través de un comunicado.
Al igual que los otros índices calculados por Matba Rofex, el Índice BTC-MtR cuenta con un comité técnico asesor encargado de supervisar y garantizar su buen funcionamiento.
Si bien el Índice sobre Bitcoin hoy no se puede operar, Matba Rofex ha presentado ante la Comisión Nacional de Valores (CNV) un proyecto de futuros y opciones sobre ese índice y aspira a que pueda ser referencia de otros productos del mercado de capitales, como Fondos Comunes de Inversión o ETF. Se trata, de todas maneras, de productos novedosos cuya aprobación puede demorarse.
“Creemos en la innovación e invertimos desde hace años en ella. Los mercados tradicionales tenemos mucho por contribuir al ecosistema cripto y la oportunidad de nutrirnos de las nuevas posibilidades y herramientas que ofrece la criptoeconomía. El objetivo final debe ser aumentar la satisfacción de los clientes del mercado de capitales argentino”, indicó Andrés Ponte, presidente de Matba Rofex.
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