La entrada El complejo sojero argentino va camino a generar este año exportaciones netas por un récord de 20.000 millones de dólares se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>El último informe de intercambio comercial del Indec muestra que entre enero y noviembre de este año las exportaciones de los principales productos relacionados con la soja totalizaron 21.714 millones de dólares, con una suba de 55,2% en términos interanuales, producto de un aumento en las cantidades de 10,6% y un incremento en los precios de 40,1%.
Respecto a los precios, aumentaron los de todos los productos: aceite de soja (+61,4%); biodiésel y sus mezclas (+60,5%); porotos de soja (+51,0%) y harina y pellets de soja (+25,3%). En relación con las cantidades exportadas, se incrementaron las de biodiésel (+102%), harina y pellets de soja (+16,2%) y aceite de soja en bruto (+8,2%), mientras que descendieron las de porotos de soja (-20,5%).
Por su parte, las compras de porotos de soja –realizadas en el marco del régimen de importación temporaria– fueron en lo que va del año de 2513 millones de dólares, una cifra 610 millones de dólares mayor en comparación con igual período del año anterior. En su mayor parte los granos provienen de Paraguay.
En tanto, en noviembre de 2021 las exportaciones netas de los cuatro principales productos derivados del cultivo de la soja y sus subproductos alcanzaron el valor de 1216 millones de dólares, un 6,9% superior a las registradas en igual mes del año anterior (+79 millones de dólares). Los precios y las cantidades aumentaron 14,5% y 81,0%, respectivamente.
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]]>La entrada Alerta general: Con el crecimiento del procesamiento de soja en EE.UU. se le “viene la noche” a la Argentina se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Así lo advirtió un informe elaborado por la Cámara de la Industria Aceitera Argentina (Ciara), al recordar que en los últimos diez años la producción de soja en la Argentina registró una caída del 9% al pasar de 50 a 44 millones de toneladas.
En el mismo período la producción de soja en Brasil pasó de 75 a 144 millones de toneladas, mientras que en EE.UU. creció de 91 a 199 millones. “Es decir, nuestros competidores crecieron y se quedaron con toda la riqueza que genera la demanda creciente”, remarca el informe.
Adicionalmente, el estancamiento de la producción de soja argentina en la última década fue acompañada por un estancamiento en el volumen de soja procesada en el país.
“En 2010 Argentina procesaba 36 millones de toneladas, mientras que una década después, para el 2022, se proyecta un volumen prácticamente igual. En el mismo período, EE.UU. aumentó su molienda en 14 millones de toneladas (+32%), de 45 a 59 millones de toneladas, mientras que Brasil lo hizo en 10 millones de toneladas, (+28%) de 37 a 48 millones de toneladas”, apuntó Ciara.
“La Argentina tuvo un muy leve aumento de su producción de harina de soja, sustentado por la importación temporaria de soja proveniente de Paraguay, lo que permitió que se mantenga el empleo nacional, las exportaciones de la industria de la soja y el ingreso de divisas”, añadió.
Pero el verdadero desafío no es lo que se perdió en la último década, sino el cambio de tendencia que viene en camino de la mano de las exigencias internacionales para reducir la huella de carbono de los combustibles fósiles.
En ese marco, se proyecta que en los próximos años EE.UU. incrementará de manera progresiva el procesamiento interno de soja para atender la creciente demanda interna de aceite de soja destinado a la elaboración de biodiésel.
No es casual que este año la petrolera Chevron U.S.A. y Bunge North America anunciaran la creación de un joint venture con una inversión de 600 millones de dólares para producir biodiésel a base de aceite de soja. Lo mismo hizo la petrolera Phillips 66 con Shell Rock Soy Processing y Marathon Petroleum con ADM. Se está armando en EE.UU. un auténtico conglomerado de megafábricas de biodiésel orientado a reducir de manera progresiva el uso relativo de gasoil de origen fósil.
Pero, claro, por cada tonelada de aceite de soja que produzca EE.UU., la contraparte de ese proceso será la obtención de cuatro toneladas de harina de soja, la mayor parte de las cuales, seguramente, se destinarán al mercado externo para competir fuerte con las colocaciones realizadas por Argentina, país que es, por el momento, el mayor exportador mundial del producto.
“La mayor producción americana impactará negativamente sobre el primer producto de exportación nacional, desplazará a la Argentina de mercados internacionales y hará caer el precio de la harina de soja argentina. Menos divisas para el país, menos crecimiento económico nacional por falta de dólares”, alertó Ciara.
La entidad que integra a las mayores compañías oleaginosas del país indicó que si la Argentina hubiese seguido el ritmo mundial de crecimiento de producción de soja, “hoy estaríamos produciendo más de 70 millones de toneladas anuales y hubiésemos generado divisas adicionales en similar cuantía a la deuda externa que tenemos con el Fondo Monetario Internacional”.
“Eso ya no lo hicimos, pero se nos viene una amenaza nueva. ¿Vamos a seguir como observadores o vamos a reaccionar?. Desde la cadena de la soja (ACSoja) se promueve un plan para llegar a 70 millones de toneladas de soja en pocos años, pero para eso debemos hacer tres acciones: bajar la carga tributaria para producir más y generar más divisas e ingresos fiscales, sin intervenciones estatales en la exportación (menos retenciones, más exportaciones), regulaciones que permitan la captura de valor de la innovación de nuevas sojas con mejor genética y biotecnología (como tienen Brasil, Paraguay y Uruguay), y un plan de infraestructura exportadora (trenes y accesos a puertos incluyendo una pronta licitación para profundizar la Hidrovia)”, solicitó Ciara.
¿Cómo hizo Brasil para “pasarle el trapo” a la Argentina en la producción de soja?
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]]>La entrada ¿Por qué cayó la soja argentina cuando subió un montón en el mercado internacional? Acá te lo contamos se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Mientras que el valor FOB oficial de la soja con embarque a partir de abril de 2022, determinado por el Ministerio de Agricultura, subió de 468 a 475 u$s/tonelada entre ayer y hoy, la Soja Rosario Mayo 2022 del Matba Rofex cerró hoy en 319,5 u$s/tonelada con una baja intradiaria de 0,4 u$s/tonelada. En tanto, la Soja Mayo 2022 CME finalizó hoy en 469,5 u$s/tonelada con un alza intradiaria de 8,4 u$s/tonelada.
Para entender ese fenómeno es necesario observar el hecho en contexto, dado que en realidad no se trata de una “baja” del precio del poroto argentino, sino de un ajuste orientado a compensar el “premio” que está abonando la demanda para originar soja 2021/22.
Con un FOB oficial de 475 u$s/tonelada, el precio de equilibrio FAS para los exportadores se ubica en torno a los 307 u$s/tonelada, mientras que en el caso de la industria aceitera a esa cifra le correspoden algunos dólares más. En ambos casos, de todas maneras, tanto la exportación como las fábricas oleaginosas están operando a “contramargen” con el propósito de asegurar un volumen mínimo de mercadería en el período de cosecha.
La cuestión es que, del otro lado del mostrador, la mayor parte de los productores no tienen mayor interés en vender soja “nueva” porque el poroto se gestiona como reserva de valor en un contexto económico y cambiario complejo y, por lo tanto, se deja para el final al momento de necesitar fondos. Además, en estos días los empresarios agrícolas están haciendo “caja” con el trigo o la cebada.
Por otra parte, existen fundamentos que indican que el valor internacional de la soja podría afirmarse en 2022, con lo cual no tendría sentido –en tal escenario– adelantar ventas por demás del poroto por cosechar en abril/mayo del año que viene.
¿Es una buena idea vender soja 2021/22 con los precios actuales? Erize cree que conviene esperar
Diferente es el caso del maíz, producto que está en la mira constante de los funcionarios del gobierno nacional y que, ante un suba importante en el mercado externo, podría impulsar nuevas políticas intervencionistas a nivel local.
Los últimos datos oficiales disponibles, correspondientes al 24 de noviembre pasado, indican que los exportadores tenían compradas apenas 378.200 toneladas de soja 2021/22 (versus 1,22 millones de toneladas en el mismo período de 2020), mientras que en el caso de la industria esa cifra era de 2,96 millones (versus 3,17 millones un año atrás).
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]]>La entrada Argentina sigue teniendo la soja más cara del mundo, pero los productores argentinos venden la soja más barata del mundo se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>El valor FOB de la soja Rosario (Argentina) se encuentra más de 40 u$s/tonelada por arriba de la estadounidense (Golfo de México) y es 30 u$s/tonelada más elevado que el del poroto brasileño originado en el Puerto de Paranaguá.
Si bien parte de la firmeza de la soja argentina se explica por la recomposición del caudal del río Paraná, que permite mejorar la logística exportadora en el polo portuario del Gran Rosario, el gran impulsor de la brecha es la demanda internacional.
A diferencia de EE.UU. y Brasil, que exportan la mayor parte de su producción de soja como poroto sin procesar, Argentina es el mayor exportador mundial de harina y aceite de soja y este último producto viene experimentando una demanda brutal en el último año, fenómeno que se evidencia con precios muy firmes del producto.
El posicionamiento comercial del aceite de soja argentino mejoró mucho gracias al hecho de que recientemente el gobierno de India redujo los aranceles de importación del commodity, que viene también muy sostenido gracias a la firmeza del valor del petróleo, dado que el aceite de soja se emplea para elaborar biodiésel en muchas naciones.
Esa coyuntura hace que actualmente casi la mitad de los ingresos de la industria oleaginosa argentina se generen por el aceite de soja, mientras que históricamente esa proporción oscilaba entre el 30% y el 40%.
La comercialización de soja en la Argentina marcha con normalidad, dado que al pasado 20 de octubre, según los últimos datos oficiales disponibles, los productores habían vendido a la industria y la exportación 32,65 millones de toneladas de soja 2020/21, una cifra que representa el 71% de la cosecha, mientras que un año atrás esa proporción era del 69%.
Sin embargo, del valor FOB de la soja disponible Rosario de 544 u$s/tonelada, el productor argentino recibe solamente 354 u$s/tonelada por efecto de los derechos de exportación. Y luego, debido a la intervención del mercado cambiario, el Estado entrega al productor poco más de la mitad de ese valor convertido en pesos argentinos, mientras que el monto restante se lo queda a modo de un impuesto encubierto (que se aplica en este caso a todas las exportaciones).
En definitiva, del un valor FOB Rosario de 544 u$s/tonelada, solamente llegan a la mano de los productores argentinos unos 195 u$s/tonelada. La soja FAS más barata del mundo.
Casi la mitad de los ingresos de la industria oleaginosa argentina se explican por el aceite de soja
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]]>La entrada Casi el 32% del total de las exportaciones argentinas de bienes corresponde a productos del complejo sojero se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>En los primeros nueve meses de este año las exportaciones de productos del complejo sojero fueron de 18.496 millones de dólares, una cifra que equivale al 31,7% del total de las exportaciones argentinas de bienes del período.
Las exportaciones logradas en enero-septiembre de 2021 de poroto, harina y aceite de soja, además de biodiésel elaborado con aceite de soja, crecieron un 60,6% respecto del mismo período de 2020. Eso ocurrió como producto de un aumento interanual en las cantidades exportadas de 11,3% y un incremento en los precios de exportación de 44,1%, según indicó hoy el Indec.
Respecto a los precios, aumentaron los de todos los productos: aceite de soja (+62,9% interanual), biodiésel (+57,5%), porotos de soja, excluidos para siembra (+51,7%) y harina y pellets de soja (+31,8%). En relación con las cantidades, se incrementaron las de biodiésel y sus mezclas (+70,7%), harina y pellets de soja (+18,6%) y aceite de soja (+15,4%), mientras que descendieron las de porotos de soja (-24,3%).
Por su parte, las importaciones de porotos de soja fueron en los primeros nueve meses de este año de de 2208 millones de dólares, una cifra 561 millones de dólares más que en enero-septiembre de 2020. La mayor parte del poroto proviene de Paraguay.
Por lo tanto, en los primeros nueve meses de 2021 las exportaciones netas de los principales productos derivados del cultivo de la soja y sus subproductos alcanzaron el valor de 16.288 millones de dólares, 6419 millones de dólares más (+65,0%) que el nivel registrado en el mismo período del año anterior.
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]]>La entrada Récord de operaciones de futuros de soja de segunda 2021/22 para comenzar a asegurar precios se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Desde que comenzó a negociarse en mayo pasado el contrato de Soja Rosario Julio 2022 del Matba Rofex acumula operaciones por más de 396.000 toneladas y cuenta actualmente con un interés abierto de 204.000 toneladas.
Un año atrás el contrato equivalente –Soja Rosario Julio 2021– había acumulado negocios por 241.000 toneladas con un interés abierto de 108.000 toneladas.
Por otra parte, hoy martes se negociaron 25.800 toneladas del contrato Soja Julio 2022, el mayor volumen desde que comenzó a cotizar, gracias a la escalada alcista que viene registrando en la última semana.
Hoy el contrato finalizó en un promedio ponderado de 325,1 u$s/tonelada y de hecho desde fines de agosto pasado viene cotizando por encima de los 320 u$s/tonelada.
Una serie de factores alcistas está contribuyendo a sostener las cotizaciones de la soja argentina, que, de hecho, tiene en las últimas semanas el mayor precio a nivel global al superar con creces al poroto brasileño y estadounidense.
La imprevista firmeza de la demanda de harina y aceite de soja argentina por parte de India hizo que la originación de soja en la zona de influencia de la ciudad de Rosario vuelva a tomar el protagonismo histórico que había perdido meses atrás a causa de la bajante histórica del río Paraná.
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]]>La entrada Ahora Argentina pasó a tener la soja más cara del mundo ¿Qué ocurrió? se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Luego de los enormes problemas logísticos generados por el huracán Ida en el principal complejo portuario agroindustrial de EE.UU., los valores FOB de la soja Golfo de México se cayeron para permanecer posteriormente en el “fondo” de la “tabla de posiciones” ante el inminente ingreso de la cosecha estadounidense.
Pero en los últimos días también se ajustaron los valores FOB “spot” de la soja brasileña embarcada en el puerto de Paranaguá. En este caso, debido a la devaluación reciente del real, el precio interno de la soja en Brasil subió –los productores en ese país “razonan” en reales y no en dólares– y eso provocó una presión vendedora.
Lo contrario sucede en la Argentina, donde las turbulencias cambiarias retrasan las decisiones de venta de soja en el disponible, al tiempo que la demanda está más activa ante una mejora relativa de las condiciones presentes en el río Paraná (que sigue, de todas maneras, complicando la operatorio de los embarques en las terminales portuarias del Gran Rosario).
Con un valor FOB oficial –determinado por el Ministerio de Agricultura– de 554,0 u$s/tonelada para la soja Rosario disponible, el FAS teórico, según cálculos de la Bolsa de Comercio de Rosario, es de 354,0 u$s/tonelada.
Los últimos datos oficiales al 22 de septiembre pasado muestran que la demanda de soja (exportación + industria) lleva compradas 30,5 millones de toneladas de la cosecha 2020/21 versus 32,2 millones en la misma fecha del año pasado.
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]]>La entrada Argentina al psicólogo: Con precios históricos espectaculares cada vez menos productores quieren sembrar soja se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>¿Qué le pasa a la Argentina? No hay mucho misterio: el poroto tiene un derecho de exportación del 33,0% del valor FOB que viene asfixiando la competitividad del cultivo en los últimos años.
Si bien el diagnóstico es bien conocido, el equipo técnico de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires se tomó el trabajo de elaborar un informe en el cual se realiza una “autopsia” minuciosa del mismo.
Los precios de la Soja Rosario Mayo 2022 del Matba Rofex –correspondientes al cultivo de soja de primera argentina–, si bien en junio retrocedieron, a partir de julio retornaron su camino ascendente para ubicarse actualmente en un 34% por encima del año pasado y un 23% del promedio de las últimas ocho campañas
“No obstante, las cotizaciones de otros cultivos han subido al menos en la misma proporción, perdiendo la soja atractivo frente a estas opciones”, apunta el informe de la Bolsa de Cereales.
Algunos insumos, como gasoil y 2-4,D, evidencian aumentos inferiores al precio de la soja, pero otros insumos clave, como fertilizantes y glifosato, sufrieron aumentos superiores y erosionaron la relación insumo-producto, lo que genera que se necesite mayor cantidad de granos para comprar la misma cantidad de insumos.
Por otra parte, también hay que tener en cuenta que los costos de los fletes, medidos en u$s/tonelada, si bien habían evidenciado un retroceso en la campaña 2020/21, presentan un incremento para la campaña 2021/22 por el aumento del precio del combustible (que es fijado por la empresa estatal YPF) y el atraso del tipo de cambio oficial.
Además, el precio de los arrendamientos agrícolas, uno de los principales costos de la actividad, también evidenció un incremento en qq/ha de soja en el presente ciclo 2021/22.
“Utilizando el promedio de precios precampaña y los rindes estimados para el nuevo ciclo, la campaña 2021/22 registraría márgenes brutos más elevados tanto para soja de primera como para el doble cultivo trigo/soja de segunda. No obstante, respecto al resto de los planteos se observa una pérdida en la competitividad relativa, especialmente frente al maíz”, detalla el informe.
Es importante recordar que el margen bruto es un indicador para evaluar la competitividad relativa entre cultivos, campañas y regiones previo a la decisión de siembra, pero que el mismo no refleja la tasa de ganancia del productor, dado que el cálculo no contemplan los gastos de estructura, amortizaciones ni costos financieros.
“Adicionalmente, para aproximarse a la ganancia del productor habría que considerar el pago de impuestos y la pesificación al tipo de cambio oficial, lo que resulta en márgenes considerablemente inferiores a los presentados. También habría que incorporar el riesgo climático, que podría afectar los rindes esperados”, advierte la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.
En definitiva, lo que podría ser una oportunidad única para sembrar soja hasta en las macetas –tal como va a suceder en el resto de los países productores de la oleaginosa–, Argentina desaprovechará el momento por una elevadísima carga tributaria vigente sobre el poroto. La siembra de soja de primera en el país comienza en el mes de octubre para finalizar en noviembre, mientras que la soja de segunda, implantada inmediatamente después de cosechados los cultivos invernales, se siembra entre noviembre y enero.
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]]>La entrada ¿Por qué los “premios” que se pagan por el maíz en el sur bonaerense son inexistentes en el caso de la soja? se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>A diferencia del maíz, donde la demanda exportadora es una sola, en el caso de la soja el 75% de las compras es realizada por la industria aceitera para ser procesada en territorio argentino, mientras que el 25% restante corresponde a soja condición cámara para exportación.
La cuestión es que el principal negocio de la industria oleaginosa, la harina de soja, viene registrando precios decrecientes en el mercado internacional, lo que reduce de manera significativa el poder de compra del sector. La firmeza del aceite no logra compensar la pérdida de competitividad registrada por la harina.
¿Por qué el precio de la harina de soja es mucho más barato que el exportado por Brasil? La respuesta es simple: la mayor parte del producto en Brasil es transformado internamente en proteína cárnica y, una vez valorizado, es exportado como carne porcina, aviar o vacuna gracias al hecho de contar con una matriz comercial consolidada con muchas de las principales naciones importadoras.
Argentina, por su parte, no cuenta con una matriz exportadora sólida de carne aviar y porcina –a pesar de tener potencial para tener una–, razón por la cual debe exportar la mayor parte de la harina de soja que produce.
Si bien se trata de mercaderías diferentes –condición cámara e industria–, los exportadores aprovechan la pérdida de competitividad de la industria aceitera para deprimir los precios negociados por el poroto con destino a embarque.
Las dificultades actuales para embarcar granos en las terminales portuarias del Gran Rosario agregan un componente bajista adicional al sistema de formación de precios de los granos entregados a ese destino.
Sin embargo, mientras que en el caso del maíz el “premio” ofrecido en los puertos del sur bonaerense es sustancial, en soja es inexistente, lo que implica que en todos los destinos de entrega el derecho de exportación implícito supera el 35% del valor FOB, cuando la retención nominal es del 33%.
Entonces, lo que puede resultar razonable, en las actuales circunstancias, para la soja condición cámara embarcada en el Gran Rosario, resulta inexplicable para las destinadas a los puertos de Bahía Blanca y Quequén.
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]]>La entrada El principal complejo industrial argentino está operando con márgenes negativos se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>“La firme demanda por aceite de soja en el mercado internacional tracciona la molienda en la Argentina, que consolida su puesto como primer exportador mundial de aceite de soja”, explicó un informe publicado por Ciara-CEC.
Sin embargo, la entidad que representa a los industriales aceiteros indicó que las fábricas oleaginosas están operando con márgenes negativos porque la harina de soja “enfrenta una caída de la demanda global y declinación de precios, y es la que más impacto tiene en el margen de molienda, asumiendo que el rendimiento del proceso industrial arroja el equivalente de 78% de harina y 18% de aceite”.
“A pesar de enfrentar márgenes desfavorables, la industria aceitera debe cumplir compromisos de exportaciones previamente asumidos y atender la firme demanda por aceite de soja. Todo esto se da en un momento en el que la oferta de soja disponible se va reduciendo en forma considerable”, añadió.
El informe de Ciara-CEC destaca que “una fuerte presión de impuestos afecta todos los eslabones de la cadena productiva, comercial y agroindustrial, partiendo de la materia prima hasta el producto final que llega al consumidor. Como ejemplo , en el caso de un barco que exporta harina soja, el 41% lo recauda el gobierno en impuestos”.
La caída en el ingreso de camiones de soja contrasta con el aumento en el ingreso de camiones de maíz. En julio pasado ingresaron a los puertos 62.410 camiones de soja con un volumen de 2.072.000 toneladas y 107.942 camiones de maíz con 3.200.000 toneladas.
Por otra parte, la histórica bajante del río Paraná provoca mayores costos operativos de exportación. “Enormes costos logísticos como consecuencia de la peor bajante del río Paraná están generando problemas en los embarques. Los buques no puede salir con la carga completa y deben viajar a completar carga a los puertos del Sur, Necochea y/o Bahía Blanca, o a los puertos de Brasil”, remarcó.
“Esto genera cargos extras no previstos que hoy son absorbidos por los exportadores. Y lo más grave son las pérdidas de carga a manos de exportadores de origen brasileño; en el caso que esta situación persista, el origen argentino será castigado en precios por los mercados compradores”, advirtió.
Los problemas de mercado de la harina de soja, junto con la presión impositiva y las dificultades logísticas, tienen un importante impacto en la capacidad de pago de la soja de la industria aceitera.
Un aspecto favorable es la fuerte recuperación en la molienda de girasol, que en el primer semestre de 2021 llegó a un total acumulado de 2,15 millones de toneladas. En igual período de la campaña previa, la molienda total acumulada fue de 1,784 millones de toneladas. “La industria aceitera está haciendo un gran esfuerzo para atender la firme demanda en el mercado interno, en el marco del fideicomiso aceitero”, concluyó el informe de Ciara-CEC.
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