La entrada El Matba Rofex cerró el año 2021 con cuatro récords históricos absolutos se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Si bien la mayor parte de los negocios se concentraron –como es usual– en contratos de futuros y opciones de soja, las operaciones con cereales vienen creciendo de manera progresiva.
Los contratos sobre maíz registraron el año pasado un aumento del 28% respecto de 2020 para alcanzar las 20,8 millones de toneladas, mientras que en el caso del trigo el incremento fue del 17% con operaciones por 9,66 millones de toneladas.
Además del récord histórico general, en 2021 se registraron otros tres récords, el primero de los cuales sucedió en la rueda del 22 de abril con un máximo volumen diario histórico de 524.765 toneladas negociadas.
Las posiciones abiertas –parámetro que indica el volumen de todos los contratos activos– registraron también su máximo el 21 de octubre al superar las 8,3 millones de toneladas.
Por último, la cantidad de mercadería física efectivamente entregada también tuvo su máximo histórico, finalizando el año con 4,5 millones de toneladas, un 9% más que en 2020. Separado por producto, en ese aspecto se destacó el trigo, que registró un crecimiento del 26% respecto a 2020, gracias a que muchos productores, ante la falta de cupos, emplearon al Matba Rofex como herramienta de “cobertura logística”.
Por otra parte, durante el año 2021 Matba Rofex desarrolló y comenzó a publicar valores de referencia para los principales granos argentinos. En el mes de septiembre se lanzaron los índices continuos de soja y maíz, y en noviembre se gestó el índice continuo de trigo.
Dichos indicadores se encuentran publicados en un micrositio específico de la web institucional de Matba Rofex y son calculados en tiempo real durante la rueda de negociación de productos agropecuarios del mercado (11:00 a 17:00 hs.).
La particularidad de estos indicadores es que no representan la cotización del grano para “entrega inmediata”, sino el valor de un futuro con un plazo de vencimiento constante en torno de los 180 días, el cual se obtiene de ponderar las cotizaciones de los futuros con vencimiento dentro de los próximos doce meses.
Vale mencionar que los índices continuos de granos Matba Rofex son tomados como referencia en la creación de productos de inversión asociados al precio de los commodities, ya que sirven de “benchmark” para la creación de Fondos Comunes de Inversión (FCI) o de otros instrumentos como la emisión de tokens específicos.
En esa línea, la administradora de Fondos de Inversión Southern Trust emplea los índices continuos de soja de Matba Rofex para integrarlos a algunos de sus FCI.
De la misma manera, los índices contínuos Matba Rofex sirven de base para la elaboración de otros indicadores, como por ejemplo los índices Agrotoken de granos.
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]]>La entrada Mejor que el Bitcoin: La elevada volatilidad presente los mercados hace de la inversión en futuros agrícolas una alternativa muy atractiva se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Pero existe una herramienta que, si bien no tiene tanta prensa, es “oro” para los inversores que saben gestionarla. Estamos hablando de los futuros agrícolas, los cuales, debido a la enorme volatilidad que vienen registrando en los últimos tiempos, representan una oportunidad si se cuenta –claro– con conocimientos de la dinámica del mercado de los granos.
Entre el 8 y el 17 de noviembre pasado, por ejemplo, el valor de cierre del contrato Soja Rosario Enero 2022 del Matba Rofex pasó de 340,5 a 359,0 u$s/tonelada, es decir, una ganancia de 18,5 u$s/tonelada, la cual, multiplicada por diez contratos de 100 toneladas cada uno, representó una utilidad bruta de 18.500 dólares.
En términos porcentuales, se trata de una ganancia del 5,4% en apenas nueve días, es decir, más de un 210% en términos anualizados. Nada despreciable si se sabe, por supuesto, anticiparse a los “tiempos” del mercado.
El mercado internacional de commodities agrícolas viene registrando una variabilidad enorme no sólo debido a cuestiones productivas, sino fundamentalmente gracias a una explosión de la demanda asiática en general y china en particular.
Adicionalmente, el exceso de divisas de curso forzoso –producto de la emisión descontrolada realizada por las principales naciones del mundo– contribuye a afirmar el valor de las materias primas, aunque, en términos estrictamente técnicos, no es que “suba” el valor de tales activos, sino más que se deprecia la divisa que opera como referencia internacional (el dólar).
El último ingrediente para que todo se transforme en un cóctel de lo más movido es el factor político local, el cual, de acuerdo a los intereses coyunturales del gobierno de Alberto Fernández, puede operar como impulsor de bajas o alzas.
A diferencia de los criptoactivos, los fundamentos productivos, comerciales, geopolíticos, financieros y monetarios son posibles de identificar y monitorear, aunque no se trata por cierto de una tarea sencilla debido a la multiplicidad de variables en juego.
El ejemplo de la soja es uno entre varios, porque al observar la evolución –por caso– de las cotizaciones de los futuros de Trigo Rosario también se observa un auténtico “sube y baja” extremadamente volátil.
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]]>La entrada Récord histórico de operaciones de futuros agrícolas en el Matba Rofex gracias a las oportunidades presentes en el primer tramo del año se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>En ese marco, entre enero y junio pasado se negociaron en el Matba Rofex un récord histórico de 33,6 millones de toneladas de derivados agrícolas, una cifra sustancialmente superior al anterior récord de 26,1 millones operado en el primer semestre de 2019.
Del total negociado, 14,2 millones de toneladas correspondieron a futuros de soja, mientras que otros 10,0 millones fueron de futuros de maíz, una cifra inédita para ese cereal.
En lo que respecta a los futuros de trigo, con 2,7 millones de toneladas operadas en el período, es el producto que quedó más relegado, probablemente porque la intervención oficial vigente sobre el cereal limita la posibilidad de que registre un precio acorde a la verdadera situación de oferta y demanda presente en el mercado.
Otro dato llamativo es que en el primer semestre de este año se negociaron 3,83 millones de toneladas de opciones de compra (Call), lo que indica que buena parte de los usuarios de granos comenzaron a profesionalizar el área comercial; parte de esas operaciones también se explican por una creciente sofisticación en lo que respecta al diseño de coberturas sintéticas que combinan tanto futuros como opciones.
Por último, las opciones de venta (Put) sumaron 2,67 millones de toneladas, lo que implica que aún tienen un amplio margen para crecer, especialmente en el segmento de los productores más novatos en el uso de herramientas de cobertura.
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]]>La entrada Inédito: El contrato de Soja Rosario más negociado en el Matba Rofex no es Julio 2021 sino Mayo 2022 se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>El contrato Soja Rosario Mayo 2022 cuenta actualmente con operaciones abiertas por más de 720.000 toneladas, mientras que el segundo más negociado, la posición Soja Julio 2021, tiene casi 680.000 toneladas.
La razón de tan inusual fenómeno reside en que ambos contratos despertaron diferentes comportamientos por parte de los productores agrícolas argentinos.
El contrato Soja Julio 2021 llegó a tener una posición abierta de 844.000 toneladas el pasado 10 de mayo, pero cuando el precio del mismo comenzó a descender con fuerza, muchos optaron por liquidar la posición para tomar ganancias.
En cuanto contrato Soja Mayo 2022, correspondiente a la soja de primera que comenzará a sembrarse en septiembre próximo, si bien el precio también comenzó a descender desde mediados de mayo pasado, esa caída provocó un mayor apetito de ventas por parte de los productores.
Seguramente el mercado bajista hizo reflexionar a muchos empresarios agrícolas, quienes interpretaron que una soja 2021/22 con un precio superior a 300 u$s/tonelada representa una oportunidad que no se puede dejar pasar frente a la inestabilidad presente tanto en frente global como interno.
En ese marco, si bien aún falta una “eternidad” para comenzar a cosechar la soja 2021/22, muchos empresarios e inversores están “capturando” precios con anticipación para asegurar el valor de venta de parte de la producción prevista o bien obtener una utilidad futura ante un cambio de escenario.
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]]>La entrada Se cayó por casi dos horas el sistema del Matba Rofex en plena avalancha bajista: Ampliaron los límites máximos de precios para soja y maíz se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>“Estimados Operadores, detectamos demoras en el ingreso de órdenes en el sistema. Estamos trabajando para resolverlo. Suspendimos los tres segmentos (financiero, agrícola y dólar futuro) hasta poder resolver el problema”, indicó el Matba Rofex por medio de un escueto comunicado poco después de que llovieron quejas por la imposibilidad de operar.
El sistema se reinició a las 13.25 horas, cuando, observando la avalancha bajista presente en el CME, muchos operadores estaban más que necesitados de liquidar posiciones para intentar morigerar pérdidas.
Las bajas están siendo tan pronunciadas que para la jornada de hoy se resolvió la liberación de los límites máximos de negociación de precios por un valor equivalente al 150% de los márgenes de contratos futuros de soja y maíz.
El contrato de Soja Rosario Julio 2021 Matba Rofex, que ayer miércoles había cerrado en 376,2 u$s/tonelada, terminó hoy en 364,5 En tanto, el contrato Maíz Rosario Julio 2021 Matba Rofex, que ayer había finalizado la jornada con un valor promedio ponderado de 236,0 u$s/tonelada, culminó hoy en 226,5 u$s/tonelada.
El cierre de un puente sobre el río Mississippi en la línea estatal de Tennessee-Arkansas, instrumentado ayer martes con el propósito de revisar una grieta potencialmente peligrosa, interrumpió el flujo de barcazas por el río Mississippi para provocar un congestionamiento importante en esa vía fluvial clara para la logística granaria estadounidense. El problema es que aún no se sabe cuándo se podrá reanudar el tráfico de barcazas.
Esa noticia fue el factor desencadenante de una liquidación masiva de posiciones en contratos futuros por parte de operadores especulativos, que se potenció para asegurar utilidades luego de las importantes alzas registradas en las últimas semanas.
¿Por qué el informe del USDA resultó bajista para el maíz y alcista para la soja?
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]]>La entrada Orgullo argentino: Matba Rofex se consolidó como el segundo mercado de derivados de soja más importante del mundo se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Matba Rofex alcanzó en abril pasado un récord de contratos agropecuarios en todas sus variantes: el volumen negociado fue de 6,8 millones de toneladas durante el último mes y acumula un total de 22 millones de toneladas en lo que va del año.
Las posiciones abiertas –correspondientes a los contratos que siguen activos en el mercado– se ubicaron en un promedio de 7,0 millones de toneladas, mientras que el volumen diario promedio también alcanzó su pico al superar las 524.000 toneladas en las últimas ruedas de abril.
Respecto a los contratos de futuros y opciones de soja, la posición abierta supera los 4,0 millones de toneladas, el segundo volumen más elevado a nivel a nivel mundial, por detrás del estadounidense CME Group.
“Este volumen de operaciones se produce porque los actores del mercado realizan ventas a futuro para aprovechar los excelentes precios de la oleaginosa”, indicó Matba Rofex por medio de un comunicado.
En Maíz, en tanto, el Matba Rofex comparte el tercer puesto global con el mercado Euronext (Unión Europea), mientras que el primer y segundo puesto a nivel mundial es del CME Group y Dalian Commodity Exchange (China) respectivamente.
Esta semana las autoridades de Matba Rofex se reunieron de manera virtual con representantes de los centros de corredores del país y con el presidente de la Comisión Nacional de Valores (CNV), Adrián Cosentino, para analizar el estado de situación del mercado.
También se destacó el lanzamiento este año de la séptima edición del Programa Nuevos Operadores (NOR), cuyo objetivo principal es la formación de profesionales con potencial para desarrollarse como operadores en el mercado de capitales argentino.
“Para esta nueva edición, está previsto seleccionar hasta 70 participantes (sin límite de edad) que podrán negociar productos financieros o agropecuarios. Adicionalmente, para ciertas localidades del interior del país, quienes resulten seleccionados para el segmento agro, cuentan con la posibilidad de recibir el mentoreo de acopios o cooperativas”, apuntó el Matba Rofex.
Desde su lanzamiento en 2015 el Programa ha tenido más de 3500 postulantes, de los cuales fueron seleccionados 246 para actuar como NOR (interesados ver aquí).
A cubrirse: La posición abierta en contratos de trigo del Matba Rofex alcanzó un récord histórico
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