Un informe publicado por la Bolsa de Cereales de Córdoba (BCCBA) analizó el incremento en dólares de los insumos agrícolas en el período en cuestión. A la cabeza, el superfosfato triple tuvo un aumento del 88% interanual. Le siguieron el fosfato monoamónico con un 87%, el fosfato diamónico con 84%, el glifosato con 76% y la urea con un crecimiento del 50%.

Ahora bien, ¿qué paso con cada cereal en particular? El trigo fue ciertamente el más afectado, ya que la relación con los insumos que requiere empeoró en un 24%, al no haber registrado un aumento en su precio en la misma medida que los demás cultivos y mucho menos frente a sus principales insumos.

Según la BCCBA, el fertilizante fosfato diamónico es el ejemplo más claro ya que este mes se requirió un 58% más de trigo para compra la misma cantidad que el año anterior. Lo mismo ocurre con el glifosato y la urea que, en relación con septiembre de 2020, se encarecieron en un 51% y 29%, respectivamente. La semilla fue la única que se abarató con una mejora en su relación del 14%.

El maíz en cambio presentó una caída más moderada en su poder de compra del 7,6%, siendo los insumos que más se encarecieron el fosfato monoamónico con 54,5%, glifosato un 45,1% y la urea un 23,8%. Al igual que en el caso del trigo, la semilla se abarató en un 19,5%, y la atrazina por su parte se abarató en un 11,1%.

En cuanto a la soja, el costo relativo de fosfato y glifosato se encarecieron en un 49,9% y 40,4%. Por el contrario, los insumos que más se abarataron fueron semilla y gasoil en un 20,1%y 0,4% respectivamente.

La BCCBA indicó para el caso particular del glifosato, que después de tener una escalada e su precio en dólares desde junio de este año, los últimos datos arrojaron que el mismo se estabilizó en 580 dólares cada 100 litros.

En el análisis interanual el glifosato ha sido uno de los insumos que más incrementó su precio, pasando de 330 dólares en septiembre de 2020 a los 580 dólares actuales, lo que implica un incremento del 76%.

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No tanto, no se asuste. Según el relevamiento de la BCCBA entre más de 200 colaboradores vinculados a la actividad, el arrendamiento agrícola promedio en esa provincia se ubicará en 11,5 quintrales de soja por hectárea, lo que implica una suba de medio quintal o el 5% respecto de la campaña anterior. Aunque no parece tanto frente a una soja de 500 dólares, se trata del “valor más elevado de las últimas diez campañas”.

De todas formas, dice el documento, medidos en dólares los alquileres se abarataría en unos 17 dólares por hectárea, ubicándose en torno a 362 dólares por hectárea. Esto, “como consecuencia de un menor precio esperado a cosecha”, se explicó. Es que los alquileres que se pactaron en las últimas semanas, antes de la siembra, se hacen pensando en las cotizaciones del poroto en abril/mayo de 2022, en tiempos de cosecha.

Como es habitual, los alquileres serán más elevados para los campos ubicados en el este y sureste de la provincia de Córdoba, pues allí las tierras son bastante más productivas. Los arrendamientos más caros se encontraron en Marcos Juárez, con un promedio de 17,5 quintales, seguido por Unión (14 quintales por hectáreas) y Juárez Celman (12,5 quintales por hectárea).

“A medida que uno se aleja hacia el norte y el suroeste de la provincia, se pueden observar alquileres más bajos, encontrando el mínimo en Río Seco (9 quintales por hectárea), seguido por Tulumba y Río Primero.

Solo en 2 de los 17 departamentos agrícolas se registra una disminución en el costo de la tierra: son Calamuchita y Colón, con una disminución de 0,5 quintales por hectárea.

Con respecto a la modalidad del arrendamiento, el informe de la BCCBA destacó que la más utilizada para la campaña 2021/22 es la de quintales fijos por hectárea, que es la que deposita el mayor riesgo en hombros del arrendatario mientras que el propietario cubre sus ingresos. La modalidad de alquiler a porcentaje “suele ejercerse en campos con menor potencial productivo”, se explicó.

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“La tasa de rentabilidad de la actividad, que compara el desempeño del rubro ante otras actividades, se estima en 31,6% para la soja de primera en Córdoba, implicando un aumento de 32 puntos básicos respecto a la campaña anterior”, en la que se había perdido dinero, indicó un trabajo de los economistas de la Bolsa de Cereales de Córdoba (BCCBA).

Los cálculos fueron efectuados sobre la base de un campo promedio:

La tasa de rentabilidad es consecuencia de la división entre la inversión inicial que tuvo que hacer el agricultor para sembrar una hectárea de soja de primera, unos 651 dólares, sobre el resultado económico luego de impuestos. Ese 31,6% debe ser una de las mejores rentabilidades logradas en la Argentina este año, aunque debe aclararse que no siempre es así, pues en la campaña 2019/20, para el mismo modelo la rentabilidad había sido negativa en 0,1%.

Este año pintaba igualmente malo, pues debido a la sequía “a fines de 2020 se esperaban rendimientos de soja menores al promedio histórico”. Pero finalmente la productividad promedio de la soja de primera se acercó a 35,5 quintales por hectárea promedio para la soja de primera, y a 30 quintales para la soja de segunda, que es la que se siembra usualmente después del trigo.

A esta productividad 6% mayor que la del año anterior, sin embargo, se sumó el gran dato de esta campaña: un precio de la soja que resultó ser 61% más elevado que el de la campaña anterior. “Este doble efecto positivo llevó a los ingresos totales a un nivel de 1.224 dólares por hectárea”, destacó el análisis.

Para comenzar a descontar los costos, el estudio indicó que los directos (propiamente agrícolas) se incrementaron 6%, debido principalmente al aumento en la tarea de cosecha. Los gastos comerciales, en tanto, subieron en un 10% como consecuencia del mayor volumen transportado como del mayor costo del flete por tonelada.

Luego de impuestos (sin contar las retenciones), que serían de unos 117 dólares por hectárea, surgió de esta análisis que el resultado económico promedio para Córdoba alcanzó los 206 dólares mencionados. Es una de las mejores tasas de ganancia de los últimos tiempos para el sector, pero al mismo tiempo sigue siendo cierto que el productor resigna por retenciones casi el doble de dinero. 

La BCCBA también analizó los márgenes de la soja de segunda. “Los resultados se muestran positivos a pesar del mal desempeño que tuvo el trigo en la campaña. Con un rendimiento promedio de 18,6 quintales de trigo en la provincia (38% menor al del año previo) y un rendimiento de soja tan solo 4% superior al de la campaña previa, se obtiene una rentabilidad del 22,5%”, se estimó. 

Aquí también la suba de precios ha sido la gran variable, pues el valor del trigo se incrementó 32% de diciembre de 2019 a diciembre de 2020, mientras que la soja lo hizo en un 61% si comparamos los precios de mayo con los del año anterior.

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“La tasa de rentabilidad promedio de Córdoba en la campaña 2020/21 se estima en 37% para el maíz temprano y 29% para la siembra tardía”, define el trabajo del equipo de economistas de la BCCBA. La rentabilidad se calcula como promedio, pero se modifica brutalmente de un campo a otro y de una región con altos rendimientos, como el sudeste de Córdoba, a otras zonas agrícolas marginales ubicadas más al norte.

De acuerdo a este análisis, la clave de que el negocio arroje tan buenas tasas de retorno fue la fuerte suba de los precios del maíz en Chicago, que fueron incluso superiores a los de la soja. Hace un año, el maíz cotizaba allá a 121 dólares por tonelada y ahora, que ya se está cosechando, lo hace a 258 dólares. En pesos, el productor local cobraba a esta altura de 2020 unos 7.925 pesos, y ahora puede vender su grano en cerca de 19.900 pesos. Un sueño.

Esta notable suba global, de acuerdo con la Bolsa, alcanzará para que nadie lamente (salvo en casos extremos, claro) la caída de los rendimientos de maíz, tanto en la siembra de variedades tempranas como tardías. En el primer caso se registraría una caída del rinde promedio provincial de 5 quintales por hectárea. En el maíz que se siembra tarde, se esperan 9 quintales menos que en la campaña anterior.

“De haberse mantenido los precios del cereal que se vieron la campaña previa, la rentabilidad de ambos planteos sería negativa en el orden de -26% y -24% respectivamente”, se ocupó de aclarar la Bolsa.

Según las planillas de márgenes realizadas por la bolsa cordobesa, el resultado económico podría llegar a 281 dólares por hectárea para el planteo más largo, y de 219 dólares por hectárea en una siembra de ciclo corto.

En este entorno, la sequía que afectó a la principal región maícera del país casi que quedará como una anécdota. El análisis recordó que “a fines de 2020 se esperaba un rendimiento promedio de 60 quintales para la provincia de Córdoba, debido al pronóstico de La Niña, que prometía precipitaciones por debajo de lo normal. Aun así, el clima mejoró durante los primeros meses de 2021, llevando a una mirada más optimista. Actualmente, se espera un rendimiento promedio de maíz temprano de 76,8 quintales, y 77,3 quintales para el maíz tardío”.

La tasa de rentabilidad de la actividad, en este escenario, se estimó en 37,1% para el maíz temprano en Córdoba, lo que implicaría un incremento de 37 puntos respecto a la campaña anterior. Si bien el rendimiento del cereal sería un 6% menor este año, su precio se negocia en el mercado de futuros a un valor que es 82 dólares mayor al de abril de 2020. Es decir, con un incremento del 64%.

Frente a esta suba, los costos directos se incrementarían 4% en promedio, debido principalmente a la suba de insumos como el glifosato y la atrazina. Mientras que los gastos comerciales bajarían en un 8% como consecuencia tanto del menor volumen transportado como del menor costo del flete por tonelada, que pasó de 27,4 dólares por tonelada en la campaña previa a 26,5 dólares actualmente.

Los dueños de los campos también podrán descorchar con la suba de precios, lo mismo que el Estado que se apropia del 12% del valor bruto de la producción de maíz por vía de las retenciones. Sucede que “parte del mayor valor del cereal sería absorbido por el aumento en el costo del arrendamiento y los impuestos”, destacó el documento de la bolsa. Así las cosas, los costos indirectos incrementarían en un 55%, mientras que los impuestos llegarían a los 158 dólares por hectárea.

Con respecto al planteo tardío, que concentra la mayor producción de maíz de la provincia, los resultados también se muestran optimistas. El rendimiento del cereal tardío en la campaña 2020/21 se espera en 77,3 quintales por hectárea, 8,9 quintales menos que el ciclo previo. Por otro lado, el precio del maíz con posición a julio se encuentra negociado en un promedio de 198 dólares por tonelada, es decir 52% mayor al valor de la campaña previa. Esto llevaría a compensar la menor producción y el ingreso total incrementaría en un 36%.

Al igual que para el maíz temprano, los costos directos se verían en aumento, debido al mayor costo de cosecha y el incremento en el precio de insumos como el glifosato y la atrazina. Por otro lado, los gastos comerciales se reducirían en un 9%, debido tanto el menor volumen transportado como por el menor valor del flete. Esto resultaría en un margen bruto de 806 dólares por hectárea.

De la misma forma que para el planteo del maíz temprano, se vería un incremento en los costos indirectos, fruto del mayor valor del arrendamiento, y una suba en los impuestos respecto a la campaña previa. El resultado económico se ubicaría en los 219 dólares por hectárea y la tasa de rentabilidad sería del 28,7%, 21 puntos básicos por encima de la tasa del año anterior.

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A pesar de este fuerte ajuste en el principal tributo que pesa sobre los productores de soja, en dinero los dueños de la tierra no serán los que queden mal parados. “Como consecuencia del mayor precio esperado a cosecha de la soja, el valor de los alquileres en dólares se mantendría prácticamente constante, con un aumento proyectado de 1 dólar por hectárea y estimándose el promedio provincial en 240 dólares”.

Lo afirmó un informe de la Bolsa de Cereales de Córdoba, que todos los años hace un esforzado trabajo mensurando el costo del alquiler en una agricultura que suele hacerse mucho sobre tierras arrendadas. Lamentáblemente este ejercicio no se repite en otras provincias agrícolas.

En principio, entonces, quienes alquilan campos para producir soja en esa provincia parten de tener dos costos fijos de suma importancia, salvo que lo hagan sobre campos propios. El dueño de la tierra se quedaría con estos 240 dólares mencionados en promedio, mientras que el Estado le retendría unos 110 dólares por tonelada de soja (eso sin contar otros impuestos). Si se repitiera el rinde promedio nacional de casi 3 toneladas por hectárea, el decuento por derechos de exportación llegaría a 330 dólares.

Es decir que el productor que arriende un campo en Córdoba debería pagar sus costos de producción, más otros costos fijos, más su propio ingreso para vivir, más el resto de los impuestos con lo que saque por arriba de estos 570 dólares por hectárea.

El informe de la Bolsa de Córdoba estableció que la modalidad de quintales fijos por hectárea alquilada es la más utilizada en las negociaciones.

Pero hay otras formas de pactar arrendamientos. Una es como porcentaje del rendimiento obtenido a cosecha, donde la participación que obtiene cada uno depende del cultivo. Por lo general en soja oscila entre 30% y 40% y en maíz entre 25% y 30%. Son pocos los que realizan este tipo de contrato que es algo más justo para el productor, ya que ocupa solo 10% de la superficie.

Hay también contratos mixtos, donde se parte de un esquema de quintales fijos, pero si el rendimiento supera un valor determinado, la diferencia se hace a porcentaje. Luego también hay siembras asociativas entre las partes, donde se particionan los costos y inquilino aporta insumos y el dueño aporta la tierra.

Finalmente, en las zonas tamberas, principalmente en el departamento San Justo, algunos arrendamientos se pactan en litros de leche. En otros departamentos se aplica la modalidad de kilogramo de novillo por hectárea aunque también en pocos casos.

Los alquileres promedio son más baratos en el norte y el suroeste de la provincia, encontrando el promedio departamental más bajo en Rio Seco, con 7,4 quintales por hectárea. En el otro extremo, los arrendamientos más caros son los de Marcos Juárez con un valor promedio de 16,4 quintales por hectárea.

Antes de sacar conclusiones apresuradas, la Bolsa de Córdoba aclaró que “si bien se está hablando del valor de arrendamientos, aún no están definidos los números finales e incluso en algunas zonas se encuentran atrasadas las renovaciones de alquileres respecto a otros años por la gran incertidumbre que está experimentando este mercado”.

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