La entrada Se abrió la “temporada de caza” para molinos: Los exportadores argentinos ya compraron todo el trigo necesario para cubrir el cupo de exportación autorizado se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Eso implica que ahora el mercado quedó en manos de los molinos harineros, dado que la exportación no puede seguir adquiriendo trigo en el marco de lo dispuesto en el régimen de “autorregulación privada” dispuesto por el gobierno de Alberto Fernández.
Si bien el Ministerio de Agricultura estimó que la oferta exportable de trigo en la presente campaña 2021/22 es de 14,5 millones de toneladas, hasta el momento sólo habilitó un cupo de 12,5 millones y no se sabe cuándo se autorizaría el tramo restante de 2,0 millones de toneladas (¿en uno, dos, tres meses o más?).
La intervención oficial del mercado de trigo argentino pasa por el momento casi desapercibida porque los precios internacionales del cereales son elevadísimos, aunque eso no se refleje ni siquiera en los valores oficiales de trigo fijados por el Ministerio de Agricultura, los cuales se emplean para liquidar divisas y calcular derechos de exportación.
Pero basta saber que en el estado de Paraná, principal productor de trigo en Brasil, el valor del cereal en el mercado disponible supera los 290 u$s/tonelada.
Hoy miércoles el contrato de Trigo Rosario Enero 2022 Matba Rofex terminó en 239,5 u$s/tonelada con una baja intradiaria de 1,1 u$s/tonelada, mientras que la posición Marzo 2022 finalizó en 242,1 u$s/tonelada con una caída de 1,4 u$s/tonelada.
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]]>La entrada En apenas dos días se registraron exportaciones de trigo por casi 770.000 toneladas luego de la ampliación del cupo se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>En los últimos dos días se registraron Declaraciones Juradas de Ventas Externas (DJVE) de trigo 2021/22 por un volumen de 768.474 toneladas luego de que la semana pasada se ampliará el cupo de exportación del cereal a 12,5 millones de toneladas.
El volumen total registrado en los últimos dos días se distribuyó entre AGD, ADM, Amaggi, ACA, Bunge, CHS, Cofco, LDC, Viterra, Molinos Agro y tres empresas que forman parte del grupo Rivara (Rivara SA, La Tranquera Verde SA y Pradera Natural SA), que en conjunto recibieron 150.000 toneladas.
Mientras que en los últimos días el valor del contrato Trigo Rosario Enero 2022 del Matba Rofex venía subiendo en línea con la presión compradora por parte de los exportadores, hoy martes –a contramano de la tendencia internacional– los precios del cereal cayeron fuerte porque buena parte de las empresas ya tienen prácticamente todo lo que necesitan para cubrir los cupos asignados.
Una vez completado el cupo, el mercado queda en manos de los molinos harineros, dado que la exportación no puede seguir adquiriendo trigo en el marco de lo dispuesto en el régimen de “autorregulación privada” instrumentado por el gobierno de Alberto Fernández.
Esa es la principal razón que explica el hecho de que no existan prácticamente brechas de precios entre las diferentes posiciones de contratos futuros de trigo 2021/22, cuando, en condiciones normales, los valores deberían subir a medida que se va agotando la disponibilidad interna del cereal hasta el momento de “empalme” con la nueva cosecha.
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]]>La entrada Cuenta regresiva: Los exportadores necesitan comprar poco más de un millón de toneladas de trigo para completar el cupo 2021/22 se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>El Ministerio de Agricultura determinó un cupo de exportación de trigo 2021/22 para la presente campaña comercial de 12,5 millones de toneladas, al tiempo que los embarques registrados a la fecha (DJVE) suman 10,38 millones de toneladas.
Los últimos datos oficiales, correspondientes al pasado 8 de diciembre, indican que la exportación cuenta con compras de trigo 2021/22 por un volumen de 11,35 millones de toneladas, lo que implica que las compañías exportadoras necesitan adquirir poco más de un millón de toneladas para completar el cupo asignado.
Una vez completado el cupo, el mercado queda en manos de los molinos harineros, dado que la exportación no puede seguir adquiriendo trigo en el marco de lo dispuesto en el régimen de “autorregulación privada” dispuesto por el gobierno de Alberto Fernández.
Eso representa un riego comercial importante para el trigo condición cámara destinado a mercados externos, mientras que el cereal con calidad panadera –producido mayormente en el sur de la región pampeana– se negociará durante todo el 2022 en función de las necesidades de la demanda y la capacidad de espera de los productores.
Esa es la principal razón que explica el hecho de que no existan prácticamente brechas de precios entre las diferentes posiciones de contratos futuros de trigo 2021/22, cuando, en condiciones normales, los valores deberían subir a medida que se va agotando la disponibilidad interna del cereal hasta el momento de “empalme” con la nueva cosecha.
Hoy lunes el contrato de Trigo Rosario Diciembre 2021 Matba Rofex estaba cotizando 248,5 u$s/tonelada, al tiempo que la posición Marzo 2022 se negociaba en 249,0 u$s/tonelada y la correspondiente a Julio 2022 en 251,3 u$s/tonelada.
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]]>La entrada El trigo argentino ya tiene una retención efectiva del orden del 20% gracias a la política intervencionista se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Eso sucede porque, en plena cosecha de trigo, la exportación está retirada del mercado al haber cubierto ya el cupo tácito determinado por el gobierno argentino, el cual –hasta nuevo aviso– es de 9,0 millones de toneladas.
Incluso una eventual reapertura parcial del cupo tácito no tendría efecto alguno en el mercado, dado que la exportación, según registros oficiales, ya compró casi 10 millones de toneladas de trigo 2021/22.
El mercado está entonces en manos de los molinos, quienes tampoco están muy apurados por comprar porque consideran que aún el precio interno está “caro”.
Mientras que en las últimas jornadas el trigo estadounidense, tanto duro como blando, terminó con alzas de precios progresivas, lo contrario viene ocurriendo con los valores del cereal argentino gracias a la intervención de mercado aplicada por el gobierno de Alberto Fernández.
Es llamativo además el hecho de que el valor FOB oficial del trigo argentino (Rosario), determinado diariamente por el Ministerio de Agricultura, se despega cada vez más de los precios internacionales de referencia, lo que contribuye a potenciar el “planchazo” de precios de la política intervencionista.
Hoy martes el contrato de Trigo Rosario Matba Rofex Diciembre 2021 cayó 0,5 u$s/tonelada para terminar en 240,5 u$s/tonelada. Ese valor, con un FOB oficial de referencia de 314 u$s/tonelada, tiene un derecho de exportación implícito del orden del 20%.
En lo que respecta al contrato de Trigo Rosario Enero 2022, con un precio promedio de cierre de 247,0 u$s/tonelada, cuenta con una retención efectiva de casi el 18%.
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]]>La entrada El precio del trigo argentino se recuperó, pero es un espejismo lejano del “incendio” registrado en el mercado internacional se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Pero ese fenómeno nada tiene que ver con circunstancias locales, pues es un reflejo de la firmeza que está experimentando el mercado internacional, en el cual una demanda en crecimiento de trigo se enfrenta a restricciones de oferta generadas por fallas productivas y políticas intervencionistas.
El gobierno ruso, luego de aplicar este año un esquema de retenciones móviles para desincentivar las exportaciones de trigo, ahora está evaluando implementar además cupos de exportación para el producto en el primer semestre de 2022. Más leña a un mercado “incendiado”.
El cierre de facto del registro de exportación de trigo 2021/22 realizado a partir de 15 de octubre vino de la mano de un “planchazo” de los precios FOB oficiales del cereal, los cuales, vale recordar, son fijados por el Ministerio de Agricultura para determinar el monto tanto del derecho de exportación (12% del valor FOB en el caso del trigo) como de la liquidación final de la operación al momento de concretar el embarque.
Pero como no se registran nuevas exportaciones porque el registro está inhabilitado hasta nuevo aviso, entonces el FOB oficial es un mero valor “testimonial” que se toma como referencia para determinar los valores presentes en el mercado argentino.
Además de ubicarse muy por debajo del valor de referencia del trigo blando estadounidense –cuando en una situación normal debería al menos equipararlo–, el trigo Rosario opera con un “descuento” adicional, dado que su precio refleja una retención efectiva del orden del 16%, cuando el derecho de exportación nominal es del 12%.
De todas maneras, el nivel de incertidumbre político y económico es tan grande para el escenario posterior a las elecciones legislativas de este domingo 14 de noviembre en la Argentina, que no son pocos los productores que prefieren ir a lo seguro y “cerrar” precios de venta para el momento de la cosecha en diciembre próximo.
El contrato Trigo Rosario Diciembre 2021 Matba Rofex terminó hoy miércoles con una suba intradiaria de 2,1 u$s/tonelada para terminar con un valor promedio ponderado de 249,5 u$s/tonelada, mientras que la posición Enero 2022 finalizó con un alza de 3,5 u$s/tonelada para cerrar en 255,0 u$s/tonelada.
Tres gráficos clave para explicar qué sucede en el inexplicable mercado argentino de trigo
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Argentina, nación que en los últimos años se preparó para abastecer al mundo con trigo –además de a su tradicional cliente, Brasil–, no sólo mira desde lejos el incendio, sino que además lo hace a temperaturas bajo cero.
Hasta el pasado 14 de octubre, las declaraciones de exportaciones de trigo 2021/22 venían viento en popa en la Argentina y para el Estado nacional era un buen negocio porque, con el ajuste alcista de los precios FOB –según lo determinado por los funcionarios del Ministerio de Agricultura–, se generó, gracias a la magia de las “retenciones anticipadas”, un volumen fresco de divisas indispensable para reforzar las alicaídas reservas internacionales del Banco Central (BCRA).
Por entonces era todo fiesta. Exportadores contentos porque podían registrar exportaciones de trigo 2021/22. Productores porque veían cómo los precios del trigo se iban para arriba. Y gobierno contento porque se hacía con dólares de disponibilidad inmediata, los cuales, de manera urgente, son indispensables para contener a cualquier precio intervenido el tipo de cambio oficial.
Pero cuando el 14 de octubre se llegó al número de 9,0 millones de toneladas registradas, se prendieron las luces y la fiesta acabó de pronto. El patovica mandó a su casa a todos los que estaban bailando como locos de alegría. Adiós.
A partir del 15 de octubre se aplicó un cierre de facto del registro de exportación de trigo 2021/22. Pero lo más increíble es que además el Ministerio de Agricultura –una vez desactivada la “canilla” de dólares generados por las retenciones anticipadas– comenzó a aplicar un mazazo bajista a los precios FOB oficiales y eso, por extensión, deprimió los precios futuros del trigo 2021/22. Y eso ocurrió cuando falta un mes para que ingrese la cosecha pampeana de trigo.
El contraste de tal accionar no pudo haber sido más burdo: mientras que en el mundo civilizado el precio del trigo trepaba varios escalones alcistas, en la Argentina ocurría exactamente lo contrario.
Estas cosas suceden sencillamente porque para el gobierno de Alberto Fernández, tal como ocurrió durante el primer período kirchnerista, el trigo no es un cultivo en sí mismo, sino una fuente de recaudación y generación de divisas que debe ofrecerse en el mercado interno a un precio subsidiado.
Lo curioso es que, a diferencia de lo que sucedió con el maíz 2020/21, la intervención del mercado de trigo se hace de manera velada, porque no existe, al menos por el momento, ninguna norma específica que regule la oferta exportable tácita.
Preguntas incómodas ¿Por qué para el maíz sí pero para el trigo no?
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]]>La entrada Clink Caja: En lo que va de octubre los exportadores de trigo ya pagaron retenciones adelantadas por casi 100 millones de dólares se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Cuando necesita hacerse de divisas, tiene a mano un instrumento creado durante la gestión de Mauricio Macri: se trata de la resolución 78 del Ministerio de Agricultura, vigente desde octubre de 2019, por medio de la cual los exportadores de productos agroindustriales están obligados a abonar al menos el 90% del derecho de exportación correspondiente dentro de los cinco días hábiles desde la registración de las Declaraciones Juradas de Venta al Exterior (DJVE), lo que implica, en los hechos, que el impuesto debe pagarse por adelantado.
Así es como, en lo que va del presente mes de octubre, los exportadores registraron nada menos que 2,68 millones de toneladas de exportaciones de trigo 2021/22, por los cuales abonaron retenciones por adelantado por una suma de 97 millones de dólares en función de los valores FOB fijados por el Ministerio de Agricultura.
Cuando falta poco más de un mes para el inicio de la cosecha de trigo en la zona pampeana, ya se registraron embarques por 9,05 millones de toneladas sobre un potencial teórico del orden de 11,0 a 12,0 millones.
En cuanto a las compras de trigo, al 6 de octubre pasado –según los últimos datos oficiales disponibles– los exportadores había comprado 7,705 millones de toneladas, lo que implica que están un poco descalzados respecto de las ventas.
El viernes pasado el contrato Trigo Rosario Diciembre 2011 del Matba Rofex finalizó en 239,5 u$s/tonelada luego de haber refistrado un máximo de 248,6 u$s/tonelada el 12 de octubre. En ese lapso el valor FOB oficial determinado por el Ministerio de Agricultura para el trigo argentino con embarque entre diciembre de 2021 y febrero de 2022 pasó de 310,0 a 305,0 u$s/tonelada.
La entrada Clink Caja: En lo que va de octubre los exportadores de trigo ya pagaron retenciones adelantadas por casi 100 millones de dólares se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>La entrada Clink Caja: En lo que va de octubre los exportadores de trigo ya pagaron retenciones adelantadas por más de 60 millones de dólares se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Cuando necesita hacerse de divisas, tiene a mano un instrumento creado durante la gestión de Mauricio Macri: se trata de la resolución 78 del Ministerio de Agricultura, vigente desde octubre de 2019, por medio de la cual los exportadores de productos agroindustriales están obligados a abonar al menos el 90% del derecho de exportación correspondiente dentro de los cinco días hábiles desde la registración de las Declaraciones Juradas de Venta al Exterior (DJVE), lo que implica, en los hechos, que el impuesto debe pagarse por adelantado.
Así es como, en lo que va del presente mes de octubre, los exportadores registraron nada menos que 1,68 millones de toneladas de exportaciones de trigo 2021/22, por los cuales abonaron retenciones por adelantado por una suma de 63,2 millones de dólares en función de los valores FOB fijados por el Ministerio de Agricultura. Sólo en el día de hoy miércoles se declararon embarques por 525.000 tonelada (una cifra impresionante para una sola jornada).
Cuando falta poco más de un mes para el inicio de la cosecha de trigo en la zona pampeana, ya se registraron embarques por 8,0 millones de toneladas sobre un potencial teórico del orden de 12,0 millones.
En cuanto a las compras de trigo, al 29 de septiembre pasado –según los últimos datos oficiales disponibles– los exportadores había comprado 7,35 millones de toneladas, lo que implica que están un poco descalzados respecto de las ventas. Esa es una de las razones que explican la firmeza que vienen registrando en las últimas jornadas las cotizaciones de trigo correspondientes a la nueva cosecha.
Hoy miércoles el contrato Trigo Rosario Diciembre 2011 del Matba Rofex finalizó en 246,0 u$s/tonelada con una suba intradiaria de 1,0 u$s/tonelada, mientras que en lo que va de octubre lleva ganados 4,0 u$s/tonelada.
La entrada Clink Caja: En lo que va de octubre los exportadores de trigo ya pagaron retenciones adelantadas por más de 60 millones de dólares se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>La entrada El Trigo Rosario Diciembre 2021 alcanzó el valor más elevado desde que comenzó a cotizar se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>Hoy la Bolsa de Cereales de Buenos Aires indicó que un 23% del área argentina de trigo 2021/22 se encuentra en condición regular a mala, mientras que una semana atrás esa proporción era del 22%.
La situación en Brasil es compleja para el cereal luego de las restricciones hídricas y heladas intensas que golpearon al cereal. Hoy el Departamento de Agricultura de Paraná –el mayor productor de trigo de Brasil– estimó que la cosecha 2021/22 sería de 3,53 millones de toneladas versus 3,90 millones previstas inicialmente (-9,5%).
A nivel global, hoy International Grains Council (IGC) proyectó una cosecha de trigo de 781 millones de toneladas (un millón menos que un mes atrás) con un aumento previsto del consumo, lo que implica que al finalizar el ciclo 2021/22 el stock final global del cereal sería de 54 millones de toneladas versus 61 millones en 2020/21.
El Ministerio de Agricultura argentino hoy publicó el informe mensual de estimaciones agrícola, pero no incluyó el dato oficial de la producción prevista de trigo 2021/22, con lo cual, en consecuencia, no es factible saber cuál es la oferta exportable que autorizará de manera tácita en el marco del régimen de intervención en el que opera el cereal.
A la fecha los exportadores compraron casi siete millones de toneladas de trigo 2021/22 –la mayor parte del cual tiene precio hecho, al tiempo que registraron ventas externas (DJVE) por 5,48 millones de toneladas.
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]]>La entrada Diego Cifarelli advirtió que “hace tres semanas que los molinos no compran un grano de trigo en la Argentina” se publicó primero en Bichos de Campo.
]]>“El productor tiene todo el derecho a retener lo que tiene por volatilidad en los precios internacionales, precios (internos) a cosecha (2021/22) más caros que en el disponible, clima eleccionario, previsibilidad de devaluación; obviamente que es un cóctel tan grande que el productor dice ‘para la mano’”, añadió.
Debido a la intervención presente en el mercado argentino de trigo, que se realiza en el marco de un régimen de autorregulación con vigilancia estatal, el precio promedio negociado ayer miércoles por el trigo Rosario condición cámara del Matba Rofex fue de 228,0 u$s/tonelada, mientras que el contrato Trigo Rosario Diciembre 2021 terminó en 231,0 u$s/tonelada.
Tal fenómeno, en la actual coyuntura de mercado tanto regional como global, no tiene lógica comercial alguna. Sin embargo, Cifarelli justificó el régimen vigente como el mejor posible en las actuales circunstancias
“Todos queremos libre mercado y no queremos intervencionismo, pero si nos quedamos en la discusión, se nos pasa la vida. Y pasa lo que pasa hoy con el mercado de carne (vacuna)”, dijo en referencia al cepo exportador implementado por el presidente Alberto Fernández.
“Este año, más allá de la harina fraccionada que se comercializa en la góndola, que es el 15% de nuestro mercado, no he sentido presión (por parte de funcionarios del gobierno) sobre lo que pasa con la harina (en el mercado mayorista) para el pan”, añadió.
El presidente de Faim destacó el trabajo realizado por el Consejo Agroindustrial Argentina (CAA) para abrir canales de diálogo y negociación con el gobierno.
“Algunos gobiernos como el de (Mauricio) Macri, que me dijo, Diego, para mí la harina (de trigo) se consume cada día menos y no tengo reparos, y no pasó nada y pudimos trabajar libremente, y otros gobiernos que están continuamente con una lupa, como es éste”, relató.
“Ante la ‘lupa’ y el riesgo de la intervención, existen las mesas de trabajo y consenso, por eso armamos el CAA en enero (pasado) y dijimos vamos a ver cómo llegamos este año y no nos fue tan mal”, finalizó Cifarelli.
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