“Lo que hay es una crisis de expectativas para cualquiera que quiera ser empresario o tener un comercio en argentina”, resumió el consultor especializado en agro Teo Zorraquín, de la firma Zorraquín-Meneses.

Y agregó: “Podríamos andar en sexta a fondo y vamos en tercera sorteando los baches y claramente restringiendo procesos de crecimiento que podría ser muy virtuosos para la Argentina y muy necesario en un país que tiene una economía mediocre y mucha pobreza”.

Zorraquín enumeró diferentes los factores que generan esta crisis de expectativas y que suman incertidumbre al negocio agropecuario. Citó la discusión respecto de si la gestión de la Hidrovía del río Paraná debe quedar en manos de privados o del Estado. También las iniciativas oficiales con contra del sector de los biocombustibles, que pretenden limitar el uso en el mercado interno para beneficiar a las petroleras.

Escuchá la entrevista completa:

-¿Por qué te parece que el gobierno actúa así?

-Debe haber un coctel. Una causa es la ignorancia, otra posiblemente es ideología, porque parte del gobierno que quedó resentido de la Resolución 125 (que desató un conflicto fuerte en 2008). Hay también motivos electorales porque piensan que si atacan al campo van a conseguir más votos. Todo esto es como ver una película que se sabe cómo termina. Hoy el ministro de Economía (por Martín Guzmán) lo sabe, porque no van a bajar el precio de la carne por la inflación, pero va a terminar generando un daño a los ganaderos y eso va a generar enojo y mucha pérdida de rentabilidad.

En este contexto, Zorraquín explicó que hay productores que vienen de una buena cosecha y sin deudas y que apuestan por una estrategia más ofensiva, que buscan redoblar la apuesta y no descapitalizarse. Pero advirtió que hay otros que no tienen esa posibilidad y que adoptan actitudes más defensivas y por lo tanto “reducen inversiones, tecnología, el empleo y eso genera el círculo de la pobreza”.

Afirmó, de todos modos, que “creo que estamos a tiempo que las malas señales se reviertan”.

El analista dijo que nota que entre los productores “hay tensiones, son crecientes y tienen que ver con que uno pone la mejilla una y otra vez. Pero la paciencia se agota y dentro de los canales democráticos el derecho a protesta está. Todos los empresarios con los que hablamos dicen que parte el tiempo va a estar dedicado a defendernos contra políticas que son equivocadas”.

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Algunos resultados son preocupantes de cara al cambio de gobierno que se producirá la semana próxima. Por ejemplo: El 76% de los productores piensa que los próximos 12 meses serán malos tiempos financieros para el sector agropecuario. Y casi el 80% cree que es un mal momento para realizar inversiones. Por eso los hombres de campo abrieron el paraguas, ya que el 67% reconoció que ha utilizado alguna estrategia de cobertura de precios para la campaña 2019/20.

En varias ediciones de esta medición de expectativas se había señalado que los productores veían en el presente una combinación de hechos (referentes a lo financiero y el acceso a crédito, fundamentalmente) que los volvía pesimistas respecto a su situación actual, pero a pesar de eso conservaban expectativas a futuro, vislumbraban buenas perspectivas para el sector.

“Esto por primera vez ha cambiado desde que se elabora el índice, y los productores se ven tan mal en el futuro como en el presente. Sin dudas, la incertidumbre respecto de las políticas a aplicar en relación al sector por parte del gobierno entrante, está haciendo mella en el ánimo y las expectativas de los productores agropecuarios”, resumió el trabajo.

Algunos datos del AG Barometer Austral son:

• El Índice de condiciones presentes -que incluye las preguntas sobre la situación financiera actual y la oportunidad para hacer inversiones importantes hoy- tiene un valor de 64, que no es el mínimo de la serie (el mínimo fue noviembre 2018 con un valor de 43) y se mantiene igual que la medición de septiembre 2019, luego de haber tenido en julio el valor máximo de 105.
• El Índice de expectativas Futuras -que incluye percepciones sobre cómo estará su explotación a un año y percepciones de la economía agropecuaria en los próximos meses y en los próximos 5 años- es el que muestra el mayor deterioro cayendo de 80 en septiembre a 64 en noviembre, resultando en el valor mínimo de toda la serie. Esta caída es sustancial si la comparamos con el valor de 158 de julio que resultó el máximo de la serie.
• En el Índice de Condiciones Presentes, un 39% de los productores manifiestan estar peor finan- cieramente con respecto a un año atrás y 79% de los productores piensan que es un mal momento para realizar inversiones.
• En las Expectativas Futuras un 55% de los productores piensan que de aquí a 12 meses sus empresas van a estar peor financieramente, obteniéndose un Índice de 63 para esta pregunta. Es el peor de toda la serie histórica que en julio alcanzó un máximo de 140.
• Continuando con las Expectativas Futuras, 76% de los productores piensan que los próximos 12 meses serán malos tiempos financieros para el sector agropecuario y es la peor medición de toda la serie, con un valor de 48.

En este entorno, se remarcó que “un 61% de los productores esperan malos tiempos para los próximos 5 años. Este Índice que siempre fue positivo hasta el mes de julio, ha experimentado desde septiembre hasta hoy una drástica caída, llegando a un valor de 79 en noviembre, el más bajo de toda la serie”, se destacó.

La incertidumbre política, el acceso al crédito y financiamiento y las retenciones, son los principales desafíos que enfrentan los productores para los próximos 12 meses. Hace un año, en cambio, el clima era la principal preocupación.

Frente a esta realidad, el 67% de los productores ha utilizado alguna estrategia de cobertura de precios para la campaña 2019/20, y en todos los casos el nivel de uso de estas herramientas es mucho mayor al año previo: 53% con forwards, 52% con futuros, 46% con negocios a fijar por Chicago y 46% con PUT.

Carlos Steiger, Investigador del Centro de Agronegocios de la Universidad Austral, destacó que “a pesar de las malas expectativas y la incertidumbre en torno a la cuestión política, más de la mitad de los productores, aún en este contexto, manifiesta que invertirá lo mismo o más que el año pasado”.

“Solo un 14% de los productores manifiesta que su inversión por hectárea será en este ciclo menor al de la campaña pasada. En general, el productor tiene una voluntad de mantener la productividad y el paquete tecnológico”, concluyó Steiger.

Por otro lado, la ganadería argentina presenta buenas perspectivas de rentabilidad para casi todas las actividades. Esto es el resultado del incremento de las exportaciones a niveles récord, fruto de la demanda China, que pareciera no tener techo en el corto plazo. El factor dinamizante de China tiene un notable impacto, a punto tal que en el mes de octubre las exportaciones de carne sumaron 96.000 toneladas con subas del 20% mensual y 60% interanual, que superan al valor máximo alcanzado en noviembre de 2005 (habría que remontarse a la década de los 60 para encontrar volúmenes similares). Este año se espera superar las 800.000 toneladas de exportaciones.

El problema que se plantea es el impacto sobre los precios internos, golpe que se traslada a los consumidores. Se provocó una caída del 10 % en el consumo per cápita, aunque el consumo agregado de todas las carnes (vacuna, pollo, cerdo) se mantiene en los 110 kilogramos per cápita.

En este contexto, los productores manifestaron ser optimistas en cuanto a la rentabilidad de las actividades ganaderas. La excepción son los feedlots, donde los márgenes han caído como resultado de una relación desfavorable gordo/invernada (agravada por la estacionalidad) y la relación de precios granos/hacienda gorda. Estos factores provocaron que el porcentaje de ocupación de los feedlots sea bajo y hace presumir una menor oferta de hacienda para faena en los próximos meses.

Aún existe la percepción de riesgo frente a las autoridades que asumirán el 10 de diciembre. Se teme que quieran volver a las prácticas del 2006 (retenciones, cuotificación, ROE rojos, etc.), lo cual alteraría este panorama optimista para los productores.

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El mejor humor de los grupos CREA se notó también En lo que respecta a la situación actual económica y financiera de la propia empresa agropecuaria. La mitad de los encuestados dijo que era mejor que un año atrás, mientras que otro 34% aseguró estar igual y apenas un 16% señaló encontrarse en una condición más desfavorable.

“Se trata también de una recuperación muy significativa luego del descenso de la percepción de la propia situación que se venía registrando desde marzo de 2017. En cuanto a las expectativas, un 51% de los encuestados cree que su empresa estará mejor dentro un año y otro 43% aseguró que no prevé mayores cambios, mientras que solamente un 6% se mostró pesimista”, explicó la organización.

El mayor optimismo también se verifica una mejora en relación a los planes de contratación de personal y el ánimo para realizar inversiones. Para empleo, en todas las actividades son mayoría los empresarios que proyectan incrementar la dotación en sus empresas, y especialmente se destaca el sector ganadero. En tanto en inversiones, se registra una sustancial mejora en la percepción del momento para realizarlas. 

“El indicador de inversiones surge de la diferencia entre el porcentaje de empresarios que considera que es un buen momento para realizarlas y los que consideran que es un mal momento. Este indicador mejoró 30 puntos porcentuales en comparación con la encuesta anterior (marzo 2019). Sin embargo, aún se mantiene en valores negativos (-15%), similares a los que registraba en marzo y julio de 2018” indicó Barelli, técnico de la Unidad de Investigación y Desarrollo de AACREA.

Como la encuesta se realizó en julio pasado, en momentos previos a la nueva campaña agrícola 2019/20, se aprovechó para preguntar más en concreto. Resultó que un 43% de los empresarios que respondieron la encuesta dijo que ya compraron o comprometieron la adquisición de más del 80% de las semillas que emplearán. En términos promedio, los encuestados ya cuentan con el 60% de la semilla comprada o comprometida, registrando, para la misma fecha, el nivel más elevado del último lustro (en julio de 2017 y 2018 esa proporción era de 45% y 36%, respectivamente).

La participación del cultivo de trigo en la rotación 2019/20 de las empresas CREA sería del 18%, lo que representa un aumento interanual del 34%. La proporción ocupada por el maíz se mantendría en 30%, valor similar al de la campaña pasada, pero con mayores intenciones de siembra de maíz temprano (+14%) y menores de tardío (-14%). La participación de todos los cultivos de invierno sumados aumentaría un 20,7% respecto de 2018/19, mientras que la de los cultivos de verano disminuiría un 5,3%. 

“Así, el porcentaje de gramíneas alcanzaría uno de los valores más altos registrados desde que CREA comenzó con estos relevamientos en 2012, aportando al balanceo de las rotaciones, a la diversificación de los ingresos de las empresas, en definitiva, a la sostenibilidad”, añadió Barelli.

Casi la mitad de los empresarios encuestados arrendará campos agrícolas en 2019/20. Se prevé en promedio un aumento en el negocio de los alquileres, tanto en superficie como en costo. Así, respecto de 2018/19, se espera un aumento promedio de 2,1% en superficie y un incremento promedio de 2,7% en el precio de arrendamiento (medidos en qq/ha de soja). Los mayores incrementos previstos se registrarían en las regiones CREA Sudeste, Córdoba Norte y Mar y Sierras, mientras que en el Norte de Santa Fe, Norte de Buenos Aires y Oeste los valores caerían respecto de 2018/19.

“Luego de atravesar un 2018 muy difícil por condiciones climáticas negativas, sumado al cambio abrupto de precios relativos, las actividades y las empresas se encuentran en un proceso de recuperación en el presente año reflejando indicadores que, si bien en algunos casos pueden estar lejos de su potencial, eran impensables un año atrás”, remarca Barelli.

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En materia de exportaciones, estos son los fundamentos:

• Espera estabilidad en la economía mundial, con China continuando el crecimiento pero a tasas decrecientes, la Unión Europea recuperándose de la crisis y los países petroleros (demandantes de carne) con perspectivas de recuperación del precio del petróleo.
• El comercio internacional de carne es de 9 millones de toneladas y se espera que crezca un 3% en 2018. El 65% de las exportaciones mundiales de carne se divide entre 4 países (India, Brasil, EEUU y Australia).
• La demanda de carne mundial está más atomizada y es explicada por nueve países que concentran más del 70% de las importaciones (EE.UU, China, Japón, Rusia, Corea del Sur, Unión Europea, Hong Kong, Egipto, Chile).
• La Argentina tiene cerrado el acceso a tres de ellos, EE.UU, Corea del Sur y Japón, que son mercados de alto valor.La apertura de estos mercados comprende inicialmente el visto bueno sanitario, y luego reducir los aranceles que alcanzan valores del 40% y 39% para Japón y Corea del Sur, respectivamente.
• China es el gran traccionador del mercado internacional de carne. Hoy Argentina le vende carne congelada y de bajo valor (4200 USD/t). En este sentido, se está trabajando en los protocolos para poder exportar carne enfriada sin hueso y quedan pendientes negociar reducciones de aranceles (en la actualidad de 12,5%).

En este contexto, AACREA espera que en el 2018 Argentina pueda colocar 30 mil toneladas más de carne vacuna en el mercado chino, que hoy absorbe casi 50% de total. La Unión Europea, en tanto, tiene potencial de crecer en 5 mil toneladas respecto al 2017, al igual que Chile, con 4 mil toneladas. Como se ve, esta análisis descree de una demorada rehabilitación del mercado estadounidense. Ni menciona el tema. “En total se espera que las exportaciones nacionales crezcan un 16% respecto al 2017, llegando a las 350 mil toneladas equivalentes carcasa”, dice el pronóstico. Es coincidente con uno del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) conocido meses atrás, aunque en ese caso se hablaba de un salto del 25% respecto de los volúmenes embarcados en 2016.

Ahora, entrando en el análisis del negocio ganadero, los temas advertidos deasde AACREA son estos:

• Las perspectivas del negocio agrícola han caído frente a la última campaña. El precio esperado del maíz para la próxima campaña tiene una tendencia decreciente debido a stocks altos en los principales países exportadores (EE.UU, Brasil, Argentina) y perspectivas de una buena cosecha en Sudamérica.
• Para 2018 se prevé un precio sostenido de los animales a faena, con posibilidades de suba del 1 al 4% en términos reales. El fundamento de esta proyección es la alta correlación existente entre precio y total faenado para los últimos 14 años.

Con relación al mercado interno, la entidad que ha aportado decenas de técnicos y directivos al gabinete nacional “espera para el 2018 fortalecer el consumo y la demanda de carne vacuna”. La producción de carne vacuna proyectada para este año es de 2,80 millones de toneladas equivalente carcasa, una cifra 2% inferior a la registrada en 2017.

¿Por qué se achicaría la producción de carne? Según el trabajo hay tres cuestiones que sustentan esta estimación.

• La primera se relaciona a que durante los dos últimos años se faenaron el 100% y el 106% del stock de novillos y novillitos existente al inicio de cada año. Esto sucede porque la duración de las invernadas se ha cortado al punto de que se faenaron machos a una tasa mayor o igual de la que se produjeron los terneros.
• La segunda cuestión es una reducción del stock de machos con respecto a 2017 de entre 300.000 y 400.000 cabezas.
• En tercer lugar, se espera que la faena de hembras aumente por una moderación de la retención. La tasa de extracción de hembras proyectada para 2018 es de 18%; inclusive se podría llegar hasta el 19% sin comprometer al stock bovino actual. En el 2017 la tasa de extracción de hembras fue de 16,8%.

¿Y por qué aumentarían los precios pagados a los ganaderos? Según AACREA, la historia muestra que desde el 2010 el precio del novillo ajusta de a “saltos”, pasando por picos y valles. Esto en el marco de un mercado interno firme en demanda y una oferta ajustada. La muy alta tasa de extracción de machos puede favorecer que el 2018 sea un año de salto de precio; sin embargo, este efecto puede ser aplacado por el aumento de la oferta de hembras en la faena.

En referencia a la invernada, es importante destacar que en general el precio del ternero tiene una débil asociación con la cantidad de terneros que se destetan por año. Sin embargo, el precio a la zafra está fuertemente correlacionado con el precio del ternero de noviembre del año anterior. A partir de esta relación, es esperable un incremento de 4% en el precio del ternero respecto al año pasado.

La mala noticia para el final:

“Los asesores de las diferentes regiones CREA, ante estas proyecciones, están esperando un incremento de los costos superior al del precio de la hacienda, lo que resulta en márgenes más ajustados. Las oportunidades las perciben en las relaciones de precios en general aún positivas para la ganadería y en una buena relación carne-maíz aunque hay que estar muy atentos a trabajar en las eficiencias internas. Asimismo, la mayoría de las regiones advierte como una fuerte amenaza lo que pueda suceder con el clima, potencial generador de un aún mayor incremento de los costos”.

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