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]]>La soja es la única moneda que tiene la Argentina. Y Juan Manuel Garzón, economista Jefe del Instituto de Estudios Económicos sobre la Realidad Argentina y Latinoamérica (Ieral-Fundación Mediterránea), armó un gráfico que ayuda entender eso de manera muy clara.
Se trata de la evolución de la existencia final de soja medida en términos relativos. En Brasil ese indicador fue bajando a medida que China, luego del bloqueo comercial aplicado en 2018 por Donald Trump, comenzó a priorizar la compra de la soja sudamericana en desmedro de la estadounidense. Y luego, a partir de 2020, con la “explosión” de precios agrícolas, ese proceso se potenció.
Pero mientras que en Brasil la soja “quema” las manos de los productores, en la Argentina –increíblemente– ocurre el fenómeno inverso provocado por el descalabro generado por inadecuadas políticas económicas.
Con la introducción del primer “cepo cambiario” en 2011, los empresarios agrícolas comenzaron a emplear la soja como resguardo de valor frente a los ataques realizados al peso argentino por el gobierno de Cristina Fernández de Kirchner.
Cuando no se dispone de moneda propia ni acceso a divisas, el capital se conserva con lo que se tiene más a mano. Desde hace varios años las existencias de soja en Argentina (fin de cada ciclo) equivalen al 20% de la producción, mientras que en Brasil no llegan al 3-5%. pic.twitter.com/L3HqxVmU3q
— Juan Manuel Garzón (@Jgarzon02) November 16, 2021
Si bien en los primeros tiempos del gobierno de Mauricio Macri (2016 y 2017) hubo intentos por estabilizar el mercado cambiario, la no resolución del problema de fondo –el déficit fiscal crónico– volvió a destruir el valor de la moneda argentina. Y la proporción de ahorro en soja se incrementó.
El proceso dejó de crecer a partir de 2020, con la presidencia de Alberto Fernández, gracias a los altísimos precios internacionales que registró la soja desde entonces, lo que motivó un mayor impulso vendedor, porque los problemas cambiarios, lejos de aminorarse, crecen mes tras mes.
Para compensar en parte ese fenómeno, en el último tramo de la gestión de Macri se volvió a implementar el régimen de las “retenciones anticipadas”, un invento originalmente kirchnerista que permite adelantar parte de la liquidación de divisas vía derechos de exportación.
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]]>La entrada Las “retenciones cambiarias” están a un paso de alcanzar un nivel del 45% se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Sin “retención cambiaria”, el empresario agrícola argentino estaría recibiendo hoy unos 63.600 $/tonelada al vender soja Rosario disponible, mientras que el precio con “retención cambiaria” es de 35.300 $/tonelada. Eso porque mientras que el tipo de cambio oficial, es decir, intervenido por el gobierno nacional, se encuentra en 98,7 $/u$s, el dólar MEP cotiza en 179,2 $/u$s.
Con esa brecha, la “retención cambiaria” se ubica en un 44,5% y está a un solo paso de alcanzar un nivel del 45%. La contrapartida de ese fenómeno es una creciente “dolarización MEP” del valor de los insumos dolarizados ante la creciente incertidumbre cambiaria, lo que representa un “combo” formidable de anti-competitividad para el agro argentino.
Las autoridades monetarias argentinas vienen “pisando” el tipo de cambio oficial con el propósito de que esa acción opere como “ancla” contra el proceso de aceleración inflacionaria. Pero esa política, sostenida en el tiempo, termina generando efectos perniciosos de manera acumulativa.
El reforzamiento de las trabas para concretar importaciones –que afecta incluso a sectores clave para generar divisas– junto con el congelamiento generalizado de precios internos incrementó los niveles de incertidumbre, dado que ambas políticas reflejan la ausencia de un plan consistente para contener las presiones inflacionarias.
En ese marco, no es extraño observar que la mayor parte de los operadores de contratos de dólar futuro Matba Rofex esperan una importante devaluación luego de las elecciones legislativas de noviembre próximo.
El denominado “dólar bolsa” o “dólar MEP” se obtiene al comprar un bono argentino en pesos (AY24) que posteriormente es transformado en otro bono en dólares (AY24D). Se trata de una operación realizada dentro del mercado argentino.
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]]>La entrada Pasaron 14 meses y todavía no se terminaron de pagar las compensaciones a pequeños productores de soja se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Ha pasado el mes de abril y también ha pasado el mes de marzo. Fue justamente en marzo, pero de 2020, cuando el ministro Luis Basterra, para atajarse de las críticas que le llovieron al gobierno por la suba de las retenciones a la soja, prometió crear un programa de compensaciones a los pequeños productores de ese cultivo.
Han pasado desde entonces 14 meses y todavía queda una cuenta sin saldar para con unos 4.000 de esos productores, los que vendieron su soja después del 31 de septiembre del año pasado.
No es tanta plata la que se debe de aquel operativo, que iba a tener un costo total de 6.700 millones de pesos (menos de 80 millones de dólares), según las estimaciones oficiales. O mejor dijo, es casi nada de dinero comparado con loas recursos que el propio Estado, por vía de los derechos de exportación a la soja y sus derivados, recaudó del sector.
Con una alícuota de retenciones que permanece en 33%, al fisco van a parar por lo menos 180 dólares de los 550 a que cotiza la oleaginosa en el mercado internacional. Por 45 millones de toneladas, son más de 8 mil millones de dólares. La pucha, lo que queda por pagar son apenas migajas.
“Están por cobrar la cuota a los productores que vendieron luego del 30 de septiembre. Hay un cruce de datos importante y cumplido eso se les pagará seguro durante este mes”, dijo a Bichos de Campo a mediados de marzo, el nuevo secretario de Agricultura, Jorge Solmi. Luego lo repitió en otros medios. Pasó marzo, pasó abril y pasó mayo.
Ahora, frente a la demora visible, la explicación oficial es que es el Ministerio de Economía de Martín Guzmán, el que se engulle toda la plata que se recaudad de las retenciones, el que no gira el dinero necesario para terminar de saldar los pagos pendientes. Había un listado de poco más de 41 mil productores a los que les correspondía cobrar esa devolución de una parte de las retenciones (al que más le devuelven son 10 puntos de los 33 que se descuenten por ese tributo). Cobraron 37 mil a fin de 2020. Faltan 4 mil.
Y la rueda que debería comenzar a girar de nuevo, porque la Ley del Congreso que en diciembre de 2019 autorizó al Poder Ejecutivo a elevar las retenciones a la soja del 30 al 33%, y que está vigente hasta fines de 2021, también le ordenó a los funcionarios comenzar a segmentar de alguna manera entre los distintos tamaños de productores. Deberían repetir este programa, o diseñar algo diferente para cumplir con ese objetivo.
Basterra habló sobre esta segmentación en marzo del año pasado, cuando anunció este sistema de devolución para los más chicos, que 14 meses después sigue sin haberse completado.
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]]>La entrada Último momento: Aumentaron las retenciones a la soja se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Las autoridades monetarias vienen “pisando” el tipo de cambio oficial al tiempo que el tipo de cambio de mercado (MEP o CCL) está aumentando no porque haya un problema inmediato de acceso a divisas, sino porque el comportamiento del gobierno argentino viene mostrando señales por demás erráticas.
En ese marco, las “retenciones cambiarias” en soja, que hasta la semana pasada estaban en torno al 36%, hoy lunes saltaron para ubicarse en casi un 38%.
Vale recordar que la soja en la Argentina tiene un precio intervenido por un derecho de exportación del 33,0% que se aplica sobre el valor FOB de la oleaginosa.
Pero además el principal cultivo presente en el país está gravado por una “retención cambiaria” que se aplica, claro, no sólo a la oleaginosa, sino a todos los bienes y servicios exportables, pero que en el caso del poroto es particularmente dañino porque debe tributar una “retención directa” equivalente a un tercio de su valor FOB.
La “retención cambiaria” es producto, precisamente, del “cepo cambiario” instrumentado por el gobierno de Mauricio Macri a comienzos de septiembre de 2019 por medio de la comunicación “A” 6770 del Banco Central (BCRA) y reforzado por la actual gestión de Alberto Fernández.
Para medir el impacto de la “retención cambiaria” es necesario recurrir al denominado “dólar bolsa” o “dólar MEP”, el cual se obtiene al comprar un bono argentino en pesos (AY24) que posteriormente es transformado en otro bono en dólares (AY24D).
Sin “retención cambiaria”, el empresario agrícola argentino estaría recibiendo hoy unos 52.500 $/tonelada al vender soja Rosario disponible, mientras que el precio con “retención cambiaria” es de 32.600 $/tonelada. Eso porque mientras que el tipo de cambio oficial, es decir, intervenido por el gobierno nacional, se encuentra en 98,2 $/u$s, el dólar MEP cotiza en 150,2 $/u$s. Y en el caso de los granos se aplica específicamente el tipo de cambio comprador BNA (92,5 $/u$s), con lo cual el efecto es mucho más pernicioso.
La “retención cambiaria”, al igual que la inflación, es un impuesto indirecto o “encubierto”, pero con la particularidad de que termina distorsionando los valores relativos de los diferentes bienes presentes en la economía, fenómeno que, continuado en el tiempo, puede producir desinversiones en áreas estratégicas o promoverlas en otras no esenciales.
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]]>La entrada Gustavo Idígoras: “Con estas condiciones fiscales la molienda de soja bajará 20%” se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>En agosto pasado, el gobierno decidió unificar las retenciones del poroto de soja con las de sus productos del procesado de (harina y aceite). Con la creación de las neo-retenciones, finalmente todos los productos del complejo sojero tributan entre 28 y 30%, ya sin el diferencial de 3% que existía antes. Según Idígoras, en este escenario hoy conviene exportar el grano sin procesar y esto va en detrimento de todo el clúster del crushing de soja que se encuentra en el gran Rosario.
“Con estas condiciones fiscales se espera que el año que viene caiga en 20 % la molienda de soja”, vaticinó Idígoras.
Aquí la entrevista completa con Idígoras:
El ejecutivo de Ciara-CEC agregó que además influye en este panorama negro para la industria sojera el hecho de que Donald Trump haya decidido subsidiar a los productores de harina y aceite de soja en Estados Unidos, mermando los precios de tales productos en el mundo.
Y en el marco de esta guerra comercial contra los Estados Unidos, “China, que siempre nos compró 7 millones de toneladas de poroto, pero para marzo del año que viene está pidiendo 16 millones. Vamos a una primarización de las exportaciones”, se lamentó Idígoras.
Según el presidente de la cámara exportadora, otro dato preocupante es la elevada capacidad ociosa con la que ya trabajan las fábricas de aceite. “La industria invirtió para procesar 67 millones de toneladas de soja y la producción no pasa del techo de 55 millones. Sumado a las condiciones impositivas reinantes, la capacidad ociosa para el año que viene será del 40%”, explicó a Bichos de Campo.
A su juicio, los ingresos del país al no industrializar la oleaginosa, serán mucho menores. “Estará por debajo de las metas fiscales que planea el Gobierno para 2019”, advirtió el presidente de Ciara-Cec.
Como solución a este incordio para la industria sojera, Idígoras menciona que puede volver el diferencial con el porto o bien que pongan reintegros a la exportación de los subproductos de la soja. “Eso ayudaría muchísimo a la industria. Como pasa con la carne”, mencionó.
“Hoy por hoy con el Gobierno hay diálogo pero no hemos logrado nada por ahora. De todas formas, hay conveniencia para ambos en aplicar una medida correctiva a esto y que no suceda lo que mencioné para el año que viene”, finalizó esperanzado.
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