Exactamente un año atrás un empresario argentino cosechó trigo (o cebada), pagó compromisos y le quedaron unos pesos quemándole las manos. Pudo comprar dólar “bolsa” (MEP). O también colocar la liquidez en un Fondo Común de Inversión (FCI) “dólar linked” con el propósito de evitar que su capital se licúe por efecto de la inflación. ¿Cómo le fue si tomó esta última alternativa?
En todo los casos los FCI “dólar linked” le ganaron al dólar, pero mientras que algunos le sacaron algunos puntos de ventaja, otros lograron triplicar la evolución del tipo de cambio oficial (que está, vale recordar, intervenido por el gobierno argentino).
El FCI “dólar linked” más destacado en el último año fue MAF Renta Argentina Mariva con un rendimiento en el período de 116,2%, seguido por Balanz Capital Renta Fija Dólar Linked (+114,6%) y Gainvest Renta Fija Protección Plus (+94,7%).
En el siguiente escalón se ubicaron Megainver Renta Fija Cobertura y Delta Moneda con un rinde de 67,8% y 66,2%, respectivamente, en el último año, mientras que los siguientes lugares del podio fueron para Adcap Retorno Total (+50,9%) y Renta Fija Southern Trust (+49,1%). Todos lograron superar al dólar (intervenido), que en el último año ajustó un 38,8%.
Los FCI “dólar linked” invierten en títulos de deuda públicos nacionales y provinciales, letras del Tesoro, títulos de deuda corporativos (ON), contratos futuros dólar Matba Rofex y cuotapartes de otros FCI, entre otros instrumentos. El plazo para disponer de efectivo al ordenar un retiro de fondos es por lo general de 48 horas hábiles.
El MAF Renta Argentina Mariva, por ejemplo, está integrado mayormente por contratos de dólar futuro Matba Rofex, títulos del Tesoro Nacional TX21P en pesos con ajuste por CER, Letras del Tesoro en pesos S31J0 y Obligaciones Negociables de YPF, San Miguel, Genneia, Telecom Argentina y PAE, además de cuotapartes del FCI Gainvest Pesos, entre otros instrumentos.
El Matba Rofex cuenta con una plataforma FCI para que el productor agrícola, a través del mismo corredor con el cual opera futuros y opciones, pueda contar con diferentes instrumentos a través de los cuales colocar las disponibilidades de liquidez.
Además de los FCI antes mencionados, la plataforma Matba Rofex FCI integra los fondos “dólar linked” IEB Renta Fija Dólar Link, Galileo Argentina e IAM Renta Balanceada, los cuales comenzaron a operar en junio pasado.
