La entrada Se abrió la “temporada de caza” para molinos: Los exportadores argentinos ya compraron todo el trigo necesario para cubrir el cupo de exportación autorizado se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Eso implica que ahora el mercado quedó en manos de los molinos harineros, dado que la exportación no puede seguir adquiriendo trigo en el marco de lo dispuesto en el régimen de “autorregulación privada” dispuesto por el gobierno de Alberto Fernández.
Si bien el Ministerio de Agricultura estimó que la oferta exportable de trigo en la presente campaña 2021/22 es de 14,5 millones de toneladas, hasta el momento sólo habilitó un cupo de 12,5 millones y no se sabe cuándo se autorizaría el tramo restante de 2,0 millones de toneladas (¿en uno, dos, tres meses o más?).
La intervención oficial del mercado de trigo argentino pasa por el momento casi desapercibida porque los precios internacionales del cereales son elevadísimos, aunque eso no se refleje ni siquiera en los valores oficiales de trigo fijados por el Ministerio de Agricultura, los cuales se emplean para liquidar divisas y calcular derechos de exportación.
Pero basta saber que en el estado de Paraná, principal productor de trigo en Brasil, el valor del cereal en el mercado disponible supera los 290 u$s/tonelada.
Hoy miércoles el contrato de Trigo Rosario Enero 2022 Matba Rofex terminó en 239,5 u$s/tonelada con una baja intradiaria de 1,1 u$s/tonelada, mientras que la posición Marzo 2022 finalizó en 242,1 u$s/tonelada con una caída de 1,4 u$s/tonelada.
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]]>La entrada Un gráfico sin “censura” que muestra el divorcio del precio del trigo argentino respecto de los valores internacionales se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>La aplicación de retenciones móviles al trigo por parte del gobierno ruso provocó hacia mediados de 2021 una baja abrupta del valor del cereal en esa nación que se trasladó a las cotizaciones presentes en la Unión Europea, dado que ambos compiten por los mismos mercados.
Sin embargo, posteriormente los precios del trigo tanto ruso como europeo se subieron a la impresionante ola alcista liderada por los trigo de EE.UU., Canadá y Australia.
Argentina hasta mediados de octubre pasado venía “copiando” la tendencia global, aunque en el último lugar de la “tabla de posiciones”. Pero luego el gobierno interrumpió la posibilidad de realizar nuevos embarques del cereal para comenzar a reducir los precios FOB de referencia del trigo, los cuales, al no estar habilitada la exportación, se transformaron en valores meramente referenciales.
El próximo 15 de diciembre se cumple el segundo mes del cierre de facto del registro de exportación de trigo 2021/22. Si bien el fuerte crecimiento del precio internacional del trigo contribuyó a morigerar el “palazo” bajista aplicado por la política intervencionista, lo cierto es que el valor del cereal en el mercado argentino quedó completamente divorciado de la realidad presente en el mundo civilizado.
El hecho de que la medida haya sido implementada junto antes del inicio de la recolección de la cosecha de trigo no es una señal precisamente halagüeña, dado que muestra que los funcionarios del gobierno de Fernández están dispuestos a cambiar las reglas de juego del negocio agrícola cuando los productores ya no tiene ninguna capacidad de reacción.
La intervención del mercado de trigo se realiza de manera informal porque no existe ninguna ley ni norma que ordena el cierre temporario del registro de exportación de trigo 2021/22 desde el pasado 15 de octubre.
La metodología consiste en establecer un cupo teórico de exportación para la campaña en cuestión, el cual, una vez completado, no contempla la posibilidad de que las compañías exportadoras registren nuevas operaciones de comercio exterior hasta una eventual ampliación del cupo o bien, si no es el caso, hasta la apertura del registro de la próxima cosecha del cereal.
Preguntas incómodas: ¿Los precios FOB de los commodities agrícolas argentinos son reales?
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]]>La entrada Parece joda: La agencia oficial Télam festeja el trigo de 300 u$s/tonelada en EE.UU. pero se olvida que los productores argentinos reciben menos de la mitad se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Pero extrañamente el informe no dice nada con respecto al valor de referencia local, el trigo Rosario, que terminó la semana con un precio –según la cotización Matba Rofex– de 24.650 pesos, los cuales, al ser transformados a dólares por el tipo de cambio MEP GD30, representan unos 124 u$s/tonelada.
El cable de Télam tampoco informa que en el momento más álgido de la cosecha brasileña de trigo, los precios del cereal en el sur del país se encuentran por arriba de los 290 u$s/tonelada, un hecho inédito que sorprendió a muchos productores.
Además, tampoco se menciona que el próximo lunes va a cumplirse el primer mes del cierre de facto del registro de exportación de trigo 2021/22 instrumentado por el gobierno nacional, el cual vino de la mano de un “planchazo” de los precios FOB oficiales del cereal, los cuales, vale recordar, son fijados por el Ministerio de Agricultura para determinar el monto tanto del derecho de exportación (12% del valor FOB en el caso del trigo) como de la liquidación final de la operación al momento de concretar el embarque.
Pero como no se registran nuevas exportaciones porque el registro está inhabilitado hasta nuevo aviso, entonces el FOB oficial es un mero valor “testimonial” que se toma como referencia para determinar los valores presentes en el mercado argentino.
Además de ubicarse muy por debajo del valor de referencia del trigo blando estadounidense –cuando en una situación normal debería al menos equipararlo–, el trigo Rosario opera con un “descuento” adicional, dado que su precio refleja una retención efectiva del orden del 17%, cuando el derecho de exportación nominal es del 12%.
Así que, más que maravillarse por el “incendio” de precios que está registrando el valor del trigo en el mundo libre, el cable de Télam debería en todo caso horrorizarse por el “congelamiento” brutal al que es sometido el trigo argentino, el cual, con el salto de precios que están registrando los agroinsumos, podría dar una sorpresa productiva en el ciclo 2022/23. Una sorpresa, vale aclarar, nada buena.
Tres gráficos clave para explicar qué sucede en el inexplicable mercado argentino de trigo
La entrada Parece joda: La agencia oficial Télam festeja el trigo de 300 u$s/tonelada en EE.UU. pero se olvida que los productores argentinos reciben menos de la mitad se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>La entrada El precio del trigo argentino se recuperó, pero es un espejismo lejano del “incendio” registrado en el mercado internacional se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Pero ese fenómeno nada tiene que ver con circunstancias locales, pues es un reflejo de la firmeza que está experimentando el mercado internacional, en el cual una demanda en crecimiento de trigo se enfrenta a restricciones de oferta generadas por fallas productivas y políticas intervencionistas.
El gobierno ruso, luego de aplicar este año un esquema de retenciones móviles para desincentivar las exportaciones de trigo, ahora está evaluando implementar además cupos de exportación para el producto en el primer semestre de 2022. Más leña a un mercado “incendiado”.
El cierre de facto del registro de exportación de trigo 2021/22 realizado a partir de 15 de octubre vino de la mano de un “planchazo” de los precios FOB oficiales del cereal, los cuales, vale recordar, son fijados por el Ministerio de Agricultura para determinar el monto tanto del derecho de exportación (12% del valor FOB en el caso del trigo) como de la liquidación final de la operación al momento de concretar el embarque.
Pero como no se registran nuevas exportaciones porque el registro está inhabilitado hasta nuevo aviso, entonces el FOB oficial es un mero valor “testimonial” que se toma como referencia para determinar los valores presentes en el mercado argentino.
Además de ubicarse muy por debajo del valor de referencia del trigo blando estadounidense –cuando en una situación normal debería al menos equipararlo–, el trigo Rosario opera con un “descuento” adicional, dado que su precio refleja una retención efectiva del orden del 16%, cuando el derecho de exportación nominal es del 12%.
De todas maneras, el nivel de incertidumbre político y económico es tan grande para el escenario posterior a las elecciones legislativas de este domingo 14 de noviembre en la Argentina, que no son pocos los productores que prefieren ir a lo seguro y “cerrar” precios de venta para el momento de la cosecha en diciembre próximo.
El contrato Trigo Rosario Diciembre 2021 Matba Rofex terminó hoy miércoles con una suba intradiaria de 2,1 u$s/tonelada para terminar con un valor promedio ponderado de 249,5 u$s/tonelada, mientras que la posición Enero 2022 finalizó con un alza de 3,5 u$s/tonelada para cerrar en 255,0 u$s/tonelada.
Tres gráficos clave para explicar qué sucede en el inexplicable mercado argentino de trigo
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]]>La entrada Sigue “flexibilizándose” el cupo tácito de exportación de trigo 2020/21 para promover la generación de divisas se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Desde fines del mes pasado se habilitaron declaraciones de embarques por más de 400.000 toneladas, lo que implica que a la fecha las Declaraciones Juradas de Ventas Externas (DJVE) del cereal de la presente campaña suman 10,46 millones de toneladas, cuando el cupo 2020/21 previsto por el Ministerio de Agricultura es de 10,20 millones.
De todas maneras, como las proyecciones oficiales contemplan un stock final de 2,26 millones de tonelada de trigo 2020/21, existe bastante margen para ampliar el cupo de exportación sin que eso implique un escenario complejo para el empalme con la nueva cosecha 2021/22 que comenzará a ingresar a fines de noviembre próximo.
Pero la cuestión es que el valor FOB oficial del trigo determinado por el Ministerio de Agricultura, a partir del cual se determina el monto de la operación de exportación por ingresar una vez declarado el embarque, sigue bajísimo respecto de los valores de referencia presentes en el Golfo de México (EE.UU) y en Brasil.
Si bien es cierto que la bajante histórica presente en el río Paraná –que complica los embarques en las terminales del Gran Rosario–, junto con problemas gremiales recurrentes en los puertos bonaerenses, castigan los precios FOB argentinos, la brecha existente es aun así demasiado amplia.
Vale tener en cuenta que en el mercado “spot” el precio FOB del trigo Hard Red Winter (HRW) de EE.UU. se encuentra en torno a los 320 u$s/tonelada, mientras que el FOB argentino es de 281 u$s/tonelada, cuando, en condiciones normales, el cereal argentino debería tener un valor sustancialmente superior gracias al beneficio conferido por el Arancel Externo Común del 10% que deben abonar en Brasil los trigos provenientes de países que no integren el Mercosur.
El precio FOB de referencia fijado por el Ministerio de Agricultura es determinante para la formación del precio del trigo en el mercado local, no sólo de los valores del disponible, sino también los correspondientes a la nueva cosecha 2021/221.
Hoy lunes el contrato Trigo Rosario Diciembre 2021 del Matba Rofex finalizó en 218,5 u$s/tonelada con una caída intradiaria de 0,5 u$s/tonelada, mientras que la posición Enero 2022 cerró en 220,1 u$s/tonelada con una baja de 0,9 u$s/tonelada.
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]]>La entrada Pónganse de acuerdo: El gobierno flexibilizó el cupo de exportación de trigo 2020/21 pero mantiene “pisado” el precio se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Y la buena noticia es que los precios internacionales del trigo están “volando” gracias a las fallas productivas en tres naciones clave. Por un lado, el trigo de primavera en EE.UU. y Canadá se está literalmente “cocinando” por altas temperaturas combinadas por restricciones hídricas. Y en Brasil, principal comprador de trigo argentino, la cosecha local va camino al fracaso luego de una serie de heladas letales que liquidaron buena parte del cultivo.
En ese marco, se decidió flexibilizar el cupo de exportación de trigo argentino 2020/21 para permitir en los últimos días declaraciones de embarques por 265.000 toneladas, lo que implicó que a la fecha las Declaraciones Juradas de Ventas Externas (DJVE) del cereal de la presente campaña sumen 10,35 millones de toneladas, cuando el cupo 2020/21 previsto por el Ministerio de Agricultura es de 10,20 millones.
De todas maneras, como las proyecciones oficiales contemplan un stock final de 2,26 millones de tonelada de trigo 2020/21, existe bastante margen para ampliar el cupo de exportación sin que eso implique un escenario complejo para el empalme con la nueva cosecha 2021/22 que comenzará a ingresar a fines de noviembre próximo.
Pero la cuestión es que el valor FOB oficial del trigo determinado por el Ministerio de Agricultura, a partir del cual se determina el monto de la operación de exportación por ingresar una vez declarado el embarque, sigue bajísimo respecto de los valores de referencia presentes en el Golfo de México (EE.UU) y en Brasil.
Si bien es cierto que la bajante histórica presente en el río Paraná –que complica los embarques en la Hidrovía–, junto con los problemas logísticos que están sucediendo en los puertos bonaerenses, castigan los precios FOB argentinos, la brecha existente es aun así demasiado amplia.
Vale tener en cuenta que en el mercado “spot” el precio FOB del trigo Hard Red Winter (HRW) de EE.UU. se encuentra en torno a los 320 u$s/tonelada, mientras que el FOB argentino es de 281 u$s/tonelada, cuando, en condiciones normales, el cereal argentino debería tener un valor sustancialmente superior gracias al beneficio conferido por el Arancel Externo Común del 10% que deben abonar en Brasil los trigos provenientes de países que no integren el Mercosur.
De hecho, hoy martes se registró nuevamente una liquidación masiva de posiciones especulativas en contratos futuros de productos agrícolas del mercado estadounidense CME Group, lo que provocó una fuerte caída generalizada de todos los granos con excepción del Trigo Kansas HRW, que finalizó con subas a pesar de la avalancha de ventas impulsada por grandes fondos de inversión.
El precio FOB de referencia fijado por el Ministerio de Agricultura es determinante para la formación del precio del trigo en el mercado local, no sólo de los valores del disponible, sino también los correspondientes a la nueva cosecha 2021/221.
Hoy martes el contrato Trigo Rosario Diciembre 2021 del Matba Rofex finalizó sin cambios en 217,0 u$s/tonelada, mientras que la posición Enero 2022 cerró en 218,5 u$s/tonelada con una baja intradiaria de 0,5 u$s/tonelada.
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]]>La entrada Gran pesar en el mercado agrícola por el fallecimiento del precio FOB del trigo argentino se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Mientras que el valor del trigo en el mercado internacional se recuperó en las últimas semanas, el precio FOB de ese producto originado en la Argentina está como el electrocardiograma de un fallecido: totalmente plano, lineal y sin signos de vida.
Sucede que el valor FOB del trigo pan argentino es determinado por la Subsecretaría de Mercados Agropecuarios de la Nación en función, supuestamente, de referencias reales de mercado, aunque, a juzgar por las evidencias, está claro que ese no es el caso.
La fijación del valor FOB de referencia es un dato clave para el esquema comercial argentino, dado que, a partir del mismo, se determinan los derechos de exportación por abonar una vez declarado el embarque de un producto agroindustrial (con una alícuota que, en el caso del trigo, es del 12% del valor FOB).
El valor FOB oficial es además una referencia esencial para el sistema de formación de precios en el mercado argentino, razón por la cual un desajuste del mismo no pasa desapercibido en el “bolsillo” del productor agrícola.
El mercado de trigo está virtualmente intervenido en el marco de un régimen de autorregulación gestionado por los integrantes del sector privado –exportadores, molinos y acopios– con vigilancia estatal.
Cosas extrañas que pasan en la Argentina: Se “murió” el precio de la cebada
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