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]]>Pero ese fenómeno nada tiene que ver con circunstancias locales, pues es un reflejo de la firmeza que está experimentando el mercado internacional, en el cual una demanda en crecimiento de trigo se enfrenta a restricciones de oferta generadas por fallas productivas y políticas intervencionistas.
El gobierno ruso, luego de aplicar este año un esquema de retenciones móviles para desincentivar las exportaciones de trigo, ahora está evaluando implementar además cupos de exportación para el producto en el primer semestre de 2022. Más leña a un mercado “incendiado”.
El cierre de facto del registro de exportación de trigo 2021/22 realizado a partir de 15 de octubre vino de la mano de un “planchazo” de los precios FOB oficiales del cereal, los cuales, vale recordar, son fijados por el Ministerio de Agricultura para determinar el monto tanto del derecho de exportación (12% del valor FOB en el caso del trigo) como de la liquidación final de la operación al momento de concretar el embarque.
Pero como no se registran nuevas exportaciones porque el registro está inhabilitado hasta nuevo aviso, entonces el FOB oficial es un mero valor “testimonial” que se toma como referencia para determinar los valores presentes en el mercado argentino.
Además de ubicarse muy por debajo del valor de referencia del trigo blando estadounidense –cuando en una situación normal debería al menos equipararlo–, el trigo Rosario opera con un “descuento” adicional, dado que su precio refleja una retención efectiva del orden del 16%, cuando el derecho de exportación nominal es del 12%.
De todas maneras, el nivel de incertidumbre político y económico es tan grande para el escenario posterior a las elecciones legislativas de este domingo 14 de noviembre en la Argentina, que no son pocos los productores que prefieren ir a lo seguro y “cerrar” precios de venta para el momento de la cosecha en diciembre próximo.
El contrato Trigo Rosario Diciembre 2021 Matba Rofex terminó hoy miércoles con una suba intradiaria de 2,1 u$s/tonelada para terminar con un valor promedio ponderado de 249,5 u$s/tonelada, mientras que la posición Enero 2022 finalizó con un alza de 3,5 u$s/tonelada para cerrar en 255,0 u$s/tonelada.
Tres gráficos clave para explicar qué sucede en el inexplicable mercado argentino de trigo
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Argentina, nación que en los últimos años se preparó para abastecer al mundo con trigo –además de a su tradicional cliente, Brasil–, no sólo mira desde lejos el incendio, sino que además lo hace a temperaturas bajo cero.
Hasta el pasado 14 de octubre, las declaraciones de exportaciones de trigo 2021/22 venían viento en popa en la Argentina y para el Estado nacional era un buen negocio porque, con el ajuste alcista de los precios FOB –según lo determinado por los funcionarios del Ministerio de Agricultura–, se generó, gracias a la magia de las “retenciones anticipadas”, un volumen fresco de divisas indispensable para reforzar las alicaídas reservas internacionales del Banco Central (BCRA).
Por entonces era todo fiesta. Exportadores contentos porque podían registrar exportaciones de trigo 2021/22. Productores porque veían cómo los precios del trigo se iban para arriba. Y gobierno contento porque se hacía con dólares de disponibilidad inmediata, los cuales, de manera urgente, son indispensables para contener a cualquier precio intervenido el tipo de cambio oficial.
Pero cuando el 14 de octubre se llegó al número de 9,0 millones de toneladas registradas, se prendieron las luces y la fiesta acabó de pronto. El patovica mandó a su casa a todos los que estaban bailando como locos de alegría. Adiós.
A partir del 15 de octubre se aplicó un cierre de facto del registro de exportación de trigo 2021/22. Pero lo más increíble es que además el Ministerio de Agricultura –una vez desactivada la “canilla” de dólares generados por las retenciones anticipadas– comenzó a aplicar un mazazo bajista a los precios FOB oficiales y eso, por extensión, deprimió los precios futuros del trigo 2021/22. Y eso ocurrió cuando falta un mes para que ingrese la cosecha pampeana de trigo.
El contraste de tal accionar no pudo haber sido más burdo: mientras que en el mundo civilizado el precio del trigo trepaba varios escalones alcistas, en la Argentina ocurría exactamente lo contrario.
Estas cosas suceden sencillamente porque para el gobierno de Alberto Fernández, tal como ocurrió durante el primer período kirchnerista, el trigo no es un cultivo en sí mismo, sino una fuente de recaudación y generación de divisas que debe ofrecerse en el mercado interno a un precio subsidiado.
Lo curioso es que, a diferencia de lo que sucedió con el maíz 2020/21, la intervención del mercado de trigo se hace de manera velada, porque no existe, al menos por el momento, ninguna norma específica que regule la oferta exportable tácita.
Preguntas incómodas ¿Por qué para el maíz sí pero para el trigo no?
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]]>La entrada Enrique Erize: “Los productores podrían vender trigo a 250 u$s/tonelada si el registro de exportaciones no estuviese cerrado” se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>“El registro de exportaciones de trigo, si bien teóricamente está abierto, está cerrado porque –tal como sucedió el año pasado– no pueden registrar nuevas operaciones”, explicó hoy Enrique Erize, analista de mercados agroalimentarios y presidente de Nóvitas, durante la jornada virtual “A Todo Trigo 2021” organizada por la Federación de Centros de Acopiadores de Cereales.
Erize explicó que eso implica que, al quedar los exportadores retirados del mercado, la “pulseada” quedó mano a mano entre productores y molinos.
El problema, indicó el analista, es que existe un problema de “localización” en el mercado, porque la mayor parte de los molinos están ubicados en el sector norte de la región pampeana, mientras que la mayor parte de la oferta disponible de trigo 2020/21 se encuentra en las zonas sur y sudeste de Buenos Aires.
Erize recordó, por ora parte, que la capacidad de pago de la industria molinera se encuentra limitada porque debe financiar con recursos propios la harina comercializada con destino a consumo familiar en el marco del programa de precios máximos (“Precios Cuidados”).
“¿Qué pasaría si el registro de exportaciones de trigo no estuviese cerrado? La exportación, sin considerar la protección del Arancel Externo Común (AEC) del Mercosur, podría colocar trigo argentino a un valor del orden de 350 u$s/tonelada en Brasil, lo que permitiría a los productores vender trigo en Bahía Blanca a 250 u$s/tonelada. ¿Por qué no tenemos hoy ese precio? Porque que el mercado está cerrado”, remarcó.
“Los productores que quedan más desprotegidos con el esquema actual son los del sur y sudeste bonaerense, que cosechan en el mes de enero, cuando los que están al norte de la ruta nacional 7 ya levantaron y vendieron entonces buena parte de su producción”, añadió.
Ayer miércoles, según datos de la plataforma Sio Granos, el valor promedio del trigo condición cámara entregado en Bahía Blanca fue de 20.998 $/tonelada (226 u$s/tonelada al tipo de cambio comprador BNA), mientras que en Quequén fue de 18.905 $/tonelada (204 u$s/tonelada).
En cuanto a las intenciones intervencionistas que vienen manifestando algunos funcionarios del gobierno nacional, el presidente de Nóvitas señaló que, a causa de los desmanejos realizados durante la gestión de Guillermo Moreno como secretario de Comercio Interior, la producción argentina de trigo cayó a niveles tan bajos que en octubre de 2013 el valor interno del cereal llegó a registrar el nivel más elevado de la historia. “Coherencia por favor: si no saben, pidan ayuda, que hay mucha gente en el sector dispuesta a darla”, apuntó en referencia al gobierno nacional.
El analista resaltó que el Mercosur “no está pasando por un buen momento”, algo que no parece relevante en la actualidad por los elevados precios internacionales de los granos, pero que, con valores normales, la eventual desaparición del AEC del 10% para el trigo extra-Mercosur ingresado a Brasil generaría una pérdida de competitividad considerable para el cereal argentino.
Por otra parte, en la actual coyuntura interna, Erize recomendó a los productores que sigan regularmente los niveles de registraciones de exportaciones de trigo (DJVE) y de ventas realizadas, dado que esos dos factores son esenciales en el esquema de “autorregulación” vigente.
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]]>La entrada El trigo argentino experimentó un “apagón comercial” en el primer bimestre de la campaña comercial 2020/21 por conflictos sindicales se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Los embarques de trigo argentino entre diciembre de 2020 y enero de 2021 –según un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario– fueron de 2,42 millones de toneladas, la cifra más baja para el período desde la campaña 2015/16, cuando apenas se cosecharon 11,3 millones de toneladas.
La producción estimada de trigo para la presente campaña 2020/21 es de 17,2 millones de toneladas, lo que implica una caída del 13% respecto del ciclo 2019/20. Es decir: la baja de producción –generada por factores climáticos adversos– no alcanza a explicar el derrumbe de exportaciones del cereal.
La principal causa en el mes de enero fue un extenso conflicto multisindical que abarcó a recibidores de granos, estibadores y patrones fluviales y marítimos, mientras que el mes pasado se inició un paro de transportistas autoconvocados que a la fecha mantiene bloqueado los accesos a las terminales portuarias de Bahía Blanca y Quequén.
Si bien –por orden del gobierno provincial– las fuerzas policiales desactivaron en Santa Fe los piquetes de transportistas autoconvocados para garantizar el libre tránsito, el flujo exportador por los puertos de la zona de influencia de Rosario no pudo compensar el bloqueo de las terminales bonaerenses porque la mayor parte de la oferta del trigo se encuentra localizada en el centro, sudeste, sur y sudoeste de Buenos Aires.
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