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]]>Esta semana se autorizaron registros de exportación de 230.400 toneladas de trigo 2021/22, la mayor parte de las cuales fueron concedidas a Bunge, CHS, Molinos Agro, Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA), Cargill, Viterra y LCD.
Además, se otorgaron DJVE de trigo por 32.240 toneladas a la compañía privada con control estatal YPF, la cual tiene la posibilidad de compensar el pago de derechos de exportación agrícolas con créditos fiscales derivados de un régimen de promoción hidrocarburífero.
De esa manera, a la fecha el cupo tácito habilitado por el gobierno nacional suma 11,00 millones de tonelada de trigo y no se descarta que pueda seguir creciendo en lo sucesivo.
En cuanto a la ampliación del cupo de maíz, que en principio sería de un millón de toneladas, no se descarta que también pueda ser incrementando, dado que el sector privado considera que la oferta exportable total de la presente campaña es de a menos 41,6 millones de toneladas.
Esta semana se autorizaron exportaciones de maíz 2020/21, con fecha de embarque hasta fines de febrero de año que viene, por 1.037.492 toneladas, de las cuales 29.000 fueron asignadas a YPF.
Los últimos datos oficiales indican que al 10 de noviembre pasado la exporación ya había comprado 40,52 millones de toneladas de maíz 2020/21, mientras que en el caso de trigo 2021/22 la suma es de 9,98 millones de toneladas.
Si bien algunos economistas argentinos estiman que las reservas internacionales líquidas del Banco Central (BCRA) se agotaron y que la entidad está empleando encajes para afrontar compromisos, el gobierno sigue derrochando divisas (que probablemente ya ni siquiera tiene) para intentar contener el tipo de cambio oficial en un nivel artificialmente bajo.
Hoy jueves el tipo de cambio oficial cerró en 105,4 $/u$s, al tiempo que el dólar MEP terminó en 204,5 $/u$s y el CCL con Cedears en 213,3 $/u$s.
Confirmado: Se habilitó la ampliación del cupo tácito de exportación de maíz argentino 2020/21
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Argentina, nación que en los últimos años se preparó para abastecer al mundo con trigo –además de a su tradicional cliente, Brasil–, no sólo mira desde lejos el incendio, sino que además lo hace a temperaturas bajo cero.
Hasta el pasado 14 de octubre, las declaraciones de exportaciones de trigo 2021/22 venían viento en popa en la Argentina y para el Estado nacional era un buen negocio porque, con el ajuste alcista de los precios FOB –según lo determinado por los funcionarios del Ministerio de Agricultura–, se generó, gracias a la magia de las “retenciones anticipadas”, un volumen fresco de divisas indispensable para reforzar las alicaídas reservas internacionales del Banco Central (BCRA).
Por entonces era todo fiesta. Exportadores contentos porque podían registrar exportaciones de trigo 2021/22. Productores porque veían cómo los precios del trigo se iban para arriba. Y gobierno contento porque se hacía con dólares de disponibilidad inmediata, los cuales, de manera urgente, son indispensables para contener a cualquier precio intervenido el tipo de cambio oficial.
Pero cuando el 14 de octubre se llegó al número de 9,0 millones de toneladas registradas, se prendieron las luces y la fiesta acabó de pronto. El patovica mandó a su casa a todos los que estaban bailando como locos de alegría. Adiós.
A partir del 15 de octubre se aplicó un cierre de facto del registro de exportación de trigo 2021/22. Pero lo más increíble es que además el Ministerio de Agricultura –una vez desactivada la “canilla” de dólares generados por las retenciones anticipadas– comenzó a aplicar un mazazo bajista a los precios FOB oficiales y eso, por extensión, deprimió los precios futuros del trigo 2021/22. Y eso ocurrió cuando falta un mes para que ingrese la cosecha pampeana de trigo.
El contraste de tal accionar no pudo haber sido más burdo: mientras que en el mundo civilizado el precio del trigo trepaba varios escalones alcistas, en la Argentina ocurría exactamente lo contrario.
Estas cosas suceden sencillamente porque para el gobierno de Alberto Fernández, tal como ocurrió durante el primer período kirchnerista, el trigo no es un cultivo en sí mismo, sino una fuente de recaudación y generación de divisas que debe ofrecerse en el mercado interno a un precio subsidiado.
Lo curioso es que, a diferencia de lo que sucedió con el maíz 2020/21, la intervención del mercado de trigo se hace de manera velada, porque no existe, al menos por el momento, ninguna norma específica que regule la oferta exportable tácita.
Preguntas incómodas ¿Por qué para el maíz sí pero para el trigo no?
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]]>Las exportaciones tanto de maíz como de trigo operan en el marco de un régimen de “autorregulación privado” con vigilancia estatal, en el cual, una vez establecido un cupo tácito de exportación por parte del Ministerio de Agricultura, los exportadores van anotando Declaraciones Juradas de Ventas Externas (DJVE) hasta completar la cuota, de manera tal de asegurar –según el criterio determinado por el gobierno– disponibilidad de granos para los usuarios internos del mismo.
En agosto pasado se completó el cupo tácito de trigo 2020/21 y Bichos de Campo –prácticamente en soledad– informó al respecto. El efecto de la “retirada” obligada de los exportadores del mercado resultó en un “planchazo” de los precios internos del cereal.
Hoy martes, por ejemplo, el trigo Rosario disponible Matba Rofex terminó con un valor promedio ponderado de 248,0 u$s/tonelada, mientras que el contrato de Trigo Rosario Enero 2022 finalizó con un precio de 252,0 u$s/tonelada. ¿Cómo es posible que el precio esperado en plena cosecha sea superior al vigente en el último tramo del ciclo comercial, cuando escasea la mercadería? La respuesta en muy sencilla: el principal “jugador” del mercado ya no puede seguir “jugando” y la demanda queda concentrada en la molinería.
Esta situación de facto, perfectamente conocida por los integrantes del mercado agrícola, no fue oficializada por el Ministerio de Agricultura. Sin embargo, ayer ese mismo organismo decidió “blanquear” el cierre del registro para el maíz 2020/21.
Confirmado: El gobierno oficializó el cierre de facto del registro de exportación de maíz 2020/21
La pregunta que no podemos dejar de hacernos es porqué el gobierno decidió oficializar el cierre del registro de maíz pero no el de trigo. Y la respuesta, muy probablemente, es que considera que el “trabajo” ya está hecho en el caso del trigo, mientras que el maíz necesita un “empujoncito” más para trastabillar y que el precio caiga unos cuantos peldaños más, adicionales, claro, a los recortes generados por la “doble retención” nominal y cambiaria.
Lo que observamos, entonces, no sería otra cosa que una “puesta en escena” para que el tema se transforme en vox populi y así sea mucho más fácil (y digerible) aplicar un “mazazo” adicional a los precios internos del cereal.
Y, ¡sorpresa!, los precios de los futuros de maíz en el Matba Rofex hoy se derrumbaron para caer en niveles mucho profundos que los registrados en el mercado estadounidense CME Group.
El contrato Maíz Rosario Diciembre 2021 terminó hoy en 194,5 u$s/tonelada con una baja intradiaria de 6,5 u$s/tonelada, mientras que el contrato equivalente en el CME cerró hoy en 205,7 u$s/tonelada con una caída de 3,6 u$s/tonelada. Misión cumplida.
El momento de la “jugada” no es casual, porque se acerca la temporada alta de producción de carne aviar y porcina con miras a abastecer el pico de consumo estacional de proteínas animales que se registra a fines de cada año y el gobierno apuesta a que ambas industrias cuenten con maíz “baratito” para luego solicitarles que comercialicen algunos productos populares a precios subsidiados.
El “partido” del maíz temprano ya está jugado, pero para el segundo tiempo –el maíz tardío– falta bastante y no puede descartarse que el “manoseo” oficial tenga algún impacto en la intención de siembra o la tecnología empleada en el cultivo.
La retención efectiva en maíz es del 53%, pero para el gobierno argentino no es suficiente
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]]>Cuando necesita hacerse de divisas, tiene a mano un instrumento creado durante la gestión de Mauricio Macri: se trata de la resolución 78 del Ministerio de Agricultura, vigente desde octubre de 2019, por medio de la cual los exportadores de productos agroindustriales están obligados a abonar al menos el 90% del derecho de exportación correspondiente dentro de los cinco días hábiles desde la registración de las Declaraciones Juradas de Venta al Exterior (DJVE), lo que implica, en los hechos, que el impuesto debe pagarse por adelantado.
Así es como, en lo que va del presente mes de octubre, los exportadores registraron nada menos que 1,68 millones de toneladas de exportaciones de trigo 2021/22, por los cuales abonaron retenciones por adelantado por una suma de 63,2 millones de dólares en función de los valores FOB fijados por el Ministerio de Agricultura. Sólo en el día de hoy miércoles se declararon embarques por 525.000 tonelada (una cifra impresionante para una sola jornada).
Cuando falta poco más de un mes para el inicio de la cosecha de trigo en la zona pampeana, ya se registraron embarques por 8,0 millones de toneladas sobre un potencial teórico del orden de 12,0 millones.
En cuanto a las compras de trigo, al 29 de septiembre pasado –según los últimos datos oficiales disponibles– los exportadores había comprado 7,35 millones de toneladas, lo que implica que están un poco descalzados respecto de las ventas. Esa es una de las razones que explican la firmeza que vienen registrando en las últimas jornadas las cotizaciones de trigo correspondientes a la nueva cosecha.
Hoy miércoles el contrato Trigo Rosario Diciembre 2011 del Matba Rofex finalizó en 246,0 u$s/tonelada con una suba intradiaria de 1,0 u$s/tonelada, mientras que en lo que va de octubre lleva ganados 4,0 u$s/tonelada.
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]]>Desde el 30 de diciembre de 2020 (día del anuncio del cierre del registro de exportación de maíz 2019/20) hasta el 6 de enero pasado (últimos datos oficiales disponibles), se registraron ventas de trigo 2020/21 a exportadores e industrias por 486.500 toneladas.
Las compras totales de trigo realizadas hasta el momento suman 8,22 millones de toneladas sobre un saldo exportable del orden de 10 millones, según estimaciones del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación.
Un dato notable es que más de 6,0 millones de toneladas de lo vendido hasta el momento tiene precio hecho, lo que implica que la mayor parte de los productores no quiere “sorpresas” ante algún eventual cambio de escenario.
El “efecto susto” también se replicó en el mercado de futuros agrícolas, dado que desde el pasado 30 de diciembre a la fecha se negociaron más de 450.000 toneladas de los contratos futuros de Trigo Rosario Enero, Marzo y Julio 2021 del Matba Rofex.
Adicionalmente, en ese mismo período también se operaron casi 50.000 toneladas del contrato de Trigo Rosario Diciembre 2021, correspondiente a la cosecha 2021/22, lo que muestra que algunos productores quieren también empezar a “cerrar” precios del cultivo que comenzará a sembrarse en abril próximo para evitar eventualidades.
En lo que respecta al mercado externo, los exportadores hasta el momento registraron DJVE (Declaraciones Juradas de Ventas Externas) de trigo 2020/21 por un total de 8,40 millones de toneladas.
El balance proyectado de oferta y demanda global del cereal es muy ajustado a partir de daños por desastres climáticos ocurridos en los cultivos de trigo de invierno de Rusia, Ucrania y EE.UU. La noticia de que Rusia –el principal exportador mundial del cereal– planea incrementar el derecho de exportación sobre el trigo a partir del próximo 1 de marzo, impulsó hoy viernes los precios del producto en los mercados internacionales.
Hoy viernes el contrato Trigo Rosario Enero 2021 Matba Rofex cerró en 242,0 u$s/tonelada con una suba intradiaria de 4,0 u$s/tonelada, mientras que la posición Marzo 2021 finalizó en 242,5 u$s/tonelada con una suba de 5,3 u$s/tonelada.
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