En ese contexto, recientemente las firmas Molinos Río de la Plata, la semillera Don Mario y la de insumos para el campo Rizobacter recibieron la buena noticia de que la calificadora de riesgo FIX les subió la nota al contar una sólida posición financiera y perspectivas entre estables y positivas de cara al mediano plazo.

En el caso de Molinos Río de la Plata, según detallan desde FIX, la suba de calificación se fundamenta en la consolidación de sus márgenes -pese al actual escenario desafiante con elevada inflación y creciente injerencia gubernamental- basado en una fuerte mejora en sus costos y una significativa reducción de su deuda financiera.

Hacia adelante, la calificadora de riesgo considera que con su actual perfil operativo y financiero Molinos podrá sobrellevar el complejo escenario actual, que presenta amenazas para el sector, como la prohibición de incrementar precios por determinados períodos en ciertos productos (que alcanza cerca del 45% del portafolio de Molinos) y eventuales shocks externos como saltos devaluatorios.

En este contexto, FIX espera que la compañía sostenga márgenes de rentabilidad en torno al 6% ante la continuidad de un entorno económico débil en Argentina, pero que sería mitigado en parte por la buena diversificación y gestión de su portafolio de sus marcas.

En cuanto a la semillera GDM Argentina (ex Asociados Don Mario), la suba de calificación se fundamenta en el fuerte crecimiento del grupo, incluyendo sus operaciones en el exterior, principalmente en Brasil, donde la compañía logró obtener una fuerte posición competitiva con una participación de mercado del 50% que, a su vez, deriva en una estimación de ganancias antes de impuestos de alrededor de 150 millones de dólares para este año.

A la fecha la mayoría de los ingresos del grupo provienen fuera de Argentina. La calificadora remarca que las operaciones locales se mantienen estables y el mayor desafío de la compañía a nivel global viene por el desarrollo del mercado de Estados Unidos, donde se presenta un fuerte potencial de crecimiento y una regulación acorde a la actividad, aunque en un ámbito altamente competitivo.

Finalmente, respecto a Rizobacter, la suba de la calificación se basa en el fuerte crecimiento que mostró en los últimos años, teniendo en cuenta que además posee el respaldo de una gigante del negocio, como es el caso de Bioceres. A su vez, se destaca el potencial crecimiento que puede mostrar la firma de insumos biológicos para el campo en el mercado brasileño.

Desde FIX destacan que en los últimos tres años Rizobacter presentó márgenes de rentabilidad elevados y estables, en torno al 25%, y una escala de negocios de más de 180 millones de dólares que contrastan con niveles de 100 millones promedio que había obtenido en 2018.

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El presidente de la Federación Argentina de la Industria Molinera (FAIM), Diego Cifarelli, manifestó –como viendo haciendo en reiteradas oportunidades– que el sector que representa se encuentra perjudicado por los precios máximos aplicados hace casi un año por el gobierno nacional tanto a las harinas de consumo familiar como a las comercializadas a panaderías e industrias panificadoras.

Además, si bien la exportación de harina podría ser una fuente de ingresos que ayudase a compensar el quebranto generado por la venta en el mercado interno a precios máximos, lo cierto es que la competitividad de ese negocio también está comprometida por el derecho de exportación vigente sobre ese producto (7,0%), la “retención” cambiaria y la creciente inflación de costos internos.

Vale tener en cuenta que el sector molinero tiene una capacidad ociosa del orden del 48% y necesita disponer de la “ventanilla” exportadora no sólo para diversificar ingresos, sino también para licuar costos fijos.

Otro de los temas tratados fue la necesidad de que el sector molinero se acostumbre a emplear futuros y opciones para profesionalizar la gestión comercial de la originación de trigo.

El contrato de Trigo Rosario Julio 2021 del Matba Rofex, por ejemplo, que superó los 240 u$s/tonelada a mediados de enero pasado, actualmente se encuentra en 220 u$s/tonelada. Argentina cuenta con un mercado de futuros institucionalizado en el cual es posible tomar coberturas para reducir el riesgo comercial. Pero no todos los usan y, cuando los precios suben por factores imprevistos tanto locales como internacionales, comienzan las quejas.

En lo que respecta a la disponibilidad de trigo, la exportación ya está retirada del mercado al haber comprado casi 9,50 millones de trigo y tener permisos de exportación (DJVE) del cereal por 9,48 millones de toneladas, al tiempo que los molinos comenzaron a recibir mercadería con mayor fluidez en línea con la necesidad de muchos productores de generar ingresos para cancelar compromisos y disponer de los insumos necesarios para poder iniciar la próxima campaña invernal de granos finos.

Además de FAIM, en la reunión participaron representantes de la Cámara de Panaderos de Salta, de Molinos Fénix, Lagomarsino, Molinos Río de la Plata, Molino Cañuelas, la Asociación de Pequeñas y Medianas Industrias Molineras (APyMIMRA), la Unión Industrial de Fideeros (Uifra), la Confederación de Asociaciones Rurales de la Tercera Zona, la Cooperativa Agrícola Ganadera de Armstrong, Confederaciones Rurales Argentinas (CRA), Grupo Bimbo, la Cámara de Panaderos Agrupados del Norte, la Cámara de Industriales Panaderos de la Capital Federal y la Federación Argentina de la Industria del Pan y Afines (Faipa).

Una vez finalizada la reunión sobre harina de trigo, se procedió a realizar otra con referentes de “carnes no bovinas”, es decir, aviar y porcina, en la cual se analizó la situación del mercado interno de maíz, que, además de no contar con problemas de abastecimiento, muestra precios futuros decrecientes con el ingreso de la cosecha tardía.

En ese sentido, el precio del contrato Maíz Rosario Abril 2021 del Matba Rofex, correspondiente a la cosecha de maíz temprano que se está levantando en estos días, hoy martes cerró a un valor promedio de 196,5 u$s/tonelada, mientras que la posición correspondiente al maíz de segunda (Julio 2021) terminó hoy en 189,5 u$s/tonelada.

Al igual que en el caso de los molinos harineros, los representantes del sector aviar y porcino manifestaron a necesidad de contar condiciones de competitividad adecuadas para poder exportar. Vale recordar que el derecho de exportación vigente sobre la carne porcina es del 5,0% del valor FOB, mientras que en el caso de la carne aviar es del 9,0%.

Si al derecho de exportación le sumamos la “retención” cambiaria, sumado al hecho de que es muy posible que el real brasileño se devalúe en las próximas semanas para mejorar la competitividad del sector exportador, entonces el panorama para los exportadores argentinos de carne aviar y porcina no luce alentador.

Otro de los pedidos realizados por los integrantes del sector consistió en establecer mecanismos que permitan compensar lo saldos técnicos de IVA, de manera tal que los mismos no se terminan transformando en un costo.

En esta última reunión asistieron representantes de la Asociación Argentina de Productores Porcinos, del Centro de Empresas Procesadoras Avícolas (CEPA), Granja Tres Arroyos, Frigorífico de Aves Soychú, Las Camelias, Noelma, de la Unión de la Industria Cárnica Argentina, Paladini, Campo Austral y Alimentaria La Pompeya.

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Según explicó la firma, durante el primer semestre obtuvo una ganancia neta de 608 millones de pesos, que representa “una fuerte caída del 58%” con relación al primer semestre del año pasado.

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La caída de casi 60% en sus ganancias equivale a 826 millones de pesos menos con relación a los 1.433 millones del mismo lapso de 2019. Esto se dio, según la empresa, “en un contexto signado por dificultades operativas producto de la pandemia de Covid 19 y de aumentos persistentes en los costos que no han podido ser trasladados a los precios de los productos”.

Lo llamativo es que Molinos cerró los primeros seis meses de este año con un aumento del 10,4% en sus ventas: alcanzaron 21.237 millones de pesos contra los 19.205 millones del primer semestre del año pasado. Es decir, vendió más pero ganó menos.

Esto se puede explicar por los mencionados aumentos de costos que no pudieron ser trasladados a precios como consecuencia del congelamiento que dispuso el Gobierno sobre un amplio abanico de productos de primera necesidad.

De todos modos, la empresa destacó las inversiones realizadas en los últimos años en función de su “visión de largo plazo”. Una de ellas fue en enero de 2019, cuando concretó la compra de la fabricante de tapas de empanadas, pascualinas y pastas frescas La Salteña. Esa operación implicó la incorporación de una fábrica en la localidad de Burzaco con más de 500 empleados.

Otra de las noticias de la semana fue el anuncio de inversión de más de 5.000 millones de pesos por parte de la cervecería y maltería Quilmes, para producir la cerveza marca Corona en la Argentina.

La empresa detalló que la iniciativa incluye “una nueva línea de producción en Cervecería Quilmes; la elaboración local por primera vez de marcas internacionales como Corona y Michelob Ultra; y la ampliación de la Maltería en Tres Arroyos”.

Además, se proyecta poner en marcha “una nueva planta de desgerminado de maíz en Cervecería Corrientes; la ampliación del depósito en Cervecería Zárate; y el desarrollo y lanzamiento de la primera cerveza con cero alcohol de la Argentina, Quilmes 0,0%”.

Quilmes, que fue visitada por el presidente Alberto Fernández, detalló que este plan de inversión se suma al anunciado a fines de 2019, que preveía un desembolso de alrededor de 1.500 millones de pesos para potenciar al negocio cervecero en la Argentina.

Este año la compañía cumplirá su 130 aniversario y a pesar del contexto adverso generado plantea un plan de expansión para el mercado local.

Esta noticia justamente está en línea con la política económica que intenta instalar el Gobierno nacional respecto a la sustitución de importaciones. Desde el gabinete económico se busca instalar que habrá mayor crédito para las empresas que avanzan en esta vía pero lo cierto es que hasta el momento no hubo ningún anuncio concreto.

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