La entrada Adivinanza: ¿Quién aspira más divisas en la economía argentina? ¿El turismo o China? se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>“En este contexto de restricciones inéditas por dos crisis que no provocamos –la de 2018-2019 y la de la pandemia– cuidar los pocos dólares que dispone nuestra economía es un acto de responsabilidad social”, afirmó el funcionario a través de su cuenta Twitter.
Ahora bien, ¿de cuánto dinero estamos hablando? El balance cambiario del Banco Central (BCRA) muestra que en los primeros diez meses de este año ingresaron a la economía argentina apenas 151 millones de dólares en concepto de turistas provenientes del exterior, mientras que el egreso de “verdes” por argentinos que viajaron al exterior fue de 1900 millones de dólares.
Cuidar los dólares de nuestra economía es un acto de responsabilidad social.
Un hilo sobre las cuotas de los paquetes turísticos para viajar al exterior.
— Matías Kulfas (@KulfasM) November 28, 2021
La balanza cambiaria del sector turístico, entonces, en el período registró un déficit de 1749 millones de dólares, una cifra que, comparada a la presente apenas unos años atrás, es reducida, pero que en la actual coyuntura representa un problema enorme para un BCRA que está a un paso de quedarse sin reservas internacionales.
La ironía es que buena parte de esos dólares, como advirtió Bichos de Campo, están “encerrados” en la Argentina porque las empresas agroindustriales no pueden generarlos a partir de las múltiples restricciones a las exportación implementadas por el gobierno de Alberto Fernández.
Por otra parte, la cifra del déficit turístico tampoco luce desproporcionada si se la mide, por ejemplo, con la balanza comercial Argentina-China, que en los primeros diez meses de 2021 registró un déficit descomunal de 5226 millones de dólares.
Argentina, que tiene todas las condiciones para tener un superávit comercial bestial con China, tiene en cambio un déficit significativo porque solamente podemos venderle unos pocos productos a la nación asiática al no haber podido instrumentar una integración comercial exitosa.
De hecho, es perfectamente entendible que el gobierno chino no quiera profundizar vínculos con un país que, hasta comienzos de este año, era su segundo proveedor de carne vacuna congelada y decidió, de un día para el otro, comenzar a restringir los embarques de ese producto al considerar que debía priorizar el abastecimiento interno ¡con un consumo de proteínas cárnicas superior a 110 kilogramos por habitante por año!, que es altísimo en el segmento de naciones periféricas del que forma parte la Argentina.
La lógica que emplean las personas y las naciones racionales no es cerrar actividades para evitar que se vayan divisas, sino abrir todas las oportunidades posibles para fomentar que ingresen.
Así es como Brasil en los primeros diez meses de 2021 logró exportar a China por un valor de 79.219 millones de dólares, al tiempo que importó productos de esa nación por 38.965 millones, con lo cual obtuvo un superávit comercial superior a 40.000 millones de dólares en el período.
En la Argentina, en cambio, se está haciendo cada vez más difícil conseguir neumáticos, fitosanitarios, repuestos, piezas y maquinaria indispensable para que el sector agroindustrial pueda desenvolverse con normalidad. Y luego, al momento de querer exportar, se encuentra con numerosas restricciones que, supuestamente, son diseñadas para “cuidar” a los argentinos.
La lógica de las trabas constantes y diversas para evitar que se vayan “los pocos dólares que tenemos” solamente puede terminar de una manera: que un día nos encontremos que nos quedamos sin divisas.
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]]>La entrada Pasajes para pocos: Los dólares que le faltan al sector turístico podrían ser aportados por el sector cárnico si lo dejasen exportar libremente se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>La medida es una señal más, entre muchas otras, que muestra el bajísimo nivel de reservas líquidas presentes, las cuales, según estima el economista Gabriel Caamaño Gómez, serían de apenas 1100 millones de dólares.
Está claro que , con la nueva medida, los viajes al exterior quedarán reservados solamente a los millonarios (en divisas, no en pesos, claro), mientras que el resto de la población, ya sea que necesite viajar para realizar actividades turísticas, visitar familiares o realizar un tratamiento médico impostergable, deberá esperar.
Lo insólito es que, mientras que el gobierno semana tras semana implementa nuevas restricciones para evitar la salida de divisas –que incluye la restricción de importaciones de bienes críticos para la economía–, por el otro lado instrumenta medidas orientadas a restringir la posibilidad de generar divisas.
Mientras que las naciones exportadoras de carne vacuna no dan abasto para suplir la creciente demanda internacional del producto, Argentina aplicó este año un “cepo” exportador que derribó el volumen de carne embarcada para provocar un serio problema financiero y económico en muchos frigoríficos.
Ahora bien, ¿de cuánto dinero estamos hablando? Eso mismo le preguntamos desde Bichos de Campo al analista de mercados ganaderos y cárnicos Andrés Costamagna, quien reveló que la cifra es bastante abultada.
“El valor medio de la tonelada exportada de carne vacuna este año es de 5800 dólares y Argentina estaba lista para despachar más de un millón de toneladas”, indicó Costamagna.
“Sin embargo, debido a las restricciones implementadas, el país terminará con suerte exportando cerca de 800.000. Entonces esas 210.000 a 215.000 toneladas que no se venderán respecto del potencial implica que Argentina se perdería de un ingreso de 1200 a 1300 millones de dólares y el Estado de recaudar más de 100 millones de dólares por derechos de exportación”, advirtió.
El consultor agregó que además la importante caída de los embarques de cortes bovinos registrada el mes pasado da cuenta de que “la exportación no tiene nada que ver con los aumentos de precios minoristas en el mercado local, porque los embarques cayeron, pero el precio interno subió y eso da por tierra con el argumento oficial que llevó al cepo y que causó tanto daño en toda la cadena”.
“Acá perdieron los productores por el estancamiento de precios, la industria que vendió menos, los trabajadores y también el resto de la sociedad, porque el Estado mismo sintió el impacto en la recaudación”, añadió.
Mientras tanto, el sector más radicalizado de la coalición gobernante encabezada por el presidente Alberto Fernández sigue imaginando mecanismos para aislar aún más a la oferta interna de carne vacuna respecto de la demanda internacional, a pesar de que la evidencia empírica muestra que esas medidas no tienen ya impacto alguno en la aceleración inflacionaria generalizada presente en la economía argentina.
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]]>La entrada El BCRA aplicó un nuevo “cepo” para intentar contener en el corto plazo las crecientes tensiones cambiarias se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>En ese esquema, mientras que el Banco Central (BCRA) debe vender diariamente reservas de divisas para mantener “planchado” al tipo de cambio oficial –con el propósito de evitar (cada vez con menos efectividad) un efecto inflacionario, por otro lado establece crecientes restricciones para que el sector privado pueda acceder a divisas.
La última “innovación” en la materia ocurrió esta tarde con una disposición del BCRA que establece que “las entidades financieras tendrán que mantener hasta fin de mes la posición global en moneda extranjera en el mismo nivel del promedio mensual de saldos diarios registrado en octubre o el vigente al día de hoy, el que resulte menor”.
En definitiva: los bancos no van a poder aumentar su posicionamiento en divisas, lo que, obviamente, reducirá la demanda de esa moneda. Con eso el gobierno espera enfriar las enormes presiones alcistas que se están registrando en el mercado informal (“dólar blue”), donde está semana los valores negociados superaron los 200 $/u$s.
De todas maneras, los precios de los contratos futuros de dólar del Matba Rofex se están anticipando a una importante eventual devaluación prevista para el mes de diciembre que se profundizaría en el mes de enero de 2022.
Hoy el contrato Dólar Diciembre 2021 cerró en un promedio ponderado de 107,4 $/u$s, mientras que las posiciones Enero y Febrero 2022 terminaron en 114,1 y 119,1 $/u$s respectivamente.
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]]>La entrada Rara avis: Encontramos a un economista argentino que sabe de campo y quisimos saber cómo hizo se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Eso es posible porque la mayor parte de los economistas –tanto los que integran el gobierno como los de la oposición y los que trabajan en el sector privado– carecen de los más básicos conocimientos sobre la dinámica del negocio agropecuario.
Se trata, evidentemente, de una falencia que se origina en las facultades de Economía, cuyas autoridades consideran que las cuestiones agroindustriales deberían ser parte de una especialidad y no del núcleo propio de la formación de los futuros profesionales.
Pero esta semana en Bichos de Campo advertimos un hecho por demás curioso: un economista argentino hizo referencia, en redes sociales, al golpe de calor como variable negativa para la productividad del trigo. Si bien ya es todo un logro saber que el cereal está sembrando y que se encuentra atravesando el período crítico de formación de rindes en muchas regiones agrícolas, el hecho de conocer que una elevada temperatura es un factor potencial de recorte de producción (y por ende de divisas) lo convierte en algo muy meritorio para los parámetros locales.
La cocinada que se debe haber comido está semana la cosecha fina…
— Gabriel Caamaño (@GabCaamano) October 28, 2021
Así que, curiosos, consultamos Gabriel Caamaño, el economista en cuestión, quien, con sus 42 años de edad y más de veinte de trabajo como consultor económico y financiero, comentó que la mayor parte de lo que sabe sobre agro lo aprendió trabajando para empresas agropecuarias o agroindustriales y también investigando mercados de diferentes rubros para elaborar informes solicitados por clientes internacionales.
“Tengo varios clientes que se dedican a la actividad o le venden insumos al campo”, comentó Gabriel, quien es socio gerente Consultora Ledesma SRL, licenciado en Economía por la UCA y master en Economía por la UTDT. Actualmente se encuentra realizando un doctorado en Economía en la UCA. “En 2009 hicimos además un trabajo muy interesante sobre impacto tributario en el sector para la Mesa de Enlace Agropecuaria”, recuerda.
Durante su formación como economista, solamente recibió algo de información sobre el agro en la materia “Economía Argentina”. Y tiempo después terminó siendo profesor de la misma durante muchos años.
“La mayor parte de lo que conozco sobre los ciclos agrícolas y ganaderos, además del funcionamiento de las diferentes cadenas de valor que componen al sector, lo aprendí trabajando, porque en la carrera de Economía no se recibe una formación estricta al respecto”, apunta, para luego añadir que “de alguna u otra manera, siempre trabajamos en consultoría con empresas u organizaciones del agro o relacionadas con el sector”.
Gabriel señala que la carrera de grado de Economía quizás debería tener una materia específica sobre el agro, porque “es importante entender a la cadena agroindustrial para comprender cómo funciona la macroeconomía argentina”.
El economista de la consultora Ledesma, en definitiva, es una auténtica “rara avis” en el ambiente de esa profesión, porque –sin provenir de una familia agropecuaria– aprendió sobre la marcha todo lo necesario para entender las cuestiones básicas del negocio. Un aplauso.
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]]>La entrada En qué consiste el “Plan Desmotivación” anunciado (tácitamente) por el gobierno argentino se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>El Banco Central (BCRA) anunció esta semana que los turistas extranjeros que visiten Argentina podrán abrir una caja de ahorro bimonetaria, en la cual “tendrán habilitada la posibilidad de realizar operaciones financieras para el cambio de moneda”. Eso, en los hechos, implica que podrán recurrir al mercado bursátil (MEP) para obtener casi 180 pesos por cada dólar que traigan.
Pero los argentinos que todos los días se levantan a las cuatro, cinco o seis de la mañana para “fabricar” divisas, seguirán cobrando poco más de 100 pesos por cada dólar generado. El monto restante se lo queda de manera compulsiva el Estado nacional gracias a la “retención cambiaria” creada en septiembre de 2019 por el gobierno de Mauricio Macri, mediante de la comunicación “A” 6770 del BCRA, y reforzada por la actual gestión de Fernández.
Un país como la Argentina, que ya no le puede pedir prestado dinero a nadie y con una deuda gigantesca con el Fondo Monetario Internacional (es decir, con el resto del mundo), debería estar premiando, con un tipo de cambio altísimo, a todos los exportadores de bienes y servicios que generan las divisas necesarias para importar lo que no se produce en el país, además, claro de empezar a pagar algo de lo que mucho que se debe.
Pero lo que hace el gobierno argentino es exactamente lo contrario: aplica un “castigo” a todos los exportadores, quienes vendrían a ser los “empleados” del país, para luego “premiar” a los turistas extranjeros que quieran traer sus divisas y así aprovechar los precios regalados provocados por las distorsiones cambiarias generadas por el propio Estado argentino.
Se trata de un auténtico “Plan Desmotivación”, porque implica aceptar que el esfuerzo que hacen propietarios y trabajadores de empresas agropecuarias, cárnicas, lácteas, pesqueras, mineras y de informática y programación –por mencionar algunos sectores “fabricantes” de divisas– se encuentra degradado y que esa situación, increíblemente, es inadmisible para los extranjeros.
Así, una medida orientada a evitar que los dólares o euros de turistas extranjeros se pierdan en el mercado informal, termina siendo una declaración tácita de ciudadanía de segunda para aquellos que tuvieron la mala suerte de nacer en territorio argentino.
Los efectos perniciosos del “Plan Desmotivación” podrían llegar a pasar desapercibidos por algún tiempo gracias a los altísimos precios internacionales de los commodities agrícolas. Pero si las cotizaciones de los principales productos exportados por la Argentina regresan en algún momento a niveles promedio históricos o incluso se derrumban ante una nueva crisis financiera global, entonces el plan oficial seguramente tendrá oportunidad de mostrar todo su potencial destructivo.
A diferencia de Brasil, que tiene un gran mercado interno y, por lo tanto, recibe inversiones foráneas de manera regular para proveer de bienes y servicios a más de 210 millones de personas, Argentina es un pequeño país con un mercado aún más pequeño, dado que la mitad de la población carece de capacidad de consumo y debe ser asistida con ayudas oficiales.
Argentina, si quiere seguir teniendo una vida relativamente digna –y por dignidad entendemos el hecho de ir a una carnicería sin tener que recurrir a las cuotas de la tarjeta de crédito para comprar un asado–, no tiene otra salida que salir a “ganarse el mango” en el mundo. Y para eso se necesita tener “empleados” motivados. Escupiéndoles en la cara no se va a lograr nada bueno.
Las “retenciones cambiarias” están a un paso de alcanzar un nivel del 45%
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]]>La entrada El gobierno elimina las retenciones a las exportaciones de servicios: Buen momento para reflexionar sobre el poder de daño del Estado se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Pero el anuncio es solamente un fotograma de una película mucho más compleja que, en buena hora, podemos repasar en el presente artículo para entender el enorme poder de daño que tienen las malas políticas económicas.
A diferencia de los bienes, que no tienen “escapatoria”, el cobro de los servicios pueden relocalizarse con cierta facilidad, de manera tal que, si en un país un proveedor con un cliente en el exterior percibe que el Estado se está quedando de manera indebida con parte del fruto de su trabajo, entonces dejar de percibir sus ingresos en esa jurisdicción para solicitar que los pagos recibidos se transfieran bajo otra modalidad.
Durante la primera década del presente siglo Argentina había iniciado el camino para convertirse en un gran exportador de servicios. Y no es algo extraño porque tenía –sigue teniendo aún– un importante sector de la población muy bien capacitado para vender al mundo servicios de programación, informática, blockchain, diseño, publicidad, asesoramiento legal, contable y un largo etcétera.
Pero en 2011, con el descalabro económico generado durante la presidencia de Cristina Fernández de Kirchner, se introdujo un cepo cambiario, que no es otra cosa que una “retención cambiaria” para los exportadores. El resultado: una abrupta caída de los ingresos de divisas, tal como puede verse en el siguiente gráfico con datos del Banco Central (BCRA) correspondientes a los ingresos generados por las exportaciones de servicios empresariales, profesionales y técnicos.
Con la llegada al poder de Mauricio Macri, quien unificó el tipo de cambio y, por lo tanto, dejó de cobrar “retenciones cambiarias”, las exportaciones argentinas de servicios volvieron a experimentar un período de esplendor. Pero no duró mucho.
Hacia fines de 2017 los encargados de la gestión económica comenzaron a “pisar” el tipo de cambio con la intención de contener las presiones inflacionarias, lo que implicaba que, por cada dólar generado, los exportadores de servicios no estaban recibiendo la cantidad de pesos correspondiente. Los ingresos de divisas comenzaron a caer.
Hacia fines de 2018 se presentó un hecho inédito: el gobierno anunció la implementación de un derecho de exportación de 4,0 pesos por dólar exportado por los servicios, algo que en ese momento era equivalente a una alícuota del orden del 12%. ¿Y qué creen que sucedió? Siguieron cayendo las divisas ingresadas por ese concepto.
Hacia fines de 2019, en los últimos meses de su mandato, Macri decidió liberar el tipo de cambio reprimido artificialmente y, cuando el dólar comenzó a reflejar su verdadero valor, las exportaciones declaradas en la jurisdicción argentina se reactivaron. Pero, nuevamente, el fenómeno duró poco.
Durante 2020 la alícuota del derecho de exportación sobre servicios se redujo al 5,0%, mientras que a fines de ese año, al reglamentarse la Ley de Economía del Conocimiento, se estableció que a partir de 2021 aquellas empresas adheridas al Régimen de Promoción de la Economía del Conocimiento no pagarían derechos de exportación. Ahora se determinó que a partir del 1 de enero de 2022, tanto inscriptos como no inscriptos en dicho régimen no abonarán es impuesto.
Eso ayudó a que se recuperen los ingresos de divisas por exportaciones de servicios, pero los números siguen muy lejos del potencial, porque el Estado, al introducir un nuevo cepo cambiario a fines de 2019, cuya magnitud fue creciendo mes tras mes, volvió a desincentivar el registro local de operaciones de ventas externas de servicios.
Moraleja: no es posible incrementar el ingreso de divisas generado por exportaciones de servicios con derechos de exportación ni tampoco con “retenciones cambiarias”.
Los proveedores de servicios, quienes, después de todo, son parte de la “economía del conocimiento”, tienen los conocimientos necesarios para hacerle ¡olé! al Estado cuando éste quiere rapiñar parte de sus ingresos.
Los proveedores de bienes tienen otros mecanismos para defenderse, uno de los cuales es producir menos, con lo cual no debería llamar la atención que en los últimos dos años, a pesar de la enorme recuperación de los precios internacionales de los productos agroindustriales, el agro argentino haya destruido valor en lugar de crearlo. Para pensar.
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]]>La entrada Para tener en cuenta: En plena cosecha de trigo se viene un escenario de turbulencia cambiaria se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Semejante fenómeno se explica porque el gobierno de Alberto Fernández emplea un volumen enorme de dólares para intervenir el mercado cambiario y “financiar” un tipo de cambio oficial artificialmente bajo. 
“En los últimos 18 días hábiles, el BCRA vendió más de 1000 millones de dólares en el mercado. Para comprar un stock similar tardó el doble de tiempo entre julio y agosto”, explicó el economista Gabriel Rubinstein.
El economista proyectó que considerando los Derechos Especiales de Giro aportados recientemente al Estado argentino por el Fondo Monetario Internacional (equivalentes a 4334 millones de dólares), “las reservas netas líquidas llegan sólo hasta las elecciones (de noviembre próximo)”.
Tal proyección augura un escenario cambiario turbulento a partir del próximo mes de diciembre, es decir, en pleno inicio de la cosecha de trigo y cebada.
Si bien la cosecha de granos finos debería aportar algo de “calma cambiaria”, del otro lado del mostrador se está registrando una expansión de la emisión monetaria gigantesca con fines claramente electoralistas, con lo cual es poco lo que puede llegar a durar el efecto tranquilizador de las divisas provenientes de la campaña fina.
En tal escenario, la gestión comercial del trigo 2021/22 debe irremediablemente estar acompañada de una gestión financiera y monetaria para que las empresas agrícolas no pierdan capital de trabajo el año que viene.
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]]>La entrada Cuidado con los espejitos de colores: El agro argentino destruyó valor en los últimos dos años y está lejos de poder alcanzar el nivel prepandémico se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>La principal explicación de la debacle reside en la pobre performance del sector agrícola, que en el segundo trimestre de este año –según el Informe de Avance de Nivel de Actividad publicado por el Indec– se ubicó nada menos que un 16% por debajo del mismo lapso de 2019.
El dato puede resultar un tanto confuso para algunos desprevenidos porque los elevados precios internacionales de los granos pueden hacer creer que el agro argentino va “viento en popa”. Pero la realidad es que la situación actual es solamente un espejismo.
El Producto Bruto, que mide la suma de los valores agregados de las diversas etapas de producción de los diferentes sectores productivos, muestra que en los últimos dos años la producción agrícola estuvo destruyendo valor en lugar de crearlo.
El dato no puede extrañar a nadie porque el sector está “hasta la manija” de presión impositiva, además de encontrarse afectado por las más diversas regulaciones que impiden el normal desarrollo de sus actividades.
La ironía es que en el sector ganadero en el segundo trimestre de este año registró un crecimiento del Producto Bruto del 10,9% gracias, fundamentalmente, a la gigantesca demanda china, fenómeno que –insólitamente– fue desactivado por el gobierno de Alberto Fernández por medio del cepo exportador cárnico.
El sector silvícola creció un 9,7% en los últimos dos años, al tiempo que la industria maderera lo hizo en una proporción del 6,3% y la papelera en un 4,9%.
Otra buena noticia es que en los últimos dos años el Producto Bruto de la industria elaboradora de alimentos y bebidas creció un 9,4% debido principalmente al auge de la cocina hogareña y a los crecientes subsidios oficiales destinados a los sectores más desfavorecidos, los cuales emplean el grueso de sus ingresos en alimentos.
Un párrafo aparte merece el sector de maquinarias y equipos, que en los últimos dos años creció nada menos que un 34,4% gracias, en buena medida, al auge de la maquinaria agrícola. La industria química también creció en el período en una proporción del 7,7%, al igual que las fábricas automotrices (+9,9%).
Los sectores económicos que siguen muy complicados son el de hotelería con una caída del Producto Bruto del 71,7% en los últimos dos años, mientras que esa cifra es del -43,4 en el caso de los restaurantes y bares.
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]]>La entrada En lo que va del año la liquidación de agrodivisas alcanzó un récord histórico absoluto de 20.100 millones de dólares se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>El ingreso de divisas acumulado de la agroexportación en los primeros siete meses del año alcanzó los 20.179 millones de dólares, según informó hoy la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (Ciara) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC).
“El ingreso de divisas de los primeros siete meses del año refleja un incremento del 73,9 % en relación con el mismo período del año pasado y es un récord absoluto para el mismo período desde comienzos de este siglo”, remarcó Ciara-CEC.
“Ese resultado se obtuvo a pesar de la emergencia producida por la histórica bajante del río Paraná, que ocasionó innumerables trastornos a la navegación de los buques de exportación e incrementó los costos logísticos solo en seis meses en 350 millones de dólares, según un estudio de la Bolsa de Comercio de Rosario”, recordó el comunicado.
El menor volumen exportado en el período, con la sola excepción del aceite de soja que experimentó un aumento, fue compensado hasta ahora por la fortaleza de los precios internacionales de los granos, las harinas vegetales y el biodiésel.
La liquidación de divisas está fundamentalmente relacionada con la compra de granos que luego serán exportados ya sea en su mismo estado o como productos procesados, luego de una transformación industrial.
“La mayor parte del ingreso de divisas en este sector se produce con bastante antelación a la exportación, anticipación que ronda los 30 días en el caso de la exportación de granos y alcanza hasta los 90 días en el caso de la exportación de aceites y harinas proteicas. Esa anticipación depende también del momento de la campaña y del grano de que se trate, por lo que no existen retrasos en la liquidación de divisas”, explicó Ciara-CEC.
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]]>La entrada La “retención cambiaria” ya se encuentra en el 42%: ¿A cuánto cotizaría la soja si no existiese? se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Además, el principal cultivo presente en el país está gravado por una suerte de “retención cambiaria” que se aplica, claro, no sólo a la oleaginosa, sino a todos los bienes y servicios exportables.
La “retención cambiaria” es producto, precisamente, del “cepo cambiario” instrumentado por el gobierno de Mauricio Macri a comienzos de septiembre de 2019 por medio de la comunicación “A” 6770 del Banco Central (BCRA) y reforzado por la actual gestión de Alberto Fernández.
Para medir el impacto de la “retención cambiaria” es útil recurrir al denominado “dólar bolsa” o “dólar MEP”, el cual se obtienen al comprar un bono argentino en pesos (AY24) que posteriormente es transformado en otro bono en dólares (AY24D).
Sin “retención cambiaria”, el empresario agrícola argentino estaría recibiendo hoy unos 56.400 $/tonelada al vender soja Rosario disponible, mientras que el precio con “retención cambiaria” es de casi 32.700 $/tonelada. Eso porque mientras que el tipo de cambio oficial, es decir, intervenido por el gobierno nacional, se encuentra en 96,2 $/u$s, el dólar MEP cotiza en 165,5 $/u$s.
Las autoridades monetarias vienen “pisando” el tipo de cambio oficial al tiempo que el tipo de cambio de mercado (MEP) está aumentando no porque haya un problema inmediato de acceso a divisas, sino porque el nivel de emisión monetaria está aumentando de manera desproporcionada para financiar al Estado nacional en un año electoral.
Adicionalmente, los pasivos del Banco Central (BCRA), conformados por Leliqs y “pases”, que son empleados por las autoridades monetarias para “esterilizar” el exceso de emisión monetaria y contener la aceleración inflacionaria, alcanzó un nivel estratosférico del orden 3,57 billones de pesos, lo que representa un problema mayúsculo.
Recientemente, además el gobierno intervino el mercado del dólar “Contado con Liquidación” (CCL), lo que terminó impulsando las cotizaciones del dólar negociado en el mercado informal (“blue”), que se encuentra en torno a 179 $/u$s.
La “retención cambiaria” es un impuesto indirecto o “encubierto”, pero con la particularidad de que termina distorsionando los valores relativos de los diferentes bienes presentes en la economía, fenómeno que, continuado en el tiempo, puede producir desinversiones en áreas estratégicas o promoverlas en otras no esenciales, dado que favorece a quienes consiguen acceder a divisas al tipo de cambio oficial para concretar importaciones o inversiones “subsidiadas”.
Como la gestión del acceso a divisas al tipo de cambio oficial depende del manejo discrecional realizado por la autoridad de turno, entonces el impacto relativo de tal política varía en cada empresa y sector específico.
Comenzó a regir la intervención del dólar CCL: Cuáles son las consecuencias
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