La entrada Sin “retención cambiaria” el valor de la soja superaría ya los 73.000 $/tonelada se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Sin “retención cambiaria”, el empresario agrícola argentino estaría recibiendo hoy más de 73.000 $/tonelada al vender soja Rosario disponible, mientras que el precio con “retención cambiaria” es de 38.500 $/tonelada. Eso porque mientras que el tipo de cambio oficial, es decir, intervenido por el gobierno nacional, se encuentra en 101,7 $/u$s, el dólar MEP cotiza en 195,0 $/u$s.
Las autoridades monetarias argentinas vienen “pisando” el tipo de cambio oficial con el propósito de que esa acción opere como “ancla” contra el proceso de aceleración inflacionaria.
El importante ingreso de agrodivisas generado por las exportaciones de cereales de invierno, junto con el crecimiento estacional de gastos en pesos realizados por empresas y familias en el presente mes de diciembre, contribuyó a morigerar la suba del valor del dólar MEP.
En el bimestre diciembre 2021/enero 2022 las declaraciones argentinas de embarques de trigo alcanzan la impresionante cifra de 6,48 millones de toneladas, mientras que las de cebada (forrajera + cervecera) suman otros 1,30 millones de toneladas.
Sin embargo, cuando ese fenómeno de corto plazo desaparezca se prevé un ajuste del tipo de cambio, tal como reflejan las cotizaciones de los contratos de dólar futuro en el Matba Rofex.
El denominado “dólar bolsa” o “dólar MEP” se obtiene al comprar un bono argentino en pesos que posteriormente es transformado en otro bono similar en dólares. Se trata de una operación realizada dentro del mercado argentino.
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]]>La entrada Olvidate por un momento de los derechos de exportación: La “retención cambiaria” supera ya el 50% se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Pero el precio de la soja Rosario disponible con “retención cambiaria” es de unos 36.000 $/tonelada. Eso porque mientras que el tipo de cambio oficial, es decir, intervenido por el gobierno nacional, se encuentra en 99,7 $/u$s (BNA comprador), el dólar MEP cotiza en torno a los 204 $/u$s.
Con esa brecha, la “retención cambiaria” supera ya el 50%, lo que implica que el Estado se queda con la mitad del valor de la soja o de cualquier otro bien exportable.
La contrapartida de ese fenómeno es una creciente “dolarización” del valor de los insumos y equipos empleados en el agro, dado que, ante las dificultades para acceder a divisas al tipo de cambio oficial para concretar importaciones –producto de las crecientes restricciones implementadas por el gobierno–, muchas empresas recurren a métodos alternativos para concretar el ingreso de productos.
Las autoridades monetarias argentinas vienen “pisando” el tipo de cambio oficial con el propósito de que esa acción opere como “ancla” contra el proceso de aceleración inflacionaria. Pero esa política, sostenida en el tiempo, termina generando efectos perniciosos de manera acumulativa, además de promover situaciones inequitativas entre quienes consiguen acceder a divisas al tipo de cambio oficial y quienes no tienen esa suerte.
El denominado “dólar bolsa” o “dólar MEP” se obtiene al comprar un bono argentino en pesos (AL30) que posteriormente es transformado en otro bono en dólares (AL30D). Se trata de una operación realizada dentro del mercado argentino.
Estado bulímico: En la Argentina la carga tributaria de la soja supera al costo de producción
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]]>La entrada Las “retenciones cambiarias” están a un paso de alcanzar un nivel del 45% se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Sin “retención cambiaria”, el empresario agrícola argentino estaría recibiendo hoy unos 63.600 $/tonelada al vender soja Rosario disponible, mientras que el precio con “retención cambiaria” es de 35.300 $/tonelada. Eso porque mientras que el tipo de cambio oficial, es decir, intervenido por el gobierno nacional, se encuentra en 98,7 $/u$s, el dólar MEP cotiza en 179,2 $/u$s.
Con esa brecha, la “retención cambiaria” se ubica en un 44,5% y está a un solo paso de alcanzar un nivel del 45%. La contrapartida de ese fenómeno es una creciente “dolarización MEP” del valor de los insumos dolarizados ante la creciente incertidumbre cambiaria, lo que representa un “combo” formidable de anti-competitividad para el agro argentino.
Las autoridades monetarias argentinas vienen “pisando” el tipo de cambio oficial con el propósito de que esa acción opere como “ancla” contra el proceso de aceleración inflacionaria. Pero esa política, sostenida en el tiempo, termina generando efectos perniciosos de manera acumulativa.
El reforzamiento de las trabas para concretar importaciones –que afecta incluso a sectores clave para generar divisas– junto con el congelamiento generalizado de precios internos incrementó los niveles de incertidumbre, dado que ambas políticas reflejan la ausencia de un plan consistente para contener las presiones inflacionarias.
En ese marco, no es extraño observar que la mayor parte de los operadores de contratos de dólar futuro Matba Rofex esperan una importante devaluación luego de las elecciones legislativas de noviembre próximo.
El denominado “dólar bolsa” o “dólar MEP” se obtiene al comprar un bono argentino en pesos (AY24) que posteriormente es transformado en otro bono en dólares (AY24D). Se trata de una operación realizada dentro del mercado argentino.
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]]>La entrada Gran acontecimiento: La soja MEP superó por primera vez los 58.000 $/tonelada se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Se trata del valor que recibirían los productores de soja si no existiese el “cepo cambiario” que opera como una “segunda retención”, dado que la “primera retención” es el derecho de exportación del 33% sobre el valor FOB.
Sin “retención cambiaria”, el empresario agrícola argentino estaría recibiendo hoy unos 58.100 $/tonelada al vender soja Rosario disponible, mientras que el precio con “retención cambiaria” es de 33.300 $/tonelada. Eso porque mientras que el tipo de cambio oficial, es decir, intervenido por el gobierno nacional, se encuentra en 97,1 $/u$s, el dólar MEP cotiza en 169,4 $/u$s.
Las autoridades monetarias argentinas vienen “pisando” el tipo de cambio oficial con el propósito de que esa acción opere como “ancla” contra el proceso de aceleración inflacionaria.
De todas maneras, recientemente el gobierno nacional intervino el mercado del dólar “Contado con Liquidación” (CCL) con el propósito de ponerle un “techo” al MEP y evitar que la brecha con el tipo de cambio oficial siga ampliándose.
Esta semana el Banco Central (BCRA) reforzó el “cepo cambiario” al ordenar que las operaciones con dólar MEP y CCL deban hacerse de forma directa en una cuenta bancaria del titular de la operación y no en una cuenta de la agencia que realice la misma, lo que complica fundamentalmente las operaciones CCL, dado que no todos tienen con una cuenta en el exterior en la cual depositar las divisas.
El denominado “dólar bolsa” o “dólar MEP” se obtiene al comprar un bono argentino en pesos (AY24) que posteriormente es transformado en otro bono en dólares (AY24D). Se trata de una operación realizada dentro del mercado argentino. En tanto, el “dólar CCL” consiste en cambiar pesos argentinos por dólares en el exterior mediante la compra-venta de acciones o títulos de deuda que cotizan en mercados internacionales.
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]]>Además, el principal cultivo presente en el país está gravado por una suerte de “retención cambiaria” que se aplica, claro, no sólo a la oleaginosa, sino a todos los bienes y servicios exportables.
La “retención cambiaria” es producto, precisamente, del “cepo cambiario” instrumentado por el gobierno de Mauricio Macri a comienzos de septiembre de 2019 por medio de la comunicación “A” 6770 del Banco Central (BCRA) y reforzado por la actual gestión de Alberto Fernández.
Para medir el impacto de la “retención cambiaria” es útil recurrir al denominado “dólar bolsa” o “dólar MEP”, el cual se obtienen al comprar un bono argentino en pesos (AY24) que posteriormente es transformado en otro bono en dólares (AY24D).
Sin “retención cambiaria”, el empresario agrícola argentino estaría recibiendo hoy unos 56.400 $/tonelada al vender soja Rosario disponible, mientras que el precio con “retención cambiaria” es de casi 32.700 $/tonelada. Eso porque mientras que el tipo de cambio oficial, es decir, intervenido por el gobierno nacional, se encuentra en 96,2 $/u$s, el dólar MEP cotiza en 165,5 $/u$s.
Las autoridades monetarias vienen “pisando” el tipo de cambio oficial al tiempo que el tipo de cambio de mercado (MEP) está aumentando no porque haya un problema inmediato de acceso a divisas, sino porque el nivel de emisión monetaria está aumentando de manera desproporcionada para financiar al Estado nacional en un año electoral.
Adicionalmente, los pasivos del Banco Central (BCRA), conformados por Leliqs y “pases”, que son empleados por las autoridades monetarias para “esterilizar” el exceso de emisión monetaria y contener la aceleración inflacionaria, alcanzó un nivel estratosférico del orden 3,57 billones de pesos, lo que representa un problema mayúsculo.
Recientemente, además el gobierno intervino el mercado del dólar “Contado con Liquidación” (CCL), lo que terminó impulsando las cotizaciones del dólar negociado en el mercado informal (“blue”), que se encuentra en torno a 179 $/u$s.
La “retención cambiaria” es un impuesto indirecto o “encubierto”, pero con la particularidad de que termina distorsionando los valores relativos de los diferentes bienes presentes en la economía, fenómeno que, continuado en el tiempo, puede producir desinversiones en áreas estratégicas o promoverlas en otras no esenciales, dado que favorece a quienes consiguen acceder a divisas al tipo de cambio oficial para concretar importaciones o inversiones “subsidiadas”.
Como la gestión del acceso a divisas al tipo de cambio oficial depende del manejo discrecional realizado por la autoridad de turno, entonces el impacto relativo de tal política varía en cada empresa y sector específico.
Comenzó a regir la intervención del dólar CCL: Cuáles son las consecuencias
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]]>La entrada No sólo de derechos de exportación vive el Estado: La “retención cambiaria” va camino a alcanzar el 40% se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Las autoridades monetarias vienen “pisando” el tipo de cambio oficial al tiempo que el tipo de cambio de mercado (MEP o CCL) está aumentando no porque haya un problema inmediato de acceso a divisas, sino porque el comportamiento del gobierno argentino viene mostrando señales por demás erráticas.
El hecho de que una decisión del ministro de Economía, Martín Guzmán –relativa a las tarifas de servicios públicos–, que había sido avalada por el presidente Alberto Fernández, haya sido desautorizada por la vicepresidenta Cristina Fernández de Kirchner, puso la semana pasada en evidencia los inocultables conflictos internos de la coalición gobernante en un momento de agravamiento de la crisis social y económica presente en la Argentina.
En ese marco, las “retenciones cambiarias”, que un mes atrás se ubicaban en torno al 36%, se encuentran actualmente en un 39% con potencial para seguir subiendo.
La “retención cambiaria” es producto, precisamente, del “cepo cambiario” instrumentado por el gobierno de Mauricio Macri a comienzos de septiembre de 2019 por medio de la comunicación “A” 6770 del Banco Central (BCRA) y reforzado por la actual gestión de Alberto Fernández.
Para medir el impacto de la “retención cambiaria” es necesario recurrir al denominado “dólar bolsa” o “dólar MEP”, el cual se obtiene al comprar un bono argentino en pesos (AY24) que posteriormente es transformado en otro bono en dólares (AY24D).
Sin “retención cambiaria”, por ejemplo, el empresario agrícola argentino estaría recibiendo hoy unos 55.000 $/tonelada al vender soja Rosario disponible, mientras que el precio con “retención cambiaria” es de 33.600 $/tonelada. Eso porque mientras que el tipo de cambio comprador BN (intervenido por el gobierno) se encuentra en 93,0 $/u$s, el dólar MEP cotiza en 153,9 $/u$s.
La “retención cambiaria”, al igual que la inflación, es un impuesto indirecto o “encubierto”, pero con la particularidad de que termina distorsionando los valores relativos de los diferentes bienes presentes en la economía, fenómeno que, continuado en el tiempo, puede producir desinversiones en áreas estratégicas o promoverlas en otras no esenciales.
Entre las consecuencias derivadas del “cepo cambiario” se incluye la ausencia de gran cantidad de equipos, piezas a insumos importados –en el agro el caso más grave es el de los neumáticos para maquinaria agrícolas–, así como la competencia desleal de aquellos que consiguen acceso a divisas al tipo de cambio oficial para importar alimentos que se elaboran en el país.
Foto @mariquilovera
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]]>La entrada Último momento: Aumentaron las retenciones a la soja se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Las autoridades monetarias vienen “pisando” el tipo de cambio oficial al tiempo que el tipo de cambio de mercado (MEP o CCL) está aumentando no porque haya un problema inmediato de acceso a divisas, sino porque el comportamiento del gobierno argentino viene mostrando señales por demás erráticas.
En ese marco, las “retenciones cambiarias” en soja, que hasta la semana pasada estaban en torno al 36%, hoy lunes saltaron para ubicarse en casi un 38%.
Vale recordar que la soja en la Argentina tiene un precio intervenido por un derecho de exportación del 33,0% que se aplica sobre el valor FOB de la oleaginosa.
Pero además el principal cultivo presente en el país está gravado por una “retención cambiaria” que se aplica, claro, no sólo a la oleaginosa, sino a todos los bienes y servicios exportables, pero que en el caso del poroto es particularmente dañino porque debe tributar una “retención directa” equivalente a un tercio de su valor FOB.
La “retención cambiaria” es producto, precisamente, del “cepo cambiario” instrumentado por el gobierno de Mauricio Macri a comienzos de septiembre de 2019 por medio de la comunicación “A” 6770 del Banco Central (BCRA) y reforzado por la actual gestión de Alberto Fernández.
Para medir el impacto de la “retención cambiaria” es necesario recurrir al denominado “dólar bolsa” o “dólar MEP”, el cual se obtiene al comprar un bono argentino en pesos (AY24) que posteriormente es transformado en otro bono en dólares (AY24D).
Sin “retención cambiaria”, el empresario agrícola argentino estaría recibiendo hoy unos 52.500 $/tonelada al vender soja Rosario disponible, mientras que el precio con “retención cambiaria” es de 32.600 $/tonelada. Eso porque mientras que el tipo de cambio oficial, es decir, intervenido por el gobierno nacional, se encuentra en 98,2 $/u$s, el dólar MEP cotiza en 150,2 $/u$s. Y en el caso de los granos se aplica específicamente el tipo de cambio comprador BNA (92,5 $/u$s), con lo cual el efecto es mucho más pernicioso.
La “retención cambiaria”, al igual que la inflación, es un impuesto indirecto o “encubierto”, pero con la particularidad de que termina distorsionando los valores relativos de los diferentes bienes presentes en la economía, fenómeno que, continuado en el tiempo, puede producir desinversiones en áreas estratégicas o promoverlas en otras no esenciales.
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18 de marzo de 2021. Un productor agrícola argentino –no importa el nombre– vende soja y recibe a cambio 30.350 pesos por tonelada con entrega en terminales portuarias del Gran Rosario. “Si no existiese la retención cambiaria, debería estar recibiendo 45.500 pesos por la soja”, declara el productor. “Hace dos años nos pagaban el precio lleno, pero hoy nos roban más de la mitad de nuestro esfuerzo”, añade compungido.
La “retención cambiaria”, producto del “cepo cambiario” instrumentado por el gobierno de Mauricio Macri a comienzos de septiembre de 2019 por medio de la comunicación “A” 6770 del Banco Central (BCRA) y reforzado por la actual gestión de Alberto Fernández, constituye un mecanismo de perversión económica tan eficaz como silencioso, pues son pocos los que pueden advertirlo.
Si se estableciese un impuesto directo sobre la mitad de los ingresos de los exportadores para luego redistribuirlo entre los importadores bendecidos por el gobierno de turno, habría quejas de todo tipo y color. Pero si eso mismo se hace por medio de un “cepo cambiario”, justificado como “ancla para contener la inflación”, entonces pasa desapercibido.
La realidad es que se trata de una excusa barata. A pesar de lo derechos de exportación directos y de las “retenciones cambiarias”, la inflación en la Argentina sigue creciendo, junto con la ausencia de oportunidades, para producir cada vez más pobres.
Pero el selecto grupo que accede a comprar dólares a 97,5 pesos para montar una fábrica, por ejemplo de medias, en lugar de abonar los correspondientes 142,1 pesos (dólar MEP), es cada vez más rico.
La “retención cambiaria”, además de ser injusta, es completamente arbitraria, porque el soberano, en este caso un grupo de funcionarios que tienen la “manija” de la canilla de dólares a precios ultrasubsidiados, decide a quién le “regala” las divisas y a quién no.
Se trata además de un instrumento que hace de la Argentina un país completamente unitario, pues un gobierno central decide qué provincias deben acceder a las divisas subsidiadas para prosperar, mientras que aquellas que no resultan bendecidas por el favor oficial deben permanecer con la “ñata contra el vidrio”. El reciente caso de biocombustibles es un ejemplo claro al respecto.
El colmo de las “retenciones cambiarias” es que incluso pueden emplearse para importar a precios subsidiados alimentos que se producen de manera abundante en la Argentina, lo que representa un claro caso de competencia desleal. Bienvenido sea el comercio global. Y si algún argentino quiere tomarse una cervecita alemana, está perfecto, pero que pague el precio correspondiente.
Las “retenciones cambiarias” además generan enormes desincentivos para los encargados de producir divisas, que son los únicos que pueden “aumentarle el salario” a la Argentina como país, lo que implica, en los hechos, un obstáculo enorme para la posibilidad de un desarrollo genuino y sostenible.
Gracias a la soja podemos aumentarnos el sueldo como país ¿Lo estamos haciendo?
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